’Groei wordt verrassend goed’ Dankzij de lage olieprijs zal de groei van de wereldeconomie de meeste analisten volkomen verrassen, maar niet Skagen. 8 januari 2015 09:00 • Door IEXProfs Redactie Dankzij de lage olieprijs zal de groei van de wereldeconomie de meeste analisten volkomen verrassen. Maar niet de eigenzinnige fondsbeheerder van het Skagen Tellus Fund, Torgeir Høien. In zijn Macro outlook voor 2015 zet hij zijn verwachtingen voor de wereldeconomie en met name de obligatiemarkten op een rij. Hij weet te vertellen, dat de meeste analisten het bij het verkeerde eind hebben. De lage olieprijs stimuleert de groei in olie-importerende landen. De VS is weliswaar geen netto-importeur meer, maar desondanks zal de sterke groei die de economie daar in het laatste kwartaal van 2014 liet zien, zich voortzetten in de eerste helft van dit jaar. Lage inflatie en lage inflatieverwachtingen versterken elkaar. Dit heeft tot gevolg dat ondanks de groeiversnelling de lange termijn rente laag zal blijven. Dalende grondstofprijzen houden de inflatiedruk binnen de perken. Volgens Høien gaat de ECB op grote schaal staatsobligaties opkopen. Dit zal echter maar een beperkt effect op de inflatie hebben, maar juist een significante impact op de spreads tussen kernlanden en periferie. Vooral landen waar de obligatierente hoger ligt dan in Duitsland zullen hiervan profiteren. Skagen heeft onder meer schuldpapier uit Portugal, Italië en Slovenië in portefeuille. De grootste onzekere factor vindt de Noor hoe de Japanse economie zal presteren. Het grootste risico dat hij daar signaleert, is dat beleggers het vertrouwen verliezen in de overheidsschuld. Volgens Høien is de dollar nog altijd ondergewaardeerd, hij voorziet een opwaartse trend voor de munt. Het momentum is gunstig voor de dollar. Groei trekt sterker aan dan verwacht en de werkloosheid nadert het normale niveau. Het probleem waar de Fed mee kampt is de lage inflatie. Zowel lagere inflatie als een rentestap hebben een positieve uitwerking op de dollar. De Redactie van IEXProfs bestaat uit verschillende journalisten. De informatie in dit artikel is niet bedoeld als professioneel beleggingsadvies, of als aanbeveling tot het doen van bepaalde beleggingen. . Deel via:
Assetallocatie 22 apr Janus Henderson kiest voor cyclisch Europa Janus Henderson Investors kiest voor smallcaps en Europese aandelen. Volgens de Brits-Amerikaanse vermogensbeheerder houden beleggers te weinig rekening met een groeivertraging in de VS veroorzaakt door een langer hoog blijvende rente.
Opinie 18 apr Yes! Wereldwijde groei versnelt In 2023 presteerde de Amerikaanse economie beter dan de meeste andere regio's in de wereld. Ook in 2024 gaat het de VS voor de wind, waarbij Grace Peters van J.P. Morgan Private Bank verwacht dat de economische groei in de rest van de wereld nu ook in een hogere versnelling gaat.
Assetallocatie 18 apr Van Lanschot Kempen koopt niet langer Japanse aandelen Van Lanschot Kempen is afgestapt van zijn overwogen-positie in Japanse aandelen. De bedrijfswinsten ontwikkelen zich nog steeds goed, maar de waarderingen beginnen flink op te lopen.
Assetallocatie 17 apr Cashberg langs de lijn gaat nergens naartoe Gerben Lagerwaard van State Street Global Advisors gelooft er niets van dat de gigantische hoeveelheid geld die nu in geldmarktfondsen is geparkeerd binnen afzienbare tijd naar de aandelenmarkt wordt gealloceerd.
Assetallocatie 16 apr "Impact aanval van Iran op financiële markten is beperkt" "De directe actie van Iran tegen Israël dit weekend heeft geleid tot de vrees voor verdere escalatie, maar bij afwezigheid van een volledige crisis in de regio - wat niet ons basisscenario is - denken we dat de impact op de financiële markten beperkt zal blijven." Dat schrijft Greg Hirt van Allianz Global Investors.
Assetallocatie 16 apr Amundi positiever over komende 10 jaar, negatiever over 25 jaar Amundi AM is sceptischer geworden over snelle maatregelen tegen het opwarmen van de aarde. De eerste 10 jaar is dat nog gunstig voor beleggers. Daarna wordt de rekening betaald.