Low vol biedt nog bescherming Low vol-aandelen bieden nog steeds bescherming tegen dalende markten ondanks de hoge prijzen, aldus AllianceBernstein. 26 mei 2014 10:00 • Door IEXProfs Redactie Bescherming tegen daling van de aandelenmarkten is voor veel beleggers topprioriteit. Maar kunnen low volatility-aandelen tegen de huidige hoge prijzen die bescherming nog wel bieden bij een volgende neergang van de markt? Wel volgens het blog van AllianceBernstein. Om die vraag te beantwoorden, hebben de auteurs naar de historie gekeken. Ze stelden een minimum-variantie index samen van wereldwijde low vol-aandelen tussen 1989 en nu. Die bedrijven waren minder gevoelig voor economische cycli en kenden lagere correlaties dan de gehele markt. Onderstaande tabel laat zien dat low vol-aandelen inderdaad duur zijn. Eind april was de P/B ratio ongeveer 19% hoger dan de MSCI World Index, maar dat is nog altijd een verbetering ten opzichte van de 43% begin 2009. De historische analyse laat zien dat deze samengestelde index het 83% beter deed dan de markt als geheel in maanden waarin de aandelenmarkten omlaag gingen. En hoe zit het met waardering? Daarvoor stelden ze perioden samen waarin de low vol-aandelen goedkoper of duurder waren dan de brede markt. Ze vonden weinig verschil; of ze nu goedkoper of duurder waren, deze aandelen presteerden in meer dan 80% van de gevallen beter dan de brede index. In de 20% van de maanden waarin ze niet beter presteerden, was er een patroon te vinden dat de bescherming van de low vol-aandelen zichtbaar werd in de daaropvolgende maanden. Resteert de belangrijke vraag: werkt deze strategie altijd? Sommige omstandigheden bieden grotere uitdagingen, aldus AllianceBernstein. De strategie zou bijvoorbeeld minder goed werken wanneer de markten een rentestijging verwachten zonder dat er sprake is van economische groei. Maar, stellen de auteurs, dat is niet de situatie waarin we ons nu bevinden. De Federal Reserve heeft duidelijk gemaakt dat de rente alleen zal stijgen als de groeivooruitzichten voor de Amerikaanse economie verbeteren. Kortom: ook al toont de historie aan dat low vol-aandelen momenteel duurder zijn dan normaal, ze bieden nog altijd een schild tegen potentiële dalingen van de markt. De Redactie van IEXProfs bestaat uit verschillende journalisten. De informatie in dit artikel is niet bedoeld als professioneel beleggingsadvies, of als aanbeveling tot het doen van bepaalde beleggingen. . Deel via:
Assetallocatie 22 apr Janus Henderson kiest voor cyclisch Europa Janus Henderson Investors kiest voor smallcaps en Europese aandelen. Volgens de Brits-Amerikaanse vermogensbeheerder houden beleggers te weinig rekening met een groeivertraging in de VS veroorzaakt door een langer hoog blijvende rente.
Opinie 18 apr Yes! Wereldwijde groei versnelt In 2023 presteerde de Amerikaanse economie beter dan de meeste andere regio's in de wereld. Ook in 2024 gaat het de VS voor de wind, waarbij Grace Peters van J.P. Morgan Private Bank verwacht dat de economische groei in de rest van de wereld nu ook in een hogere versnelling gaat.
Assetallocatie 18 apr Van Lanschot Kempen koopt niet langer Japanse aandelen Van Lanschot Kempen is afgestapt van zijn overwogen-positie in Japanse aandelen. De bedrijfswinsten ontwikkelen zich nog steeds goed, maar de waarderingen beginnen flink op te lopen.
Assetallocatie 17 apr Cashberg langs de lijn gaat nergens naartoe Gerben Lagerwaard van State Street Global Advisors gelooft er niets van dat de gigantische hoeveelheid geld die nu in geldmarktfondsen is geparkeerd binnen afzienbare tijd naar de aandelenmarkt wordt gealloceerd.
Assetallocatie 16 apr "Impact aanval van Iran op financiële markten is beperkt" "De directe actie van Iran tegen Israël dit weekend heeft geleid tot de vrees voor verdere escalatie, maar bij afwezigheid van een volledige crisis in de regio - wat niet ons basisscenario is - denken we dat de impact op de financiële markten beperkt zal blijven." Dat schrijft Greg Hirt van Allianz Global Investors.
Assetallocatie 16 apr Amundi positiever over komende 10 jaar, negatiever over 25 jaar Amundi AM is sceptischer geworden over snelle maatregelen tegen het opwarmen van de aarde. De eerste 10 jaar is dat nog gunstig voor beleggers. Daarna wordt de rekening betaald.