’Draghi loopt achter op de curve’ De ferme taal van Draghi lijkt de markt niet te overtuigen. De rente op Duitse staatsobligaties daalde daarop nog verder 22 augustus 2014 09:30 • Door IEXProfs Redactie Vorige week kondigde Mario Draghi aan dat de ECB de voorbereidingen voor een monetaire verruiming intensiveert. Zijn ferme taal lijkt de markt niet te overtuigen. De rente op Duitse staatsobligaties daalde daarop nog verder. De rente op Duits staatspapier is dit jaar gestaag gedaald en daardoor hebben Bunds beter gepresteerd dan andere staatsobligaties uit de ontwikkelde markten. Volgens Aymeric Forest en Matthias Scheiber, multi-asset specialisten bij Schroders, zijn daar twee mogelijke verklaringen voor. Het komt door een stijging van de liquiditeitspremie, of het komt voort uit bezorgdheid over het herstel van de Europese economie en het risico van deflatie. Gezien het feit dat de trend van de liquiditeitspremie dit jaar dalend is, wijst de gestage daling van de rente op Bunds dus eerder op zorgen in de markt over deflatie en het broze herstel van de Europese economie. De markt lijkt niet onder de indruk van de aanpak van Draghi en daarnaast is nog niet duidelijk wat de gevolgen van de Russische sancties zijn voor de groeicijfers. Volgens Schroders zijn dit tekenen dat de ECB met haar beleidsmaatregelen achterop raakt bij de curve. De multi-asset specialisten van Schroders wijzen ook op de lage volatiliteit in de markt gedurende het tweede kwartaal. Dit wijten zij mede aan het herstel in de VS en de soepele opstelling van de Fed. Tijdens de zomer vlamde de volatiliteit weer wat op als gevolg van geopolitieke gebeurtenissen. Het lijkt er volgens beide specialisten overigens wel op, dat de markt beter is voorbereid op een correctie op de aandelenmarkten. Toch wijzigt het fundamentele beeld van de markt niet, meent Schroders, de volatiliteit blijft beperkt. Er worden wel enkele katalysatoren genoemd die de risicoaversie kunnen verhogen. Dit zijn wijzigingen in het rentebeleid, geopolitieke gebeurtenissen en tegenvallende groeicijfers. Forest en Scheiber menen dat onzekerheid die samenhangt met het rentebeleid momenteel laag is, maar de afvlakking van de yield curve van Amerikaanse staatsobligaties laat wel zien hoe gevoelig groei en inflatieverwachting is voor een beleidswijziging. Groei en liquiditeitsverstrekking door de centrale banken blijven cruciaal om de lage volatiliteit te handhaven. De Redactie van IEXProfs bestaat uit verschillende journalisten. De informatie in dit artikel is niet bedoeld als professioneel beleggingsadvies, of als aanbeveling tot het doen van bepaalde beleggingen. . Deel via:
Assetallocatie 22 apr Janus Henderson kiest voor cyclisch Europa Janus Henderson Investors kiest voor smallcaps en Europese aandelen. Volgens de Brits-Amerikaanse vermogensbeheerder houden beleggers te weinig rekening met een groeivertraging in de VS veroorzaakt door een langer hoog blijvende rente.
Opinie 18 apr Yes! Wereldwijde groei versnelt In 2023 presteerde de Amerikaanse economie beter dan de meeste andere regio's in de wereld. Ook in 2024 gaat het de VS voor de wind, waarbij Grace Peters van J.P. Morgan Private Bank verwacht dat de economische groei in de rest van de wereld nu ook in een hogere versnelling gaat.
Assetallocatie 18 apr Van Lanschot Kempen koopt niet langer Japanse aandelen Van Lanschot Kempen is afgestapt van zijn overwogen-positie in Japanse aandelen. De bedrijfswinsten ontwikkelen zich nog steeds goed, maar de waarderingen beginnen flink op te lopen.
Assetallocatie 17 apr Cashberg langs de lijn gaat nergens naartoe Gerben Lagerwaard van State Street Global Advisors gelooft er niets van dat de gigantische hoeveelheid geld die nu in geldmarktfondsen is geparkeerd binnen afzienbare tijd naar de aandelenmarkt wordt gealloceerd.
Assetallocatie 16 apr "Impact aanval van Iran op financiële markten is beperkt" "De directe actie van Iran tegen Israël dit weekend heeft geleid tot de vrees voor verdere escalatie, maar bij afwezigheid van een volledige crisis in de regio - wat niet ons basisscenario is - denken we dat de impact op de financiële markten beperkt zal blijven." Dat schrijft Greg Hirt van Allianz Global Investors.
Assetallocatie 16 apr Amundi positiever over komende 10 jaar, negatiever over 25 jaar Amundi AM is sceptischer geworden over snelle maatregelen tegen het opwarmen van de aarde. De eerste 10 jaar is dat nog gunstig voor beleggers. Daarna wordt de rekening betaald.