Wat is dit? Connect is het branded contentplatform van IEX Media, waar we beleggingsprofessionals met elkaar in contact brengen. Van inzicht naar inspiratie. Ook partner worden? Wij vertellen u graag meer. Sluit Energietransitie leidt tot hevige koperschaarste Door de groene transitie zal de vraag naar koper veel groter zijn dan het aanbod. Koperreserves genoeg, maar nieuwe projecten vereisen een lange doorlooptijd. Frank Härtel, hoofd beleggingsallocatie bij de private bank J. Safra Sarasin, schetst de verschillende beleggingsmogelijkheden. 19 oktober 2023 08:00 • Door Gastauteur IEXProfs "De overgang naar groene energie vereist aanzienlijke investeringen in diverse technologieën. Koper is bijzonder belangrijk in bijna al deze technologieën. Voor elektriciteitsproductie moet er aanzienlijk worden geïnvesteerd in zonnepanelen en windturbines, die sterk afhankelijk zijn van koper en andere mineralen voor hun productie. Volgens informatie van het Internationaal Energieagentschap (IEA) hebben offshore windturbines bijvoorbeeld 8000 kg koper nodig per megawatt elektriciteitsproductie. Dat is meer dan 50% van alle metalen die in een windturbine verwerkt worden. Zelfs onshore windturbines vereisen nog steeds ongeveer 2900 kg koper per megawatt elektriciteitsproductie. Voor zonnepanelen is het iets minder met 2800 kg/mw. Hetzelfde geldt voor mobiliteit. Een gemiddeld elektrisch voertuig (EV) heeft meer dan 200 kg metaal nodig voor energieopwekking, meer dan zes keer de hoeveelheid die geïnstalleerd is in auto's met interne verbrandingsmotoren (ICE). Hiervan is ongeveer 60 kg koper, terwijl ICE slechts 24 kg nodig heeft. EV’s vereisen veel koper, voornamelijk door het batterijpakket, de elektromotor en ook de hoogspanningbedrading daartussen. Dreigende schaarste Volgens de laatst beschikbare gegevens van de US Geological Survey uit 2023, domineren Chili (24%) en Peru (10%) de kopermijnbouw met meer dan een derde van de wereldwijde mijnproductie, gevolgd door Congo (10%) en China (9%). Bij de raffinageproductie (gedolven kopererts moet worden geraffineerd om te worden gebruikt in producten) is China het dominante land met 42% van de raffinageproductie, gevolgd door Chili (8%), Congo (7%) en Japan (6%). Volgens het IEA zal de kopervraag na 2025 groter zijn dan het aanbod, zelfs als de groene energietransitie buiten beschouwing wordt gelaten. Beleggen in futures Aan de ene kant kunnen beleggers investeren in mineralen via grondstoffenfutures. Dit zijn afgeleide beleggingsinstrumenten om specifieke hoeveelheden van een grondstof te kopen tegen een bepaalde prijs en datum in de toekomst. Op de London Metal Exchange (LME), de belangrijkste beurs voor grondstoffen, zijn futures beschikbaar voor metalen als koper, lithium, nikkel, kobalt, zink en molybdeen. Futuresmarkten voor grondstoffen worden bepaald door drie belangrijke factoren: de huidige vraag versus de vooruitzichten, het huidige aanbod versus de vooruitzichten en de voorraadniveaus. Dat laatste - de huidige voorraden - is vooral belangrijk bij het bepalen van de grondstoffenprijzen op kortere termijn. De kopervoorraden zijn momenteel op een zeer laag niveau, wat duidt op opwaartse prijsdruk op de korte termijn. Beleggen in valuta en obligaties Een andere manier om te profiteren van stijgende koperprijzen is door te beleggen in valuta en obligaties van kopergerelateerde landen. Chili en Peru zouden het meest moeten profiteren van de verwachte opleving van de koperprijzen. De relatie tussen de economische groei van een land en zijn valuta- en obligatiemarkten zijn echter slechts indirect, dus volatiliteit en tegenvallers kunnen waarschijnlijk optreden. Aandelen kopen Tot slot is het mogelijk om te profiteren van stijgende koperprijzen door te beleggen in aandelen van bedrijven die profiteren van de koperproductie en de groene energietransitie. Dit begint met koperproducenten en omvat ook bedrijven die aan de koperindustrie leveren, met name engineering en mijnbouwdiensten en -apparatuur, maar ook afvalrecycling. Bedrijven die koper verwerken, met name voor batterijen en elektrificatieapparatuur, kunnen ook interessant zijn." Gastauteurs zijn beleggers die schrijven op persoonlijke titel. De informatie in deze column is niet bedoeld als professioneel beleggingsadvies of als aanbeveling tot het doen van bepaalde beleggingen. Deel via:
aandelen 02 mei Aandelen doen het op de lange termijn altijd beter Beursblogger Jonathan Clements geeft 5 goede redenen om op de lange termijn altijd te vertrouwen op de veerkracht van aandelen.
Assetallocatie 02 mei Ook zonder renteverlaging zijn aandelen de beste keuze Evan Brown, hoofd multi-asset bij UBS AM, blijft positief over aandelen, ook als de inflatie hardnekkig hoog blijft en de beloofde renteverlagingen van de Fed er dit jaar niet gaan komen. "Dat er minder rekening wordt gehouden met renteverlagingen heeft meer te maken met de sterke economische groei dan met de hardnekkig hoge inflatie."
Assetallocatie 22 apr Janus Henderson kiest voor cyclisch Europa Janus Henderson Investors kiest voor smallcaps en Europese aandelen. Volgens de Brits-Amerikaanse vermogensbeheerder houden beleggers te weinig rekening met een groeivertraging in de VS veroorzaakt door een langer hoog blijvende rente.
Opinie 18 apr Yes! Wereldwijde groei versnelt In 2023 presteerde de Amerikaanse economie beter dan de meeste andere regio's in de wereld. Ook in 2024 gaat het de VS voor de wind, waarbij Grace Peters van J.P. Morgan Private Bank verwacht dat de economische groei in de rest van de wereld nu ook in een hogere versnelling gaat.
Assetallocatie 18 apr Van Lanschot Kempen koopt niet langer Japanse aandelen Van Lanschot Kempen is afgestapt van zijn overwogen-positie in Japanse aandelen. De bedrijfswinsten ontwikkelen zich nog steeds goed, maar de waarderingen beginnen flink op te lopen.
Assetallocatie 17 apr Cashberg langs de lijn gaat nergens naartoe Gerben Lagerwaard van State Street Global Advisors gelooft er niets van dat de gigantische hoeveelheid geld die nu in geldmarktfondsen is geparkeerd binnen afzienbare tijd naar de aandelenmarkt wordt gealloceerd.