We gaan van een platformeconomie naar een protocoleconomie Decentrale digitale databases, tokenisatie en digitale valuta kunnen, geholpen door regulering, leiden tot een wereldwijde productiviteitsverbetering, aldus Ralph Wessels, hoofd beleggingsstrategie bij ABN Amro. 25 oktober 2021 08:00 • Door Gastauteur IEXProfs "Praten over cryptocurrency is ook de link leggen met de blockchain-technologie, die de handel in crypto's mogelijk maakt. De blockchaintechnologie is een distributed ledger technologie (DLT), een decentrale, digitale database waarover consensus bestaat. Dankzij de combinatie van consensus en het feit dat de onderliggende data moeilijk te manipuleren zijn, kan informatieverstrekking efficiënter verlopen. Dit creëert economische waarde, omdat een intermediair niet meer nodig is. Risico is wel dat een decentraal systeem leidt tot minder toezicht en controle als de zaak niet goed wordt ingericht. Daarnaast maakt DLT het mogelijk om rechten toe te kennen. Het creëren van zo’n digitaal certificaat heet tokenisatie. Dit kan gelden voor zowel fysieke als virtuele zaken waarbij liquide en illiquide zaken in kleinere delen worden opgesplitst en makkelijker verhandelbaar zijn. Daarmee biedt tokenisatie mogelijkheden tot een verdere efficiëntieslag, want ook in dit geval kan de functie van intermediair wegvallen. Lees ook: Tokenization ontketent beleggingsrevolutie Op naar een protocoleconomie Door het wegvallen van intermediairs wordt vaak de vergelijking gemaakt met het ontstaan van het internet. Waar de economische impact van het internet vooral ligt bij consumptieve goederen en diensten, kan DLT financiële dienstverlening vooruit helpen. Zo zullen bepaalde diensten van bijvoorbeeld makelaars, notarissen, accountants, juristen en bankiers door het gebruik van DLT wegvallen. Lees ook: Weg met de oude beurs, lang leve de cryptobeurs De ontwikkelingen rond internet hebben gezorgd voor een gestage verschuiving van een centraal geleide economie naar een platformeconomie, waarbij het gebruik van data fors is toegenomen. Het is onze inschatting dat dit met de opkomst van DLT geleidelijk verder zal verschuiven naar een protocoleconomie waarbij data de sleutel zijn van een florerende economie. Data worden hierbij geprioriteerd en beschermd. De focus van de protocoleconomie ligt op het bouwen van netwerken en het beperken van tussenpersonen. Toekomstige rol digitale valuta Tot slot wil ik nog ingaan op de toekomstige rol van digitale valuta's, zoals stablecoins en digitale munten van centrale banken, ook wel bekend als CBDC's. De afkorting staat voor Central Bank Digital Currency). Stablecoins zijn cryptocurrencies die gekoppeld zijn aan valuta’s, grondstoffen of andere crypto. Stablecoins verschaffen liquiditeit aan de cryptomarkt. Daarom neemt de roep om meer toezicht op stablecoins toe. Ook centrale banken zijn zich aan het oriënteren op digitale munten, mede om het betalingsverkeer te versnellen, toegankelijker en efficiënter te maken. Wanneer gereguleerde stablecoins of CBDC’s eenmaal een betrouwbaar betaalsysteem weten te vormen, kunnen gebruikers toegang krijgen tot geld. Veel mensen en kleine bedrijven, vooral in ontwikkelingslanden, hebben hier nog altijd geen toegang toe. Deze toegang kan leiden tot een productiviteitstoename en daarmee economische groei, met een hoger welvaartsniveau tot gevolg. "Regulering is essentieel om verdere integratie van de techniek te realiseren" Beleggingscase? Kortom, de digitalisering van de financiële industrie kan leiden tot een protocol-economie en toenemende welvaart. ABN AMRO adviseert vooralsnog niet over cryptocurrencies, vanwege het hoge risico, het lastige waarderingsvraagstuk en het gebrek aan regelgeving. Ook al zal regulering een deel van de efficiëntieslag teniet doen, toch is regulering essentieel om verdere integratie van de techniek te realiseren. Een toekomstige beleggingscase zal in dat geval gebaseerd zijn op de technologische ontwikkeling en de use case (functie) van een cryptocurrency." Gastauteurs zijn beleggers die schrijven op persoonlijke titel. De informatie in deze column is niet bedoeld als professioneel beleggingsadvies of als aanbeveling tot het doen van bepaalde beleggingen. Deel via:
Assetallocatie 22 apr Janus Henderson kiest voor cyclisch Europa Janus Henderson Investors kiest voor smallcaps en Europese aandelen. Volgens de Brits-Amerikaanse vermogensbeheerder houden beleggers te weinig rekening met een groeivertraging in de VS veroorzaakt door een langer hoog blijvende rente.
Opinie 18 apr Yes! Wereldwijde groei versnelt In 2023 presteerde de Amerikaanse economie beter dan de meeste andere regio's in de wereld. Ook in 2024 gaat het de VS voor de wind, waarbij Grace Peters van J.P. Morgan Private Bank verwacht dat de economische groei in de rest van de wereld nu ook in een hogere versnelling gaat.
Assetallocatie 18 apr Van Lanschot Kempen koopt niet langer Japanse aandelen Van Lanschot Kempen is afgestapt van zijn overwogen-positie in Japanse aandelen. De bedrijfswinsten ontwikkelen zich nog steeds goed, maar de waarderingen beginnen flink op te lopen.
Assetallocatie 17 apr Cashberg langs de lijn gaat nergens naartoe Gerben Lagerwaard van State Street Global Advisors gelooft er niets van dat de gigantische hoeveelheid geld die nu in geldmarktfondsen is geparkeerd binnen afzienbare tijd naar de aandelenmarkt wordt gealloceerd.
Assetallocatie 16 apr "Impact aanval van Iran op financiële markten is beperkt" "De directe actie van Iran tegen Israël dit weekend heeft geleid tot de vrees voor verdere escalatie, maar bij afwezigheid van een volledige crisis in de regio - wat niet ons basisscenario is - denken we dat de impact op de financiële markten beperkt zal blijven." Dat schrijft Greg Hirt van Allianz Global Investors.
Assetallocatie 16 apr Amundi positiever over komende 10 jaar, negatiever over 25 jaar Amundi AM is sceptischer geworden over snelle maatregelen tegen het opwarmen van de aarde. De eerste 10 jaar is dat nog gunstig voor beleggers. Daarna wordt de rekening betaald.