De strijd tegen green washing kan beginnen De Amerikaanse toezichthouder SEC onderzoekt of DWS zich in de VS heeft ingelaten met green washing. Volgens Detlef Glow kan de zaak grote gevolgen hebben voor de fondsindustrie wereldwijd. 8 september 2021 08:00 • Door Detlef Glow Toen de Wall Street Journal recent een artikel publiceerde over het onderzoek van de SEC naar mogelijk misleidende uitspraken van DWS over zijn ESG-beleid, moesten waarschijnlijk meer mensen naar adem happen dan alleen de medewerkers van de Duitse vermogensbeheerder. Het onderzoek van de Amerikaanse beurswaakhond zou namelijk wel eens grote gevolgen kunnen hebben voor de gehele fondsindustrie. Het onderzoek werd ingesteld nadat het voormalige hoofd duurzaamheid van DWS in een interview met de Wall Street Journal vertelde dat de duurzame beleggingsclaims van de vermogensbeheerder overdreven zijn. Schokgolf Tot dusver is niet bewezen dat de beweringen juist zijn, zodat DWS nog altijd onschuldig is. Blijkt dat anders te liggen, dan zal dat leiden tot schokgolven in de wereldwijde beleggingssector, aangezien ik ervan uitga dat DWS dezelfde methoden gebruikt om het duurzaamheidsgehalte van zijn beleggingen te bepalen als andere vermogensbeheerders. Het onderzoek raakt in eerste instantie de Amerikaanse markt van beleggingsfondsen, maar ik kan me goed voorstellen dat toezichthouders in andere landen soortgelijke onderzoeken beginnen naar vermogensbeheerders die hebben geprobeerd om hun ESG-beleid in overeenstemming te brengen met definities die veelal vaag, vaak tegenstrijdig of gewoonweg afwezig zijn. Geen definitie Ik ben het er helemaal mee eens dat greenwashing bestraft moet worden. Dit geldt vooral voor vermogensbeheerders die in hun marketinguitingen beweren dat ze ESG-criteria gebruiken, maar deze criteria vervolgens niet verplicht integreren in hun beleggingsbeleid. Maar laten we het onderwerp eens van dichterbij bekijken. Aangezien er geen duidelijke definitie van duurzaamheid voor beleggingen en ook geen normen voor het gebruik en de implementatie van ESG-gerelateerde gegevens in de portefeuillebeheerprocessen beschikbaar zijn, hebben vermogensbeheerders hun eigen definities en normen opgesteld. Door het ontbreken van duidelijke normen en definities is het niet verwonderlijk dat er een breed scala aan duurzame beleggingsbenaderingen is. Sommige daarvan maken uiteraard gebruik van meer verfijnde praktijken voor de integratie van ESG-gegevens dan andere. En worden daarom door beleggers en marktwaarnemers als duurzaam beschouwd. Dat wil niet zeggen dat de overige benaderingen automatisch een vorm van green washing zijn. Beste oplossing Naast een ontbrekende formele definitie moet worden bedacht dat de definitie van duurzaamheid, en dus ook van duurzame beleggingen, een zeer subjectieve aangelegenheid is. Vanuit dit oogpunt is het mogelijk dat het hogere management van DWS een andere kijk heeft op wat een duurzame belegging is dan hun voormalige hoofd duurzaamheid. Deze zaak toont weer eens aan hoe belangrijk het is dat de beurstoezichthouders eindelijk normen voor duurzame beleggingen vaststellen die vermogensbeheerders in staat stellen overeenkomstig te handelen. Ik hoop dat de kwestie tussen DWS en SEC zal leiden tot een bredere consensus over hoe ESG-criteria moeten worden geïntegreerd in portefeuillebeheer en hoe vermogensbeheerders hun duurzame inspanningen moeten communiceren in hun marketingmateriaal en verslagen. Dat zou pas een effectieve stap zijn om green washing tegen te gaan. Detlef Glow is hoofd research EMEA bij Lipper, een onafhankelijk fondsbeoordelaar. Glow heeft een MBA Financial Services van de University of Wales/Cardiff en een BA in Business Administration. De informatie in deze column is niet bedoeld als professioneel beleggingsadvies of als aanbeveling tot het doen van bepaalde beleggingen. Deel via:
Asset Allocatie 18 mrt Liquidatie van ETF's is een kostbaar beleggingsrisico Elk jaar komen er honderden nieuwe ETF's en beleggingsfondsen bij, waarvan vele na verloop van tijd weer zijn verdwenen. De liquidatie van een ETF kan volgens Detlef Glow van LSEG Lipper voor beleggers flink in de papieren lopen.
Asset Allocatie 12 mrt Tip 1: Vergeet het nieuws Adam Grossman legt uit hoe de zogenoemde recency bias, misschien wel het grootste gevaar van elke belegger, het meest effectief kan worden bestreden.
Alternatives 12 mrt Risicovol goud op recordniveau Ben Carlson neemt de goudprijs onder de loep die de afgelopen eeuw diepe dalen en hoge pieken kende. De toekomst is uiterst onzeker, wat het tot een buitengewoon riskante asset maakt.
Asset Allocatie 11 mrt Populaire doemdenkers voorspellen markt exact verkeerd Het enige positieve aan doemdenkende beursgoeroes is dat ze als lichtpunt kunnen dienen. Hoe somberder ze worden, des te beter zijn de vooruitzichten. Een andere conclusie kan Michael Cembalest van JP Morgan AM toch echt niet trekken.
Asset Allocatie 11 mrt Pictet blijft positief over techaandelen Pictet Asset Management blijft overwogen in aandelen en neutraal over obligaties. Japanse aandelen en de techsector zijn favoriet.
Asset Allocatie 07 mrt Europese beleggers hebben er zin in Philippe Roset van State Street SPDR ETF’s neemt nog even de Europese ETF-handel van februari met u door. Amerikaanse aandelen en de Health Sector waren gevraagd, Europese aandelen en goud juist niet. Mochten de hoge omzetten aanhouden, dan gaat de ETF-markt naar een nieuw recordjaar.