Grafiekendag Positieve rotaties bij automobielen, basic resources en oil & gas. De travel & leisure-sector deed niet wat ik ervan verwachtte. Plus een kort verslag van een interessante trip naar NY voor 'chart focus day'. 28 juli 2011 10:15 • Door Juus de Kempenaer Alle goede voornemens ten spijt is het niet gelukt om het ritme van een artikel eens per twee weken vast te houden. Belangrijkste - en enige excuus - is een trip, en de voorbereiding daarvan, naar New York om Relative Rotation Graphs (RRGs) te presenteren op het hoofdkantoor van Bloomberg in New York tijdens de “chart focus day” vorige week. Voor de IEX-profs lezers die toegang hebben tot een Bloombergterminal is deze presentatie als video te zien onder CHART<GO> en dan bij 65) charts seminar archives. Op korte termijn zal deze video ook te zien zijn op www.relativerotationgraphs.com. Dit is een nieuwe website die meer achtergrondinformatie met betrekking tot RRGs zal geven aan geregistreerde gebruikers. Terug naar nu. Als ik naar de RRG van de Europese sectoren kijk, dan is te zien dat een aantal relatieve trends, rotaties, zich nog steeds voltrekt conform het verwachtingspatroon, maar dat er ook een paar sectoren zijn met opvallende verbeteringen. (klik op de grafieken voor een grotere versie) De meest opvallende voortzetting van een rotatie en meteen ook de sterkste sector in het Europese universum is de automobielsector. De rotatie van deze sector voltrekt zich nog steeds volledig binnen het leading quadrant en lijkt vooralsnog niet te verzwakken. De overige voortzettingen van, in dit geval negatieve rotaties, zijn allemaal te vinden in het lagging quadrant. Kracht verliezenAlle financieel gerelateerde sectoren zijn daar te vinden met als absolute winnaar, of in dit geval misschien beter verliezer, is de bankensector. Dit is op dit moment nog steeds de slechtste sector in Europa en ook daar lijkt vooralsnog geen verandering in te komen. De banken worden in hun negatieve performance op de voet gevolgd door insurance en in iets mindere mate financial services. Aan de onderzijde van de momentum-as vinden we tenslotte de sectoren Construction en Technology. In de tweede RRG hieronder zien we vervolgens een cluster van sectoren wat zich nog steeds in het leading quadrant bevindt maar wat wel duidelijk aan kracht aan het verliezen is. Dit zijn sectoren waarin overwegingen ten opzichte van de benchmark, in dit geval de STOXX 600 index, inmiddels hun werk gedaan zouden moeten hebben en waarvoor het wellicht tijd wordt om die overwegingen terug te brengen maar meer neutrale, in lijn met de benchmark, wegingen. De travel & leisure-sector heeft een opvallende rotatie achter de rug. In mijn vorige bijdrage sprak ik de verwachting uit dat deze sector op korte termijn het leading quadrant binnen zou kunnen komen en dat op basis daarvan een overweging van deze sector gerechtvaardigd zou zijn. Zoals te zien is, is dit niet gebeurt. Integendeel, de sector heeft in de afgelopen weken snel aan relatief momentum verloren hetgeen ervoor gezorgd heeft dat de stijging op de RS-Ratio as gestokt is. Op een “normale” chart ziet dat eruit als hieronder. Sterke opmarsDe rode lijn in de onderste helft van de grafiek is de RS-Ratio en de blauwe lijn is RS-Momentum. De RS-Ratio is de belangrijkste maatstaf aangezien deze de relatieve sterkte van de sector binnen het universum meet. De recente beweging van de RS-momentum lijn boven 100 lijkt niet sterk genoeg te zijn (geweest) om de RS-Ratio lijn mee te trekken boven 100. Het verlies aan momentum zorgt er nu voor dat de RS-Ratio lijn onder 100 blijft hangen. Een terugval van de RS-Momentum lijn onder 100 zal ervoor gaan zorgen dat er een rotatie plaatsvindt aan de linkerzijde van de RRG op RS-Ratio nivaus onder 100. Als dit gebeurt dan wordt de travel & leisure-sector een serieuze kandidaat voor een onderweging danwel short positie. Een tweetal sectoren tenslotte die samen met automobielen een sterk positieve rotatie hebben laten zien in de afgelopen weken zijn basic resources en oil & gas. Daar waar de relatieve trend van automobielen al in een ver gevorderd stadium is lijken basic resources en oil & gas aan een sterke opmarks bezig. Dat zijn in ieder geval twee sectoren die ik de komende weken in de gaten ga houden. Juus de Kempenaer is werkzaam bij Taler Asset management Ltd. (TAM) en mede eigenaar van RRG Ltd. Met een achtergrond als technisch analist houdt hij zich vooral bezig met research op het gebied van asset allocatie. Deel via:
J. Safra Sarasin Sustainable Asset Management 18 apr "Reshoring biedt mooie kansen voor groene beleggers" Volgens fondsmanager Daniel Lurch van het JSS Sustainable Equity Green Planet fonds van J. Safra Sarasin profiteren met name de duurzaamste bedrijven van de huidige herschikking van de wereldwijde productieketen. Welke dat zijn?
Impactbeleggen 11 apr “Het is fijn om goed te doen” Ook buiten Nederland is impactbeleggen ontdekt. Het Schotse Baillie Gifford bijvoorbeeld lanceerde in 2017 het Positive Change Fund. Vlak voor Pasen was Rosie Rankin, medeverantwoordelijk voor dit fonds, over in Amsterdam voor de tweedaagse Impact Europe Summit in de Beurs van Berlage. Rob Stallinga sprak met haar.
Impactbeleggen 03 apr "Impactbeleggers staan aan de goede kant van de geschiedenis" Hadewych Kuiper, directeur beleggingen bij Triodos IM, is niet onder de indruk van alle berichten dat duurzaam beleggen het beste heeft gehad. "Zo ziet tegenwerking van vooruitgang eruit."
Impactbeleggen 30 jan JSS Green Planet Fund: Kansrijk beleggen in een groene toekomst Beleggen in de toekomst is volgens S. Safra Sarasin beleggen in de groene transitie. Lees meer over het JSS Sustainable Equity Green Planet Fund, dat in de laatste drie jaar niet alleen hard is gegroeid maar ook sterk heeft gepresteerd.
ESG 17 jan ESG is dood, lang leve ESG 2.0! Matt Christensen, hoofd duurzaam en impact beleggen bij Allianz Global Investors, schetst de vijf belangrijkste duurzaamheidsthema's van 2024. Politieke verdeeldheid dreigt het grootste struikelblok te worden.
ESG 01 nov Biodiversiteitsverlies, het megarisico dat slechts enkelen zien Het verlies van biodiversiteit is volgens De Nederlandsche Bank (DNB) een groot risico voor de financiële stabiliteit. Cardano heeft een methode ontwikkeld om dit verlies te meten en zo de beleggingsrisico’s in kaart te brengen. IEXProfs sprak met Dennis van der Putten, Chief Sustainability Officer bij Cardano.