Harde les fondsen opkomende markten Niet alle opkomende markten worden keihard geraakt in de sell off. Betekent dit dat sommige fondsen de dans ontspringen? 29 augustus 2013 12:00 • Door Peter van Kleef Pas als het eb wordt, zie je wie er zonder zwembroek zwemt. Over het algemeen leest u bijna dagelijks over de sell off van opkomende markten, waarbij die bonte verzameling van groeilanden voor het gemak over één kam wordt geschoren. Dat is niet terecht, want analoog aan dat koppige kustdorpje vol ruzieschoppende Galliërs houden ook enkele groeilanden dapper stand tegen de oprukkende verkoopgolven. Zo blijven Mexico en Korea redelijk buiten schot - landen die ooit het middelpunt van opkomendemarktencrises waren. En, dichter bij huis, de Oost-Europese groeilanden houden ook prima stand. Beurzen die erg afhankelijk zijn van buitenlandse kapitaalinstroom en landen met een een slechtere schuldpositie krijgen de hardste klappen. Net als landen die grondstoffen exporteren en last dreigen te krijgen van een groeivertraging in China. Qua opkomende regio's zat u de afgelopen maanden relatief veilig in Afrika (Egypte? Alles went!) en Oost-Europa (...). De veelgeprezen BRIC- en ASEAN-landen bleken een stuk kwetsbaarder. De vraag is of actief beheerde beleggingsfondsen ook een verdeeld beeld laten zien. Je zou zeggen dat beheerders die koketteren met hun vrijheid om de MSCI Emerging Markets Index links te mogen laten liggen, nu een kans bij uitstek hebben om die index niet alleen links van zich, maar ook achter zich te laten. Commercieel succes, zure druivenDe verschillen, gemeten over de laatste drie turbulente maanden, vallen nog best mee, hoewel natuurlijk elke procent er eentje is. Van een ruwe selectie van opkomendemarktenfondsen uit de Morningstar-database komt verrassend genoeg het Aberdeen Global Emerging Markets Fund er als één van de slechtste presterende uitrollen. Dat zul je altijd zien. Het fonds liet jarenlang een stellar performance zien en trok daarop zoveel geld aan dat de deuren voor nieuw geld werden gesloten. De afgelopen drie maanden verloor het fonds maar liefst 19% in waarde. Daarmee zit het midden tussen de fondsen die vooral in small caps beleggen. Aan de goede kant van het spectrum bevinden zich stockpickers pur sang, zoals Comgest Growth Emerging Markets, maar ook fondsen van Charlemagne, Standard Life en - knap - het Nederlandse Hof Hoorneman. Stuk voor stuk partijen die hun verliezen over de afgelopen drie maanden wisten te beperken tot onder de 10%. Natuurlijk is een periode van drie maanden veel te kort om een fonds op te beoordelen. Drie jaar is wel het minimum. Maar het onderaan bungelen van het roemruchte - en de afgelopen jaren bewierookte - fonds van Aberdeen is voor veel beleggers wel weer een harde les. Een absoluut commercieel succes, waarbij past performance commercieel goed werd uitgebuit. Maar de laatste instappers, die de fraaie rendementen van het fonds alleen uit de brochures kennen, zitten nu wel met de zure druiven. En het is maar zeer de vraag of hun geduld groot genoeg is om daar ooit om te kunnen lachen. Het is eens te meer het bewijs dat successen uit het verleden niet zonder meer klakkeloos kunnen worden doorgezet. Peter van Kleef was tot en met 2014 hoofdredacteur van IEXProfs. De informatie in deze column is niet bedoeld als professioneel beleggingsadvies of als aanbeveling tot het doen van bepaalde beleggingen. Deel via:
J. Safra Sarasin Sustainable Asset Management 18 apr "Reshoring biedt mooie kansen voor groene beleggers" Volgens fondsmanager Daniel Lurch van het JSS Sustainable Equity Green Planet fonds van J. Safra Sarasin profiteren met name de duurzaamste bedrijven van de huidige herschikking van de wereldwijde productieketen. Welke dat zijn?
Impactbeleggen 11 apr “Het is fijn om goed te doen” Ook buiten Nederland is impactbeleggen ontdekt. Het Schotse Baillie Gifford bijvoorbeeld lanceerde in 2017 het Positive Change Fund. Vlak voor Pasen was Rosie Rankin, medeverantwoordelijk voor dit fonds, over in Amsterdam voor de tweedaagse Impact Europe Summit in de Beurs van Berlage. Rob Stallinga sprak met haar.
Impactbeleggen 03 apr "Impactbeleggers staan aan de goede kant van de geschiedenis" Hadewych Kuiper, directeur beleggingen bij Triodos IM, is niet onder de indruk van alle berichten dat duurzaam beleggen het beste heeft gehad. "Zo ziet tegenwerking van vooruitgang eruit."
Impactbeleggen 30 jan JSS Green Planet Fund: Kansrijk beleggen in een groene toekomst Beleggen in de toekomst is volgens S. Safra Sarasin beleggen in de groene transitie. Lees meer over het JSS Sustainable Equity Green Planet Fund, dat in de laatste drie jaar niet alleen hard is gegroeid maar ook sterk heeft gepresteerd.
ESG 17 jan ESG is dood, lang leve ESG 2.0! Matt Christensen, hoofd duurzaam en impact beleggen bij Allianz Global Investors, schetst de vijf belangrijkste duurzaamheidsthema's van 2024. Politieke verdeeldheid dreigt het grootste struikelblok te worden.
ESG 01 nov Biodiversiteitsverlies, het megarisico dat slechts enkelen zien Het verlies van biodiversiteit is volgens De Nederlandsche Bank (DNB) een groot risico voor de financiële stabiliteit. Cardano heeft een methode ontwikkeld om dit verlies te meten en zo de beleggingsrisico’s in kaart te brengen. IEXProfs sprak met Dennis van der Putten, Chief Sustainability Officer bij Cardano.