De valse handel van Steve Cohen Een documentaire onthult hoe Steve Cohen door handelen met voorkennis ongekende rendementen heeft geboekt. 25 december 2014 16:00 • Door Ruben Munsterman Een documentaire onthult hoe Steve Cohen door handelen met voorkennis ongekende rendementen heeft geboekt. Hedgefondsmanager Steve Cohen is een van de grootste succesverhalen uit de geschiedenis van Wall Street. Althans, qua behaalde rendementen. Door veroordelingen op basis van handelen met voorkennis moest zijn SAC Capital min of meer sluiten en werden meerdere van zijn werknemers achter grendel gezet. The Wall Street Journal doopte Cohen ooit in een artikel tot The Hedge Fund King. En niet onterecht. Sinds de oprichting in 1992 van SAC Capital behaalde Cohen voor zijn deelnemers een jaarlijks rendement van 25%. En dat is ongekend, want de fondsbaas rekent een ongebruikelijk hoge provisie: 3% beheervergoeding en 50% van alle gemaakte winsten. Daarbij valt het gemiddelde van 2/20 in het niets. Als je de 3/30 fee eraf haalt, ligt het daadwerkelijke rendement dus nog veel en veel hoger. Magneet voor fraudeursHoe dit kan? De Amerikaanse toezichthouder SEC noemde SAC Capital ooit een “veritable magnet of market cheaters." De club van Cohen moest de hoogste insider trading-boete ooit betalen, 1,2 miljard dollar. Dat kwam geheel uit de zak van de miljardair zelf, die 100% aandeelhouder is van zijn fondsenbedrijf. Ook zijn er meerdere werknemers achter de trailies beland. Inmiddels is de naam van SAC, vernoemd naar de initialen van Steven A. Cohen, veranderd in Point72 Asset Management. De baas zelf is buiten schot gebleven, hem kan alleen nalatenschap van goed toezicht op zijn frauderende personeel worden verweten, iets waarvoor in de fondsenindustrie volgens de Amerikaanse wet geen strafrechterlijke gevolgingen uit kunnen voortkomen. Point72 mag alleen nog eigen geld beheren, dus dat van Cohen en zijn werknemers. PBS maakte begin dit jaar een mooie korte documentaire over het torenhoge rendement van Steve Cohen en wat daar achter schuilt: To Catch A Trader. Wellicht leuk om tijdens de vrije kerstdagen te bekijken. De documentaire is gratis te zien bij de omroep PBS. Ruben Munsterman is redacteur bij IEXProfs. De informatie in deze column is niet bedoeld als professioneel beleggingsadvies of als aanbeveling tot het doen van bepaalde beleggingen. Klik hier voor een overzicht van Rubens actuele beleggingen. Deel via:
J. Safra Sarasin Sustainable Asset Management 18 apr "Reshoring biedt mooie kansen voor groene beleggers" Volgens fondsmanager Daniel Lurch van het JSS Sustainable Equity Green Planet fonds van J. Safra Sarasin profiteren met name de duurzaamste bedrijven van de huidige herschikking van de wereldwijde productieketen. Welke dat zijn?
Impactbeleggen 11 apr “Het is fijn om goed te doen” Ook buiten Nederland is impactbeleggen ontdekt. Het Schotse Baillie Gifford bijvoorbeeld lanceerde in 2017 het Positive Change Fund. Vlak voor Pasen was Rosie Rankin, medeverantwoordelijk voor dit fonds, over in Amsterdam voor de tweedaagse Impact Europe Summit in de Beurs van Berlage. Rob Stallinga sprak met haar.
Impactbeleggen 03 apr "Impactbeleggers staan aan de goede kant van de geschiedenis" Hadewych Kuiper, directeur beleggingen bij Triodos IM, is niet onder de indruk van alle berichten dat duurzaam beleggen het beste heeft gehad. "Zo ziet tegenwerking van vooruitgang eruit."
Impactbeleggen 30 jan JSS Green Planet Fund: Kansrijk beleggen in een groene toekomst Beleggen in de toekomst is volgens S. Safra Sarasin beleggen in de groene transitie. Lees meer over het JSS Sustainable Equity Green Planet Fund, dat in de laatste drie jaar niet alleen hard is gegroeid maar ook sterk heeft gepresteerd.
ESG 17 jan ESG is dood, lang leve ESG 2.0! Matt Christensen, hoofd duurzaam en impact beleggen bij Allianz Global Investors, schetst de vijf belangrijkste duurzaamheidsthema's van 2024. Politieke verdeeldheid dreigt het grootste struikelblok te worden.
ESG 01 nov Biodiversiteitsverlies, het megarisico dat slechts enkelen zien Het verlies van biodiversiteit is volgens De Nederlandsche Bank (DNB) een groot risico voor de financiële stabiliteit. Cardano heeft een methode ontwikkeld om dit verlies te meten en zo de beleggingsrisico’s in kaart te brengen. IEXProfs sprak met Dennis van der Putten, Chief Sustainability Officer bij Cardano.