Defaultratio Europese high yield-obligaties zal stijgen Het wanbetalingspercentage van Europese high yield-obligaties ligt nu op 1,5% voor de komende 12 maanden en gaat naar 3,9% voor de komende 24 maanden, aldus Tom Southon, hoofd High Yield Research bij Columbia Threadneedle. Sectoren met de grootste risico's? In de vastgoed- en retailmarkt zijn de risico's danig opgelopen. 17 november 2023 08:00 • Door Gastauteur IEXProfs De nieuwe wereldwijde prognose van Tom Southon van het defaultratio in de high yield-obligatiemarkt ligt maar iets hoger dan de laatste prognose van april. Redenen daarvan zijn vooral het recente faillissement van de retailer Casino en herfinancieringsactiviteiten, vooral van emittenten met een hogere rating. Daar staat wel tegenover dat het perspectief voor bedrijfsobligaties met een zwakkere rating aanzienlijk is verslechterd door slechtere winstvooruitzichten in veel cyclische sectoren. Southon ziet het zonnig in voor de auto-, vrijetijdsbesteding-, en basisindustriesector. Voor de autosector wordt een afname van wanbetalingen verwacht en een groot deel van de BB-obligaties in de sector is degelijk met gezonde liquiditeit. In de sector voor vrijetijdsbesteding hebben sommige emittenten schulden geherfinancierd en vervaldata uitgesteld. Ondanks de afnemende consumentenbestedingen verandert er in deze sector weinig. Hoewel Columbia Threadneedle iets meer defaults in de basisindustriesector verwacht, beperken herfinancieringen bij BB-emittenten en sterke bedrijven met een B-rating de impact. Oppassen geblazen Maar voor de vastgoed-, technologie- en detailhandel sector heeft Southon een somberdere prognose. In de vastgoedsector verhoogt Columbia Threadneedle de verwachting van het wanbetalingspercentage scherp doordat de lopende schulden van emittenten nog binnen de prognose hun vervaldatum naderen. Binnen de sector van technologie, media en telecom heerst een verhoogd risico op faillissement van Tele Columbus, wat de verandering in de mediasector aanjaagt. Als laatste houdt de vermogensbeheerder een licht verhoogd wanbetalingsrisico in de detailhandel sector aan. Dat geldt vooral voor het non-food-segment. Gastauteurs zijn beleggers die schrijven op persoonlijke titel. De informatie in deze column is niet bedoeld als professioneel beleggingsadvies of als aanbeveling tot het doen van bepaalde beleggingen. Deel via:
Assetallocatie 16:30 Europese beleggers passen portefeuilles aan Toegenomen onzekerheid hebben Europese beleggers volgens Janus Henderson aangezet om hun portefeuilles tegen het licht te houden en iets veiliger in te richten. Smallcaps zijn gevraagd, net als de veiligste obligaties.
Assetallocatie 11 mrt Pictet verwacht een Europese renaissance Pictet AM is positiever geworden over aandelen uit de eurozone nu er meer bereidheid lijkt te zijn om de investeringen op te voeren in defensie en de economische structuur. Keerzijde: Europese staatsobligaties hebben er onder te lijden.
Assetallocatie 05 mrt Einde Amerikaans exceptionalisme in zicht? Emiel van den Heiligenberg, hoofd assetallocatie van de vermogensbeheertak van L&G, benadrukt nog maar even het belang van brede spreiding in een tijd van groeiende onzekerheden.
Assetallocatie 04 mrt Fondsenwerving blijft zwak punt private equity Bain & Company zag de markt voor private equity voorzichtig herstellen in 2024. Er waren meer exits en meer investeringen, maar wel minder geïnvesteerd vermogen van institutionele beleggers.
Assetallocatie 27 feb Ook private assets zijn gevoelig voor crises Private beleggingen zijn populair. Beleggers die denken dat ze met deze beleggingen beter beschermd zijn tegen financiële crises komen bedrogen uit.
Assetallocatie 19 feb Grote risicobereidheid institutionele beleggers Institutionele beleggers houden vast aan hun overwogen-positie in aandelen. Private equity zit ver onder het hoogtepunt van 2022 en ESG blijft van belang. Dat schrijft beleggingsconsultant bfinance in zijn laatste kwartaalrapport.