Defaultratio Europese high yield-obligaties zal stijgen Het wanbetalingspercentage van Europese high yield-obligaties ligt nu op 1,5% voor de komende 12 maanden en gaat naar 3,9% voor de komende 24 maanden, aldus Tom Southon, hoofd High Yield Research bij Columbia Threadneedle. Sectoren met de grootste risico's? In de vastgoed- en retailmarkt zijn de risico's danig opgelopen. 17 november 2023 08:00 • Door Gastauteur IEXProfs De nieuwe wereldwijde prognose van Tom Southon van het defaultratio in de high yield-obligatiemarkt ligt maar iets hoger dan de laatste prognose van april. Redenen daarvan zijn vooral het recente faillissement van de retailer Casino en herfinancieringsactiviteiten, vooral van emittenten met een hogere rating. Daar staat wel tegenover dat het perspectief voor bedrijfsobligaties met een zwakkere rating aanzienlijk is verslechterd door slechtere winstvooruitzichten in veel cyclische sectoren. Southon ziet het zonnig in voor de auto-, vrijetijdsbesteding-, en basisindustriesector. Voor de autosector wordt een afname van wanbetalingen verwacht en een groot deel van de BB-obligaties in de sector is degelijk met gezonde liquiditeit. In de sector voor vrijetijdsbesteding hebben sommige emittenten schulden geherfinancierd en vervaldata uitgesteld. Ondanks de afnemende consumentenbestedingen verandert er in deze sector weinig. Hoewel Columbia Threadneedle iets meer defaults in de basisindustriesector verwacht, beperken herfinancieringen bij BB-emittenten en sterke bedrijven met een B-rating de impact. Oppassen geblazen Maar voor de vastgoed-, technologie- en detailhandel sector heeft Southon een somberdere prognose. In de vastgoedsector verhoogt Columbia Threadneedle de verwachting van het wanbetalingspercentage scherp doordat de lopende schulden van emittenten nog binnen de prognose hun vervaldatum naderen. Binnen de sector van technologie, media en telecom heerst een verhoogd risico op faillissement van Tele Columbus, wat de verandering in de mediasector aanjaagt. Als laatste houdt de vermogensbeheerder een licht verhoogd wanbetalingsrisico in de detailhandel sector aan. Dat geldt vooral voor het non-food-segment. Gastauteurs zijn beleggers die schrijven op persoonlijke titel. De informatie in deze column is niet bedoeld als professioneel beleggingsadvies of als aanbeveling tot het doen van bepaalde beleggingen. Deel via:
Assetallocatie 16 jul V-vormig herstel én aankomende liquiditeitsgolf maken optimistisch Ondanks alle politieke en geopolitieke onrust moeten beleggers zich realiseren dat het recente V-vormige herstel en de aankomende liquiditeitsgolf positieve beurssignalen zijn. Hoofd beleggingsstrateeg Ralph Wessels van ABN AMRO beschouwt daarom een tijdelijke beurszwakte als een moment om risico toe te voegen.
Assetallocatie 14 jul Stabiel inkomen tegen een aantrekkelijke prijs In een tijd van verhoogde marktonzekerheid kan een portefeuille volgens Ryan Reardon van State Street SPDR ETF’s wel wat extra weerbaarheid gebruiken. Dividend Aristocrats bieden volgens hem een stabiel inkomen, handelen tegen aantrekkelijke waarderingen en doen het tijdens moeilijke marktomstandigheden beter dan de brede markt.
Assetallocatie 09 jul Super Global vergroot beheerd vermogen met 500 miljoen euro In de zeer volatiele eerste helft van het jaar heeft Super Global Services SA haar groei voortgezet. Het bedrijf structureert voor bestaande en nieuwe klanten een breed scala aan beleggingsstrategieën, van multi-asset AMC's tot crypto-investeringen.
Assetallocatie 08 jul Fidelity International zoekt het vooral in de opkomende markten Fidelity International twijfelt aan de safe haven-status van de dollar en Treasuries. Bij aandelen en obligaties verwacht de vermogensbeheerder dat de verschuiving doorgaat van de VS naar andere delen van de wereld, en dan met name in de richting van de opkomende markten.
Assetallocatie 03 jul De duidelijke beleggingsvoorkeuren van Nuveen Beursgenoteerd vastgoed, municipal bonds, private credit en de Magnificent Seven behoren tot de favoriete beleggingen van vermogensbeheerder Nuveen voor de tweede helft van het jaar (en daarna).
Assetallocatie 02 jul "Terugkeer van kapitaal voedt rally EMD in lokale valuta" Obligaties uit opkomende markten (EM) in lokale valuta presteerden ook in de afgelopen maand beter dan de meeste andere vastrentende beleggingscategorieën. Dankzij een terugkerende kapitaalinstroom, sterke fundamentals en aantrekkelijke reële rentes kan de rally doorgaan, schrijft Giulia Pellegrini, Lead Portfolio Manager Emerging Market Debt bij Allianz Global Investors.