Fed moet de rente wel verlagen De dalende inflatie en de verslechtering van de Amerikaanse arbeidsmarkt maken een rentestap van de Fed uiterlijk in september volgens Volker Schmidt, portefeuillemanager bij vermogensbeheerder Ethenea, onafwendbaar. "De Fed staat in pole position en wacht op een nog groener licht om de rente te verlagen." 24 juli 2024 13:00 • Door Gastauteur IEXProfs "We verwachten geen renteverlaging tijdens de volgende Fed-vergadering op 31 juli. Tot voor kort waren bijna alle Fed-leden erg voorzichtig als ze het hadden over een versoepeling van het monetaire beleid. Daarom denken we dat de Fed eerst een reeks ondersteunende inflatie- en arbeidsmarktcijfers wil zien voordat de rente lager wordt gezet. Volker Schmidt Inflatie verkeert in neerwaartse trend Toch zou een snelle verlaging van de basisrente ons niet meer verbazen, en daar zijn goede redenen voor. Reden nummer één - en tot voor kort het belangrijkste mandaat van de Federal Reserve - is de Amerikaanse inflatie, die een duidelijk neerwaartse trend vertoont. Het laatste CPI-cijfer kwam als een verrassing: de prijzen stegen minder hard dan de marktdeelnemers hadden verwacht. Zelfs Fed-voorzitter J. Powell gaf onlangs in een interview toe dat de Fed "meer vertrouwen" heeft gekregen in de neerwaartse trend van de inflatie. De inflatiecijfers van de afgelopen drie maanden zijn verbeterd en naderen de "goede data" waar de Fed naar op zoek is. Op basis van deze inflatiecijfers verklaarde Powell dat de Fed dichter bij een eerste renteverlaging komt. Amerikaanse arbeidsmarkt verslechtert Reden nummer twee - het tweede mandaat van de Fed - is de Amerikaanse arbeidsmarkt. Op dit moment lijkt er sprake te zijn van een gecontroleerde vertraging die in lijn is met de doelstellingen van de Fed. Zoals het mandaat voorschrijft, stijgt de werkloosheid heel langzaam en die bedraagt nu 4,1%, na een dieptepunt van 3,4% iets minder dan een jaar geleden. Ook andere data waar minder rekening mee gehouden wordt, zoals de loonstijging en het aantal vacatures en nieuwe aanwervingen, wijzen op een geleidelijke vertraging. Ethenea volgt consensus Over het algemeen zijn beide mandaten van de Fed al gericht op een versoepeling van het monetaire beleid. Wij denken daarom dat de eerste renteverlaging uiterlijk in september zal plaatsvinden. We volgen de marktconsensus en verwachten tot drie renteverlagingen tegen het einde van het jaar. De Fed staat in pole position en wacht op een nog groener licht om de rente te verlagen." Gastauteurs zijn beleggers die schrijven op persoonlijke titel. De informatie in deze column is niet bedoeld als professioneel beleggingsadvies of als aanbeveling tot het doen van bepaalde beleggingen. Deel via:
Assetallocatie 20 mrt Grootste beleggingsrotatie van de VS naar Europa in 25 jaar Fondsmanagers zijn veel somberder geworden over de VS. Het idee van Amerikaans exceptionalisme wankelt. Dat blijkt uit het maandelijkse onderzoek van Bank of America naar de samenstelling van beleggingsportefeuilles.
Assetallocatie 17 mrt Europese beleggers passen portefeuilles aan Toegenomen onzekerheid hebben Europese beleggers volgens Janus Henderson aangezet om hun portefeuilles tegen het licht te houden en iets veiliger in te richten. Smallcaps zijn gevraagd, net als de veiligste obligaties.
Assetallocatie 11 mrt Pictet verwacht een Europese renaissance Pictet AM is positiever geworden over aandelen uit de eurozone nu er meer bereidheid lijkt te zijn om de investeringen op te voeren in defensie en de economische structuur. Keerzijde: Europese staatsobligaties hebben er onder te lijden.
Assetallocatie 05 mrt Einde Amerikaans exceptionalisme in zicht? Emiel van den Heiligenberg, hoofd assetallocatie van de vermogensbeheertak van L&G, benadrukt nog maar even het belang van brede spreiding in een tijd van groeiende onzekerheden.
Assetallocatie 04 mrt Fondsenwerving blijft zwak punt private equity Bain & Company zag de markt voor private equity voorzichtig herstellen in 2024. Er waren meer exits en meer investeringen, maar wel minder geïnvesteerd vermogen van institutionele beleggers.
Assetallocatie 27 feb Ook private assets zijn gevoelig voor crises Private beleggingen zijn populair. Beleggers die denken dat ze met deze beleggingen beter beschermd zijn tegen financiële crises komen bedrogen uit.