Passief beleggen te groot geworden Paras Anand van Fidelity denkt dat de groei van passief beleggen en efficiënte marktwerking niet met elkaar te rijmen zijn. 16 september 2016 10:00 • Door IEXProfs Redactie De wereldwijd groeiende dominantie van passief beleggen brengt één groot gevaar met zich mee. Het ondermijnt de efficiënte werking van de markt. Dat zegt Paras Anand, chef Pan-Europese aandelen bij vermogensbeheerder Fidelity in een paper met de alleszeggende titel What happens when the crowd gets dumber. Een goed werkende kapitaalmarkt kent een heleboel verschillende soorten beleggers, zo betoogt Anand. Er zijn optimisten en pessimisten, dividendliefhebbers en -haters, risicozoekende en risicomijdende beleggers, leken en beleggers met veel verstand van zaken. Al die beleggers samen zorgen voor een prijsvorming op de markt dichtbij perfectie. Dit systeem dreigt met de enorme groei van passieve beleggingen volkomen uit balans te raken. Volgens Anand is er inmiddels 20.000 miljard dollar wereldwijd door beleggers weggezet via passieve beleggingsinstrumenten zoals trackers, index-fondsen en smart bèta-producten. Dat is een derde van de gehele kapitaalmarkt. Actief wint Volgens Anand is dat veel teveel. Het kan weliswaar een tijdje goed gaan, omdat het een soort self fulfilling prophecy is. Immers, als iedereen de massa volgt dan gebeurt er in een opgaande markt weinig onrustbarends. Maar er komt een moment waarop blijkt dat de kudde al een tijdje achter het verkeerde schaap aanloopt. Dat is het moment dat de luchtbel knapt en er paniek uitbreekt. Anand denkt dat er ongetwijfeld van dit soort momenten zullen komen. Dat zijn momenten die schadelijk zijn voor de wereldeconomie, maar ook momenten waarop actieve beleggingsfondsen grote winsten kunnen boeken, als ze zich tenminste niet laten verleiden ook mee te gaan met de massa. De Redactie van IEXProfs bestaat uit verschillende journalisten. De informatie in dit artikel is niet bedoeld als professioneel beleggingsadvies, of als aanbeveling tot het doen van bepaalde beleggingen. . Deel via:
aandelen 02 mei Aandelen doen het op de lange termijn altijd beter Beursblogger Jonathan Clements geeft 5 goede redenen om op de lange termijn altijd te vertrouwen op de veerkracht van aandelen.
Assetallocatie 02 mei Ook zonder renteverlaging zijn aandelen de beste keuze Evan Brown, hoofd multi-asset bij UBS AM, blijft positief over aandelen, ook als de inflatie hardnekkig hoog blijft en de beloofde renteverlagingen van de Fed er dit jaar niet gaan komen. "Dat er minder rekening wordt gehouden met renteverlagingen heeft meer te maken met de sterke economische groei dan met de hardnekkig hoge inflatie."
Assetallocatie 22 apr Janus Henderson kiest voor cyclisch Europa Janus Henderson Investors kiest voor smallcaps en Europese aandelen. Volgens de Brits-Amerikaanse vermogensbeheerder houden beleggers te weinig rekening met een groeivertraging in de VS veroorzaakt door een langer hoog blijvende rente.
Opinie 18 apr Yes! Wereldwijde groei versnelt In 2023 presteerde de Amerikaanse economie beter dan de meeste andere regio's in de wereld. Ook in 2024 gaat het de VS voor de wind, waarbij Grace Peters van J.P. Morgan Private Bank verwacht dat de economische groei in de rest van de wereld nu ook in een hogere versnelling gaat.
Assetallocatie 18 apr Van Lanschot Kempen koopt niet langer Japanse aandelen Van Lanschot Kempen is afgestapt van zijn overwogen-positie in Japanse aandelen. De bedrijfswinsten ontwikkelen zich nog steeds goed, maar de waarderingen beginnen flink op te lopen.
Assetallocatie 17 apr Cashberg langs de lijn gaat nergens naartoe Gerben Lagerwaard van State Street Global Advisors gelooft er niets van dat de gigantische hoeveelheid geld die nu in geldmarktfondsen is geparkeerd binnen afzienbare tijd naar de aandelenmarkt wordt gealloceerd.