Waarom obligaties wèl nuttig zijn Waarom zou je nog staatsobligaties aanhouden als de rendementen erop zo enorm laag zijn? 15 januari 2015 17:00 • Door Pieter Kort Anno 2015 moeten portefeuillebeheerders wel meer lastige puzzelstukjes leggen, maar het obligatiedeel van de portefeuille zorgt bij de meesten waarschijnlijk voor de grootste hoofdbrekens. Met een tienjaarsrendement van nog geen 0,5% op Nederlandse en Duitse staatsobligaties en een ook nog steeds knap magere 1,8% op Amerikaanse treasuries is het moeilijk voor te stellen hoe je op lange termijn aan toonbare rendementen gaat komen - of op z'n minst een inflatiebestendige portefeuille kunt inrichten. Zo verwonderlijk is het dan ook niet dat beleggers in toenemende mate de risicoladder durven bestijgen op zoek naar hogere rendementen. Die search for yield staat echter wel in veel gevallen op gespannen voet met de traditionele rol van obligaties in een portefeuille: die van risicobestendige hoeksteen. Kunnen obligaties die rol eigenlijk nog wel vervullen? Of zijn ze een risicofactor op zichzelf aan het worden? Ben Carlson, analist, belegger en schrijver van het blog A Wealth of Common Sense, vindt dat langlopende obligaties ook bij de huidige rendementen nog wel degelijk thuis horen in een gespreide portefeuille. Hij geeft een aantal redenen daarvoor: 1. Ze zorgen voor diversificatie In tijden van onrust op de beurzen en bij deflatie, zorgen kwalitatief goede obligaties voor bescherming dankzij hun lage correlatie met andere asset classes 2. Obligaties crashen niet zoals aandelen kunnen crashen Tenzij er een heel plotselinge - en nog nooit vertoonde - renteschok plaatsvindt, zullen obligaties niet zomaar crashen, zoals dat in de aandelenmarkt wel af en toe gebeurt. Zelfs als alle belangrijke asset classes dalen, zoals in de crisismaanden van 2008-2009, gebeurt dat bij obligaties op een aanmerkelijk minder destructieve manier. 3. Het voelt beter Alleen al het gevoel om niet volledig te zijn blootgesteld aan de grillen van de aandelenmarkt, kan beleggers een rustiger gevoel geven. Het rendementspotentieel mag dan beperkt zijn, een positie in obligaties geeft beleggers het gevoel van bescherming en zorgt er ook voor dat een belegger geld achter de hand heeft om na een flinke koersdaling in aandelen goedkoper te kunnen kopen. 4. Rendementen zijn gewoon lager, wen er maar aan De 30-jarige bullmarkt in obligaties heeft dankzij de dalende rente beleggers geweldige rendementen opgeleverd en het zit er niet in dat dat in de komende tien jaar nog eens gaat worden herhaald. Kortom, ga er gewoon alvast maar vanuit dat obligaties weinig rendement op gaan leveren. Volgens Carlson zijn de risico's van obligaties zeker groter dan ze voorheen waren, maar ze kunnen wel degelijk belangrijk zijn in een gespreide portefeuille. Beleggers die twijfelen tussen cash of obligaties raadt hij aan om een zogeheten obligatieladder te creëren. Pieter Kort is hoofdredacteur van IEX Media. De informatie in deze column is niet bedoeld als professioneel beleggingsadvies of als aanbeveling tot het doen van bepaalde beleggingen. Deel via:
J. Safra Sarasin Sustainable Asset Management 18 apr "Reshoring biedt mooie kansen voor groene beleggers" Volgens fondsmanager Daniel Lurch van het JSS Sustainable Equity Green Planet fonds van J. Safra Sarasin profiteren met name de duurzaamste bedrijven van de huidige herschikking van de wereldwijde productieketen. Welke dat zijn?
Impactbeleggen 11 apr “Het is fijn om goed te doen” Ook buiten Nederland is impactbeleggen ontdekt. Het Schotse Baillie Gifford bijvoorbeeld lanceerde in 2017 het Positive Change Fund. Vlak voor Pasen was Rosie Rankin, medeverantwoordelijk voor dit fonds, over in Amsterdam voor de tweedaagse Impact Europe Summit in de Beurs van Berlage. Rob Stallinga sprak met haar.
Impactbeleggen 03 apr "Impactbeleggers staan aan de goede kant van de geschiedenis" Hadewych Kuiper, directeur beleggingen bij Triodos IM, is niet onder de indruk van alle berichten dat duurzaam beleggen het beste heeft gehad. "Zo ziet tegenwerking van vooruitgang eruit."
Impactbeleggen 30 jan JSS Green Planet Fund: Kansrijk beleggen in een groene toekomst Beleggen in de toekomst is volgens S. Safra Sarasin beleggen in de groene transitie. Lees meer over het JSS Sustainable Equity Green Planet Fund, dat in de laatste drie jaar niet alleen hard is gegroeid maar ook sterk heeft gepresteerd.
ESG 17 jan ESG is dood, lang leve ESG 2.0! Matt Christensen, hoofd duurzaam en impact beleggen bij Allianz Global Investors, schetst de vijf belangrijkste duurzaamheidsthema's van 2024. Politieke verdeeldheid dreigt het grootste struikelblok te worden.
ESG 01 nov Biodiversiteitsverlies, het megarisico dat slechts enkelen zien Het verlies van biodiversiteit is volgens De Nederlandsche Bank (DNB) een groot risico voor de financiële stabiliteit. Cardano heeft een methode ontwikkeld om dit verlies te meten en zo de beleggingsrisico’s in kaart te brengen. IEXProfs sprak met Dennis van der Putten, Chief Sustainability Officer bij Cardano.