Geopolitieke spanningen bemoeilijken inflatiestrijd Conflicten in het Midden-Oosten, de oorlog van Rusland met Oekraïne, de handelsoorlog tussen de VS en China. Geopolitieke problemen kunnen dit jaar leiden tot meer marktvolatiliteit en een hogere inflatie, zo vrezen verschillende obligatiespecialisten. Wat te doen? 23 april 2024 08:00 • Door IEXProfs Redactie Volgens de laatste Natixis Global Fund Selector Outlook Survey staat 'recessie' bovenaan de lijst van economische bedreigingen, maar komen 'oorlog en terrorisme' op de tweede plaats. Hoewel 57% denkt dat de economische gevolgen van het conflict in het Midden-Oosten binnen de perken blijven, vreest 43% dat de gevolgen dit jaar negatief zullen doorwerken op de wereldwijde markten. "Bijna alle geopolitieke risico's werken inflatie verhogend", zegt François Collet, Deputy CIO Fixed Income bij het in Parijs gevestigde DNCA. "Of het nu gaat om een handelsoorlog tussen de VS en China of een explosie van het conflict in het Midden-Oosten, alles zou leiden tot hogere inflatie. Ik denk dat het daarom belangrijk is om te proberen je daartegen in te dekken." Andrea DiCenso, portefeuillemanager bij het in Boston gevestigde Loomis Sayles: "Het vermogen van China om de wereldwijde groei te beïnvloeden en de wereldwijde inflatie opnieuw aan te wakkeren, is iets dat Amerikaanse politici moeten bedenken in de bilaterale interacties China. Deze invloed kan de desinflatoire trend waar centrale banken zo hard aan hebben gewerkt, flink verstoren." Een gewaarschuwd mens "Geopolitieke risico's worden tegenwoordig totaal genegeerd door marktdeelnemers, maar we weten dat het van de ene op de andere dag drastisch kan veranderen", zegt Philippe Berthelot, CIO Credit and Money Markets bij het in Parijs gevestigde Ostrum. "Geopolitieke risico's worden tegenwoordig totaal genegeerd door marktdeelnemers" DiCenso voegde hieraan toe: "Je positioneert je portefeuille niet dag in dag uit voor een geopolitieke gebeurtenis die morgen plaatsvindt, tenzij je de volatiliteit aan de horizon ziet toenemen. Dat is nu niet het geval." Hoewel geopolitieke risico's notoir moeilijk te voorspellen zijn, hebben actieve vastrentende beheerders genoeg instrumenten in huis om te proberen de potentiële impact op portefeuilles te beperken. Sterke dollar en hoge yields "We proberen portefeuilles te diversifiëren en evenwichtige ideeën te vinden", stelt Collet. "Toenemende wereldwijde spanningen zouden bijvoorbeeld gunstig moeten zijn voor de Amerikaanse dollar, dus een manier om ons te beschermen tegen een toename van geografische spanningen is om meer op de Amerikaanse dollar in te zetten." "Toenemende wereldwijde spanningen zouden bijvoorbeeld gunstig moeten zijn voor de Amerikaanse dollar" Dicenso:"Er is een diversificatievoordeel en een actief voordeel dat je krijgt van je actieve manager die de portefeuille naar beneden of hoger in kwaliteit kan kantelen als die macroachtergrond verschuift, als de macrovolatiliteit toeneemt of afneemt en dat is een rugwind geweest voor de portefeuilles van beleggers aan de actieve kant." Bertelot: "Het rendement dat we hebben aan beide zijden van de Atlantische Oceaan is ‘juicy’ dankzij de hoge yields op staatsobligaties en investment grade en high yield in Europa." De Redactie van IEXProfs bestaat uit verschillende journalisten. De informatie in dit artikel is niet bedoeld als professioneel beleggingsadvies, of als aanbeveling tot het doen van bepaalde beleggingen. . Deel via:
aandelen 02 mei Aandelen doen het op de lange termijn altijd beter Beursblogger Jonathan Clements geeft 5 goede redenen om op de lange termijn altijd te vertrouwen op de veerkracht van aandelen.
Assetallocatie 02 mei Ook zonder renteverlaging zijn aandelen de beste keuze Evan Brown, hoofd multi-asset bij UBS AM, blijft positief over aandelen, ook als de inflatie hardnekkig hoog blijft en de beloofde renteverlagingen van de Fed er dit jaar niet gaan komen. "Dat er minder rekening wordt gehouden met renteverlagingen heeft meer te maken met de sterke economische groei dan met de hardnekkig hoge inflatie."
Assetallocatie 22 apr Janus Henderson kiest voor cyclisch Europa Janus Henderson Investors kiest voor smallcaps en Europese aandelen. Volgens de Brits-Amerikaanse vermogensbeheerder houden beleggers te weinig rekening met een groeivertraging in de VS veroorzaakt door een langer hoog blijvende rente.
Opinie 18 apr Yes! Wereldwijde groei versnelt In 2023 presteerde de Amerikaanse economie beter dan de meeste andere regio's in de wereld. Ook in 2024 gaat het de VS voor de wind, waarbij Grace Peters van J.P. Morgan Private Bank verwacht dat de economische groei in de rest van de wereld nu ook in een hogere versnelling gaat.
Assetallocatie 18 apr Van Lanschot Kempen koopt niet langer Japanse aandelen Van Lanschot Kempen is afgestapt van zijn overwogen-positie in Japanse aandelen. De bedrijfswinsten ontwikkelen zich nog steeds goed, maar de waarderingen beginnen flink op te lopen.
Assetallocatie 17 apr Cashberg langs de lijn gaat nergens naartoe Gerben Lagerwaard van State Street Global Advisors gelooft er niets van dat de gigantische hoeveelheid geld die nu in geldmarktfondsen is geparkeerd binnen afzienbare tijd naar de aandelenmarkt wordt gealloceerd.