Dividendvalkuilen Een hoog dividend is mooi, maar te hoog rendement is vaak onhoudbaar. Meer klippen die beleggers moeten omzeilen. 16 mei 2012 08:30 • Door IEXProfs Redactie "Dividendrendementen van, pak ’m beet, boven de 5,5% zijn verdacht.” Was getekend, Nico van Geest. De analist van Keijser Capital deed die uitspraak in april op IEX.nl. Van Geest wierp de vraag op hoe houdbaar de huidige hoge dividenden zijn. Die kunnen gemakkelijk onder druk komen te staan als de winstgevendheid afneemt. En die kans is in tal van sectoren verre van denkbeeldig. Sowieso is het sentiment onder fundamenteel analisten dat de winstcijfers van het bedrijfsleven in zowel de Verenigde Staten als Europa aan het toppen zijn. Het recente verleden levert voer op om de stelling van Van Geest te onderstrepen. Hoe aanlokkelijk een hoog dividend ook kan zijn, soms kan een belegger zich er lelijk in verslikken. Een te hoog dividendrendement kan een duidelijke waarschuwing zijn. Op het hoogtepunt van de financiële crisis was het verwachte dividendrendement van ING een slordige 15%, op papier. Dat klinkt als te mooi om waar te zijn en het dividend bleek dan ook niet houdbaar. Op dit moment keert KPN 11% uit, Delta Lloyd 8%. Ook de Nederlandse vastgoedfondsen smijten met dividend. Maar daar is de dalende trend al ingezet. Beleggers die aandelen met het hoogste dividend willen selecteren, moeten die bedrijven aan een aantal kritische vragen toetsen. Belangrijk is bijvoorbeeld of een bedrijf pricing power heeft, ofwel het vermogen om prijzen te verhogen in tijden van inflatie. De schuldpositie van een bedrijf kan, als die te groot is, ook de toekomstige dividenduitkering ondermijnen. En daarnaast moeten beleggers ook gewoon op de waardering van het aandeel letten. Mooi dividend of niet, je wilt geen te dure aandelen in portefeuille. En uiteindelijk kan ook met een mooie dividendportefeuille het algemeen risico van de aandelenexposure niet worden verbloemd. Nog drie dividendvalkuilen: Stel je koopt een aandeel met 4% dividendrendement, vervolgens daalt de koers waardoor het dividendrendement verder oploopt. Aandeel lijkt aantrekkelijker, dus bijkopen? Koers daalt verder, nog eens bijkopen? Dit kan een klassieke value trap zijn als blijkt dat het aandeel om valide redenen steeds goedkoper wordt en mogelijk zelfs z’n dividend moet verlagen. Als de dividenduitkering structureel hoger is dan de free cash flow van een bedrijf, is het dividend niet houdbaar. Bedrijven met een hoge schuldpositie verlagen, zodra ze in de financiële problemen dreigen te komen, liever het dividend dan dat ze hun credit rating zien verslechteren. Dossier Dividend In dit dossier leest u alle ins en outs vandé trend van het moment: Dividend.Tips, valkuilen, artikelen, opinies en meer. Lees verder De Redactie van IEXProfs bestaat uit verschillende journalisten. De informatie in dit artikel is niet bedoeld als professioneel beleggingsadvies, of als aanbeveling tot het doen van bepaalde beleggingen. . Deel via:
J. Safra Sarasin Sustainable Asset Management 18 apr "Reshoring biedt mooie kansen voor groene beleggers" Volgens fondsmanager Daniel Lurch van het JSS Sustainable Equity Green Planet fonds van J. Safra Sarasin profiteren met name de duurzaamste bedrijven van de huidige herschikking van de wereldwijde productieketen. Welke dat zijn?
Impactbeleggen 11 apr “Het is fijn om goed te doen” Ook buiten Nederland is impactbeleggen ontdekt. Het Schotse Baillie Gifford bijvoorbeeld lanceerde in 2017 het Positive Change Fund. Vlak voor Pasen was Rosie Rankin, medeverantwoordelijk voor dit fonds, over in Amsterdam voor de tweedaagse Impact Europe Summit in de Beurs van Berlage. Rob Stallinga sprak met haar.
Impactbeleggen 03 apr "Impactbeleggers staan aan de goede kant van de geschiedenis" Hadewych Kuiper, directeur beleggingen bij Triodos IM, is niet onder de indruk van alle berichten dat duurzaam beleggen het beste heeft gehad. "Zo ziet tegenwerking van vooruitgang eruit."
Impactbeleggen 30 jan JSS Green Planet Fund: Kansrijk beleggen in een groene toekomst Beleggen in de toekomst is volgens S. Safra Sarasin beleggen in de groene transitie. Lees meer over het JSS Sustainable Equity Green Planet Fund, dat in de laatste drie jaar niet alleen hard is gegroeid maar ook sterk heeft gepresteerd.
ESG 17 jan ESG is dood, lang leve ESG 2.0! Matt Christensen, hoofd duurzaam en impact beleggen bij Allianz Global Investors, schetst de vijf belangrijkste duurzaamheidsthema's van 2024. Politieke verdeeldheid dreigt het grootste struikelblok te worden.
ESG 01 nov Biodiversiteitsverlies, het megarisico dat slechts enkelen zien Het verlies van biodiversiteit is volgens De Nederlandsche Bank (DNB) een groot risico voor de financiële stabiliteit. Cardano heeft een methode ontwikkeld om dit verlies te meten en zo de beleggingsrisico’s in kaart te brengen. IEXProfs sprak met Dennis van der Putten, Chief Sustainability Officer bij Cardano.