Dividend alleen is niet genoeg Voor wie wil leven van dividendinkomsten doet er verstandig aan om naast aandelen ook liquide middelen aan te houden, zegt financieel blogger Ben Carlson. Anders bestaat het gevaar van gedwongen aandelenverkopen op precies het verkeerde moment. 30 januari 2024 08:20 • Door IEXProfs Redactie Ben Carlson - vermogensbeheerder bij Ritholtz Wealth Management - kreeg onlangs een vraag van een lezer die wil stoppen met werken, 100% wil beleggen in aandelen en wil leven van het dividend plus pensioen- en andere uitkeringen. Is dat mogelijk? De vraag kwam van een Amerikaan uit de VS waar andere belastingregels gelden voor vermogen en uitkeringen dan in Nederland. Toch is het antwoord voor iedereen nuttig. Laag dividendpercentage Allereerst wijst Carlson erop dat het dividend als percentage van de aandelenkoers de laatste decennia flink is gedaald. In de VS is het dividendrendement voor de S&P 500 nog maar 1,5%, terwijl dat over de hele periode sinds 1950 gemiddeld 3,1% was. Er zijn redenen voor die daling. Zo zijn de waarderingen tegenwoordig hoger dan in het verleden en speelt het terugkopen van aandelen een grotere rol. Maar het is duidelijk dat een laag dividendpercentage niet echt fijn is voor iemand die ervan wil leven. Dividend stijgt wel sneller dan inflatie Daar staat tegenover dat eigenlijk het enige wat voor deze persoon telt, is dat er elk jaar voldoende geld binnenkomt. En het goede nieuws is dat dividenden door de jaren wel sterk zijn gegroeid. Voor de S&P 500 geldt sinds 1950 een jaarlijkse groei van gemiddeld 5,7% per jaar. Dat is ruim 2% meer dan het inflatiepercentage van 3,5% over dezelfde periode. Ideaal voor de vragensteller van Carlson die zijn koopkracht ziet toenemen als het dividend sneller stijgt dan de inflatie. Tel daarbij op dat (pensioen)uitkeringen meestal ook meestijgen met de inflatie, en onze rentenier zit gebakken. Ware het niet dat dividenden flink kunnen fluctueren. Volatiliteit Uit de cijfers sinds 1950 blijkt dat dividenduitkeringen in bijna 9 op de 10 jaren stegen. Maar de paar jaar dat de dividenden daalden, gingen ze wel hard omlaag (hoewel minder dan de aandelenkoersen in de desbetreffende jaren). Tijdens de kredietcrisis van 2008 knalden de dividendinkomsten in de VS bijvoorbeeld met 25% naar beneden. Voor iemand die daarvan moet leven, is dat een drama. Verkopen op het verkeerde moment Het goede nieuws is dat er in dit soort slechte jaren aandelen verkocht kunnen worden. Daar is op zich niks op tegen. Dat is immers het hele idee van sparen, dat het kan worden ingezet op het moment dat het nodig is. De vraag is alleen of het verstandig is om aandelen precies dan te verkopen als de dividenden dalen. Dat moment valt namelijk bijna altijd samen met een beurscorrectie. Dat is de reden waarom Carlson pleit voor een liquiditeitsbuffer die kan worden aangesproken in tijden van nood. Dat kunnen bijvoorbeeld staatsobligaties zijn, geldmarktfondsen, spaargeld of gewoon cash op de bank. Met zo'n buffer zijn paniekverkopen niet nodig. De Redactie van IEXProfs bestaat uit verschillende journalisten. De informatie in dit artikel is niet bedoeld als professioneel beleggingsadvies, of als aanbeveling tot het doen van bepaalde beleggingen. . Deel via:
Assetallocatie 22 apr Janus Henderson kiest voor cyclisch Europa Janus Henderson Investors kiest voor smallcaps en Europese aandelen. Volgens de Brits-Amerikaanse vermogensbeheerder houden beleggers te weinig rekening met een groeivertraging in de VS veroorzaakt door een langer hoog blijvende rente.
Opinie 18 apr Yes! Wereldwijde groei versnelt In 2023 presteerde de Amerikaanse economie beter dan de meeste andere regio's in de wereld. Ook in 2024 gaat het de VS voor de wind, waarbij Grace Peters van J.P. Morgan Private Bank verwacht dat de economische groei in de rest van de wereld nu ook in een hogere versnelling gaat.
Assetallocatie 18 apr Van Lanschot Kempen koopt niet langer Japanse aandelen Van Lanschot Kempen is afgestapt van zijn overwogen-positie in Japanse aandelen. De bedrijfswinsten ontwikkelen zich nog steeds goed, maar de waarderingen beginnen flink op te lopen.
Assetallocatie 17 apr Cashberg langs de lijn gaat nergens naartoe Gerben Lagerwaard van State Street Global Advisors gelooft er niets van dat de gigantische hoeveelheid geld die nu in geldmarktfondsen is geparkeerd binnen afzienbare tijd naar de aandelenmarkt wordt gealloceerd.
Assetallocatie 16 apr "Impact aanval van Iran op financiële markten is beperkt" "De directe actie van Iran tegen Israël dit weekend heeft geleid tot de vrees voor verdere escalatie, maar bij afwezigheid van een volledige crisis in de regio - wat niet ons basisscenario is - denken we dat de impact op de financiële markten beperkt zal blijven." Dat schrijft Greg Hirt van Allianz Global Investors.
Assetallocatie 16 apr Amundi positiever over komende 10 jaar, negatiever over 25 jaar Amundi AM is sceptischer geworden over snelle maatregelen tegen het opwarmen van de aarde. De eerste 10 jaar is dat nog gunstig voor beleggers. Daarna wordt de rekening betaald.