Dividend alleen is niet genoeg Voor wie wil leven van dividendinkomsten doet er verstandig aan om naast aandelen ook liquide middelen aan te houden, zegt financieel blogger Ben Carlson. Anders bestaat het gevaar van gedwongen aandelenverkopen op precies het verkeerde moment. 30 januari 2024 08:20 • Door IEXProfs Redactie Ben Carlson - vermogensbeheerder bij Ritholtz Wealth Management - kreeg onlangs een vraag van een lezer die wil stoppen met werken, 100% wil beleggen in aandelen en wil leven van het dividend plus pensioen- en andere uitkeringen. Is dat mogelijk? De vraag kwam van een Amerikaan uit de VS waar andere belastingregels gelden voor vermogen en uitkeringen dan in Nederland. Toch is het antwoord voor iedereen nuttig. Laag dividendpercentage Allereerst wijst Carlson erop dat het dividend als percentage van de aandelenkoers de laatste decennia flink is gedaald. In de VS is het dividendrendement voor de S&P 500 nog maar 1,5%, terwijl dat over de hele periode sinds 1950 gemiddeld 3,1% was. Er zijn redenen voor die daling. Zo zijn de waarderingen tegenwoordig hoger dan in het verleden en speelt het terugkopen van aandelen een grotere rol. Maar het is duidelijk dat een laag dividendpercentage niet echt fijn is voor iemand die ervan wil leven. Dividend stijgt wel sneller dan inflatie Daar staat tegenover dat eigenlijk het enige wat voor deze persoon telt, is dat er elk jaar voldoende geld binnenkomt. En het goede nieuws is dat dividenden door de jaren wel sterk zijn gegroeid. Voor de S&P 500 geldt sinds 1950 een jaarlijkse groei van gemiddeld 5,7% per jaar. Dat is ruim 2% meer dan het inflatiepercentage van 3,5% over dezelfde periode. Ideaal voor de vragensteller van Carlson die zijn koopkracht ziet toenemen als het dividend sneller stijgt dan de inflatie. Tel daarbij op dat (pensioen)uitkeringen meestal ook meestijgen met de inflatie, en onze rentenier zit gebakken. Ware het niet dat dividenden flink kunnen fluctueren. Volatiliteit Uit de cijfers sinds 1950 blijkt dat dividenduitkeringen in bijna 9 op de 10 jaren stegen. Maar de paar jaar dat de dividenden daalden, gingen ze wel hard omlaag (hoewel minder dan de aandelenkoersen in de desbetreffende jaren). Tijdens de kredietcrisis van 2008 knalden de dividendinkomsten in de VS bijvoorbeeld met 25% naar beneden. Voor iemand die daarvan moet leven, is dat een drama. Verkopen op het verkeerde moment Het goede nieuws is dat er in dit soort slechte jaren aandelen verkocht kunnen worden. Daar is op zich niks op tegen. Dat is immers het hele idee van sparen, dat het kan worden ingezet op het moment dat het nodig is. De vraag is alleen of het verstandig is om aandelen precies dan te verkopen als de dividenden dalen. Dat moment valt namelijk bijna altijd samen met een beurscorrectie. Dat is de reden waarom Carlson pleit voor een liquiditeitsbuffer die kan worden aangesproken in tijden van nood. Dat kunnen bijvoorbeeld staatsobligaties zijn, geldmarktfondsen, spaargeld of gewoon cash op de bank. Met zo'n buffer zijn paniekverkopen niet nodig. De Redactie van IEXProfs bestaat uit verschillende journalisten. De informatie in dit artikel is niet bedoeld als professioneel beleggingsadvies, of als aanbeveling tot het doen van bepaalde beleggingen. . Deel via:
Assetallocatie 17 jul Flinke marktcorrectie mogelijk op de korte termijn Beleggingsstrateeg Vincenzo Vedda van DWS houdt rekening met een beurscorrectie binnen afzienbare tijd. De risicopremies op zowel aandelen als obligaties zijn volgens hem zo laag dat een kleine tegenvaller het beurssentiment kan doen kantelen.
Assetallocatie 16 jul V-vormig herstel én aankomende liquiditeitsgolf maken optimistisch Ondanks alle politieke en geopolitieke onrust moeten beleggers zich realiseren dat het recente V-vormige herstel en de aankomende liquiditeitsgolf positieve beurssignalen zijn. Hoofd beleggingsstrateeg Ralph Wessels van ABN AMRO beschouwt daarom een tijdelijke beurszwakte als een moment om risico toe te voegen.
Assetallocatie 14 jul Stabiel inkomen tegen een aantrekkelijke prijs In een tijd van verhoogde marktonzekerheid kan een portefeuille volgens Ryan Reardon van State Street SPDR ETF’s wel wat extra weerbaarheid gebruiken. Dividend Aristocrats bieden volgens hem een stabiel inkomen, handelen tegen aantrekkelijke waarderingen en doen het tijdens moeilijke marktomstandigheden beter dan de brede markt.
Assetallocatie 09 jul Super Global vergroot beheerd vermogen met 500 miljoen euro In de zeer volatiele eerste helft van het jaar heeft Super Global Services SA haar groei voortgezet. Het bedrijf structureert voor bestaande en nieuwe klanten een breed scala aan beleggingsstrategieën, van multi-asset AMC's tot crypto-investeringen.
Assetallocatie 08 jul Fidelity International zoekt het vooral in de opkomende markten Fidelity International twijfelt aan de safe haven-status van de dollar en Treasuries. Bij aandelen en obligaties verwacht de vermogensbeheerder dat de verschuiving doorgaat van de VS naar andere delen van de wereld, en dan met name in de richting van de opkomende markten.
Assetallocatie 03 jul De duidelijke beleggingsvoorkeuren van Nuveen Beursgenoteerd vastgoed, municipal bonds, private credit en de Magnificent Seven behoren tot de favoriete beleggingen van vermogensbeheerder Nuveen voor de tweede helft van het jaar (en daarna).