Gezonde achterdocht bij smart beta Adviseurs en institutionele beleggers proberen te analyseren waar smart beta rendementen op gebaseerd zijn. 27 november 2014 09:30 • Door IEXProfs Redactie Exchange traded funds met smart beta strategieën schieten als paddenstoelen uit de grond. Zij lokken beleggers met aantrekkelijke rendementen, maar er worden steeds meer kritische vragen gesteld, signaleert de Financial Times. Adviseurs en institutionele beleggers proberen te analyseren waar deze rendementen op gebaseerd zijn en hoe duurzaam zij zijn. Het vooruitzicht om te beleggen in factoren, zoals value, grootte, kwaliteit of momentum, zonder de hoge kosten van actief beheer, heeft in de eerste tien maanden van dit jaar bijna 41 miljard dollar in smart beta ETF’s laten stromen. David Mazza van State Street Global Advisors merkt een gezonde achterdocht rond de vele productlanceringen. De ui wordt afgepeld, om de indexmethodologie helder te krijgen, stelt hij. Men wil doorgronden hoe de rendementen ontstaan en wat er gebeurt onder verschillende marktomstandigheden. De aanbieders van dit soort producten spelen op deze behoefte in door track records te benadrukken, boven back-tested resultaten, om aan te tonen dat de producten consistent presteren. Het valt echter niet mee om te kiezen uit 380 ETF’s, die soms bijna hetzelfde klinken maar heel verschillend presteren, stelt de krant. Anthony Davidow van het Schwab Center for Financial Research is helder. Deze producten presteren niet allemaal hetzelfde in een bepaalde marktomgeving. Sommige wetenschappers waarschuwen dat bepaalde strategieën geen consistente prestaties kunnen leveren. De veelheid aan smart beta strategieën gecombineerd met de beperkte informatie roept twijfels op over de bruikbaarheid van deze beleggingsstrategieën. Dat maakt beleggers terughoudend. Franse onderzoekers stellen dat twijfels over de robuustheid van de topprestaties een van de belangrijkste redenen is voor beleggers om smart beta links te laten liggen. Vraagtekens worden ook gezet bij de producten die schermen met hun back-tested prestaties, maar niet gebaseerd lijken te zijn op een gezonde beleggingstheorie en methodologie. Als een aanbieder niet kan uitleggen waarom zijn product werkt, is het te mooi om waar te zijn, stelt een nuchtere onderzoeker. Morningstar onderzoekt onder meer in hoeverre een product afhankelijk is van marktrendementen, want dat kan een grote impact hebben op de prestaties. Ook wordt gekeken naar concentratierisico’s. Aanbieders schermen ondertussen met lange track records, het liefst inclusief de financiële crisis. Verder benadrukken zij dat alles sterk afhankelijk is hoe en waarvoor de (smart beta) ETF’s worden gebruikt. Wordt een ETF gebruikt voor kapitaalopbouw, of is deze onderdeel van een veel grotere portefeuille? Invesco PowerShares merkt bijvoorbeeld dat veel van zijn klanten een strategische asset allocatie hebben en gebruik maken van smart beta producten om dit proces te stroomlijnen. PowerShares heeft smart beta modelportefeuilles ontworpen om adviseurs te helpen begrijpen hoe een specifieke ETF of combinatie van ETF’s bepaalde rendementskarakteristieken genereert. De Redactie van IEXProfs bestaat uit verschillende journalisten. De informatie in dit artikel is niet bedoeld als professioneel beleggingsadvies, of als aanbeveling tot het doen van bepaalde beleggingen. . Deel via:
J. Safra Sarasin Sustainable Asset Management 18 apr "Reshoring biedt mooie kansen voor groene beleggers" Volgens fondsmanager Daniel Lurch van het JSS Sustainable Equity Green Planet fonds van J. Safra Sarasin profiteren met name de duurzaamste bedrijven van de huidige herschikking van de wereldwijde productieketen. Welke dat zijn?
Impactbeleggen 11 apr “Het is fijn om goed te doen” Ook buiten Nederland is impactbeleggen ontdekt. Het Schotse Baillie Gifford bijvoorbeeld lanceerde in 2017 het Positive Change Fund. Vlak voor Pasen was Rosie Rankin, medeverantwoordelijk voor dit fonds, over in Amsterdam voor de tweedaagse Impact Europe Summit in de Beurs van Berlage. Rob Stallinga sprak met haar.
Impactbeleggen 03 apr "Impactbeleggers staan aan de goede kant van de geschiedenis" Hadewych Kuiper, directeur beleggingen bij Triodos IM, is niet onder de indruk van alle berichten dat duurzaam beleggen het beste heeft gehad. "Zo ziet tegenwerking van vooruitgang eruit."
Impactbeleggen 30 jan JSS Green Planet Fund: Kansrijk beleggen in een groene toekomst Beleggen in de toekomst is volgens S. Safra Sarasin beleggen in de groene transitie. Lees meer over het JSS Sustainable Equity Green Planet Fund, dat in de laatste drie jaar niet alleen hard is gegroeid maar ook sterk heeft gepresteerd.
ESG 17 jan ESG is dood, lang leve ESG 2.0! Matt Christensen, hoofd duurzaam en impact beleggen bij Allianz Global Investors, schetst de vijf belangrijkste duurzaamheidsthema's van 2024. Politieke verdeeldheid dreigt het grootste struikelblok te worden.
ESG 01 nov Biodiversiteitsverlies, het megarisico dat slechts enkelen zien Het verlies van biodiversiteit is volgens De Nederlandsche Bank (DNB) een groot risico voor de financiële stabiliteit. Cardano heeft een methode ontwikkeld om dit verlies te meten en zo de beleggingsrisico’s in kaart te brengen. IEXProfs sprak met Dennis van der Putten, Chief Sustainability Officer bij Cardano.