Durf te kiezen! Amerikaanse verkiezingen zijn slechts een voorbode van groter vuurwerk, de Chinese strijd om de politieke macht. 8 oktober 2012 14:00 • Door Clayton Heijman Dit najaar staat wereldwijd in het teken van kiezen en verkiezingen. Met de Nederlandse verkiezingen als voorprogramma gaat natuurlijk alle aandacht naar de Amerikaanse verkiezingen die bepalend zullen zijn voor de richting die het westen gaat inslaan. Het grote vuurwerk is dan gereserveerd voor China, waar de nieuwe leider van de Volkspartij voor tien jaar wordt bepaald. De exacte timing hiervan laat zich in verband met zuiveringen en promoties lastig bepalen. Na al deze verkiezingen zullen er keuzes moeten worden gemaakt met een krimpend budget; minder grondstoffen, minder inzet van geschoolde krachten, minder geld. Ieder huishoudboekje of ondernemingsplan kent dit probleem. In de economische theorieën is er naast het twee-dimensionale van inkomsten en uitgaven, een derde dimensie toegevoegd: “schuld”. Uit de landelijke en internationale politiek blijkt dat schuld (en het terugbetalen ervan) als derde dimensie niet tot een oplossing van alle vraagstukken leidt. Daarom is men in de politieke wetenschap erin geslaagd een extra, vierde dimensie aan de allocatie toe te voegen. Deze dimensie is “tijd” of in politieke wandelgangen ook wel “later” genoemd. MachteloosDeze factor “later” krijgt meestal een duur die langer is dan de geldende zittingstermijn van president, kabinet of partijvoorzitter. Vanaf 2008 is de financiële crisis begonnen door te sijpelen tot de reële economie. Hierbij is de politiek de agenda gaan bepalen op zoek naar oplossingen. De financiële sector had in het begin nog een tegenoffensief maar het lobby-apparaat was machteloos tegen onderzoek commissies en steunoperaties. In het bedrijfsleven waren werkgevers en werknemers druk bezig een keuze te maken tussen aanpassen en voortbestaan. De financiële crisis werd door de politiek omarmd als een makkelijk en anoniem gegeven waar menig probleem aan kon worden opgehangen. In deze tijd van crisis werkt het oude poldermodel niet meer. Bij het verdelen van de ellende moeten er keuzes worden gemaakt waar niet iedereen tevreden mee is. Het is juist frustrerend dat bij een dergelijk proces diegenen die wegduiken voor hun verantwoordelijkheid aan het langste eind trekken. Wie achterover leunt en juist geen beslissingen neemt, kan hierbij alle verkiezingen overleven. Doorschuiven van verantwoordelijkheden en het laten aankomen op commissies is het ontwijken van een beslissing. NoodsituatieDit werkt niet mee aan een oplossing en verergert de problemen. Toezichthouders duiken in dit vacuüm. Hun toegenomen invloed en proactieve houding resulteert in angsthazerij bij beleggingsfondsen, verzekeraars en pensioenfondsen. Juist deze fondsen moeten in noodsituaties hun kracht tonen en worden ingezet voor uitzonderlijke mogelijkheden. Aangezwengeld door (sociale) media laat de politiek zich aansporen deze investeringsfondsen aan banden te leggen. En iedere politieke stroming wordt geleid door de grootst gemene deler in deze meningen, ook de meest onbeduidende. Professor Niall Fergusson waarschuwt in zijn 2012 Reith Lectures om de crisis vooral niet te volgen door nog meer onnuttige regels en richtlijnen. Daarom moeten investeringscomités hun eigen verantwoordelijk nemen bij de oplossing van problemen en zelf keuzes maken. Natuurlijk wordt er achteraf afgerekend, maar beter een sub-optimale beslissing dan helemaal geen beslissing. Deze column is eerder verschenen in IEXProfs magazine nr. 18, 2012. Clayton Heijman is de managing director van Darwin Platform en council member bij AIMA, de internationale branchorganisatie voor de hedgefundindustrie. Er kunnen aan deze publicatie geen rechten worden ontleend. Darwin Platform en Heijman zijn niet aansprakelijk voor enige schade die het gevolg is van beleggingsbeslissingen die u maakt op basis van deze publicatie. De schrijver staat niet in voor de juistheid en volledigheid van informatie en aanvaardt daarvoor geen aansprakelijkheid. Aan beleggingen zijn risico’s verbonden. De waarde van uw beleggingen kunnen fluctueren. In het verleden behaalde rendementen bieden geen garantie voor de toekomst. Deel via:
J. Safra Sarasin Sustainable Asset Management 18 apr "Reshoring biedt mooie kansen voor groene beleggers" Volgens fondsmanager Daniel Lurch van het JSS Sustainable Equity Green Planet fonds van J. Safra Sarasin profiteren met name de duurzaamste bedrijven van de huidige herschikking van de wereldwijde productieketen. Welke dat zijn?
Impactbeleggen 11 apr “Het is fijn om goed te doen” Ook buiten Nederland is impactbeleggen ontdekt. Het Schotse Baillie Gifford bijvoorbeeld lanceerde in 2017 het Positive Change Fund. Vlak voor Pasen was Rosie Rankin, medeverantwoordelijk voor dit fonds, over in Amsterdam voor de tweedaagse Impact Europe Summit in de Beurs van Berlage. Rob Stallinga sprak met haar.
Impactbeleggen 03 apr "Impactbeleggers staan aan de goede kant van de geschiedenis" Hadewych Kuiper, directeur beleggingen bij Triodos IM, is niet onder de indruk van alle berichten dat duurzaam beleggen het beste heeft gehad. "Zo ziet tegenwerking van vooruitgang eruit."
Impactbeleggen 30 jan JSS Green Planet Fund: Kansrijk beleggen in een groene toekomst Beleggen in de toekomst is volgens S. Safra Sarasin beleggen in de groene transitie. Lees meer over het JSS Sustainable Equity Green Planet Fund, dat in de laatste drie jaar niet alleen hard is gegroeid maar ook sterk heeft gepresteerd.
ESG 17 jan ESG is dood, lang leve ESG 2.0! Matt Christensen, hoofd duurzaam en impact beleggen bij Allianz Global Investors, schetst de vijf belangrijkste duurzaamheidsthema's van 2024. Politieke verdeeldheid dreigt het grootste struikelblok te worden.
ESG 01 nov Biodiversiteitsverlies, het megarisico dat slechts enkelen zien Het verlies van biodiversiteit is volgens De Nederlandsche Bank (DNB) een groot risico voor de financiële stabiliteit. Cardano heeft een methode ontwikkeld om dit verlies te meten en zo de beleggingsrisico’s in kaart te brengen. IEXProfs sprak met Dennis van der Putten, Chief Sustainability Officer bij Cardano.