Europese fondsbelegger is kooplustig en pessimistisch tegelijk Oplopende koersen maakten Europese fondsbeleggers dit jaar kooplustig, maar allesbehalve roekeloos. Obligatiefondsen en mixfondsen waren in de eerste negen maanden van 2019 in trek, terwijl aandelenfondsen het juist moesten ontgelden, aldus Detlef Glow. 29 oktober 2019 09:15 • Door Detlef Glow De Europese fondsindustrie boekte in de eerste drie kwartalen van 2019 een instroom van 199,9 miljard euro. Dat is heel wat beter dan vorig jaar, toen Europese fondsbeleggers meer fondsen verkochten dan kochten. Beleggers hebben hun kooplust duidelijk hervonden, ondanks berichten over de handelsoorlog tussen de VS en China, permanente onduidelijkheid over Brexit en dalende bedrijfswinsten. Als koersen over een breed front stijgen, zoals dit jaar het geval is, dan trekt dat altijd kooplustigen. Europese fondshuizen trekken dit jaar weer kapitaal aan Klik op de afbeelding voor een grote versie ETF's blijven populair Het totaal beheerde Europese fondsvermogen steeg in 2019 van 9,9 biljoen euro tot 11,8 biljoen euro. Deze stijging was vooral het gevolg van de puike prestaties van de onderliggende markten (+1,7 biljoen euro). De positieve fondsverkoop werd ook veroorzaakt door de populariteit van ETF's. Europese beleggers kochten dit jaar voor 62,3 miljard euro aan ETF's. Het Europese ETF-vermogen nam toe van 633,1 miljard euro op 1 januari tot 795,5 miljard euro eind september 2019. Het Europese fondsvermogen neemt in 2019 sterk toe Uitstroom uit alternatives Niet alle beleggingscategorieën werden in 2019 gekocht. Obligatiefondsen (+207,7 miljard euro) waren het meest in trek, gevolgd door multi-asset-fondsen (+26,3 miljard euro), vastgoedfondsen (+4,3 miljard euro) en grondstoffenfondsen (+2,3 miljard euro). Forse uitstroom noteerden daarentegen alternatieve fondsstrategieën (-147,2 miljard euro), aandelenfondsen (-45,3 miljard euro) en overige fondsen (-10,8 miljard euro). Deze cijfers wijzen er volgens mij op, dat Europese beleggers 2019 hebben aangegrepen om hun beleggingsrisico's te verlagen. Ook al waren bedrijfsobligaties en obligaties van opkomende markten gevraagd en die gelden niet echt als een veilige haven. Europese fondsbelegger gaat in 2019 voor safe Aandelenfondsen verliezen Zoom ik verder in op subcategorieën, dan valt op dat Europese beleggers dit jaar een duidelijke voorkeur hebben voor brede spreiding. Aandelen wereldwijd (+53,7 miljard euro), obligaties wereldwijd in dollars (+45,1 miljard euro) en oblgaties wereldwijd in euro's (+25,1 miljard euro) waren de meest verkochte fondscategorieën. Aan de andere kant van het spectrum waren het opnieuw de Europese aandelenfondsen die de hardste klappen moesten incasseren. Europese aandelen (-21,8 miljard euro) werden het meest verkocht, gevolgd door aandelen uit de eurozone (-17,9 miljard euro) en obligaties wereldwijd in Britse ponden (-16 miljard euro). Europese beleggers blijven Europese aandelen dumpen Hoe deden de afzonderlijke fondshuizen het tot nu toe in 2019? BlackRock deed de beste zaken (+57,7 miljard euro). De nummer twee en drie, Pimco (+33,4 miljard euro) en AXA (+26,5 miljard euro) volgen op grote afstand. BlackRock profiteert onder meer van de populariteit van ETF's. In de Europese ETF-markt is BlackRock marktleiden met een aandeel van bijna 45%. BlackRock domineert Europese fondsmarkt Dit jaar werden in de eerste negen maanden 896 fondsen geliquideerd, 818 fondsen samengevoegd, en maar liefst 1.754 fondsen gelanceerd. Dit betekent dat de Europese fondsenmarkt in de loop van 2019 jaar met 40 fondsen is toegenomen. Groei aantal fondsen zet in 2019 door Detlef Glow is hoofd research EMEA bij Lipper, een onafhankelijk fondsbeoordelaar. Glow heeft een MBA Financial Services van de University of Wales/Cardiff en een BA in Business Administration. De informatie in deze column is niet bedoeld als professioneel beleggingsadvies of als aanbeveling tot het doen van bepaalde beleggingen. Deel via:
Assetallocatie 18:30 Verdere verzwakking dollar biedt kansen Tim Murray van T. Rowe Price rekent erop dat de dollar verder zal dalen. Dat is volgens hem vooral gunstig voor obligaties van buiten de VS en dan met name die uit opkomende markten in lokale valuta.
Assetallocatie 12:55 BlackRock rekent op enorme groei Europese private markten De Europese private markten zullen tot 2030 doorgroeien tot meer dan €5000 miljard aan beheerd vermogen. Dat verwacht BlackRock. "Daarmee behoort Europa tot de snelst groeiende regio’s binnen deze beleggingscategorie."
Assetallocatie 08:00 De verrassende comeback van Goldilocks in de obligatiemarkt 2025 is tot nu toe een Goldilocks-jaar voor de wereldwijde obligatiemarkt. De combinatie van dalende rente en afnemende risicopremies leidt tot opvallend goede rendementen in grote delen van de vastrentende markt, constateert obligatiestrateeg Benoit Anne van MFS. De Europese markt vaart een andere koers.
Assetallocatie 05 nov Volg de trend en vermijd valkuilen Fondsbeheerder en financieel blogger Ben Carlson bespreekt een vrij simpele maar effectieve methode van collega Meb Faber om aandelenvolatiliteit te vermijden.
Assetallocatie 03 nov "Correctierisico is reëel" Volgens Gerard Moerman, hoofd Liquid Assets bij Aegon AM, is er wel wat voor te zeggen om winst te nemen op een deel van de aandelenportefeuille en met het geld staatsobligaties in te slaan. "Staatsobligaties zijn in mijn ogen momenteel de goedkoopste asset class."
Assetallocatie 30 okt Fidelity International gaat in dekking Kredietexpert Shamil Gohil van vermogensbeheerder Fidelity International maakt zich grote zorgen over drie zeepbellen tegelijk. Het inrichten van een zwaar defensieve obligatieportefeuille is zijn logische oplossing.