'Dividend wordt nog belangrijker' Bewijs voor financiële repressie neemt toe. Dividend is een veilige haven voor aandelenbeleggers, zegt AllianzGI. 11 april 2012 12:36 • Door IEXProfs Redactie Echt positief klinkt de driemaandelijkse strategische outlook van Allianz Global Investors niet. De tekenen van financiële repressie worden sterker. De kloof tussen schuldenlanden en landen die geld uitlenen neemt toe en de wending ten goede op de aandelenmarkten is broos, mede door onzekerheden als gevolg van politieke ontwikkelingen en de ontwikkeling van de olieprijs. Volgens AllianzGI moeten belegegrs zich in dat Umfeld richten op dividendrendement en duurzame dividendgroei. “Alle maatregelen die eraan bijdragen dat de rente laag blijft en dus ook dat het rendement op staatsobligaties kunstmatig laag blijft, zijn vormen van financiële repressie,” aldus Stefan Hofrichter, Chief Economist van AllianzGI. Voor obligatiebeleggers zijn de gevolgen duidelijk: het neerwaarts risico voor nominale rendementen is gering, terwijl de reële rendementen uiterst laag en mogelijk zelfs negatief zijn. Voor aandelenbeleggers zijn de consequenties op dit moment moeilijker te overzien, stelt Hofrichter. Dividend wordt belangrijker“Als andere factoren ongewijzigd blijven, dan kunnen de door regeringen kunstmatig laag gehouden rentestanden en rendementen leiden tot een verkeerde aanwending van kapitaal en een lagere groei. Wij denken daarom dat beleggers zich minder moeten richten op de groei van de koers/winstverhouding en meer op dividendrendement en duurzame dividendgroei.” De introductie van de driejarige herfinancieringsoperatie (LTRO’s) voor banken door de Europese Centrale Bank is in de afgelopen maanden een belangrijke katalysator geweest van de stijgende vraag naar aandelen en de dalende volatiliteit op de aandelenmarkt. Voortzetting van het herstel is onzeker. “Dit is geen eenrichtingsverkeer. Tegenslagen zijn al ingeprogrammeerd, met name als de angst terugkeert dat de groei niet doorzet en als zich ongunstige politieke ontwikkelingen voordoen,” zegt Andreas Utermann (foto), Global Chief Investment Officer van AllianzGI. “Als de olieprijs langdurig op een niveau van boven de 125 tot 130 dollar uitkomt, dan bedreigt dit de nog kwetsbare wereldwijde groei.” De Redactie van IEXProfs bestaat uit verschillende journalisten. De informatie in dit artikel is niet bedoeld als professioneel beleggingsadvies, of als aanbeveling tot het doen van bepaalde beleggingen. . Deel via:
aandelen 02 mei Aandelen doen het op de lange termijn altijd beter Beursblogger Jonathan Clements geeft 5 goede redenen om op de lange termijn altijd te vertrouwen op de veerkracht van aandelen.
Assetallocatie 02 mei Ook zonder renteverlaging zijn aandelen de beste keuze Evan Brown, hoofd multi-asset bij UBS AM, blijft positief over aandelen, ook als de inflatie hardnekkig hoog blijft en de beloofde renteverlagingen van de Fed er dit jaar niet gaan komen. "Dat er minder rekening wordt gehouden met renteverlagingen heeft meer te maken met de sterke economische groei dan met de hardnekkig hoge inflatie."
Assetallocatie 22 apr Janus Henderson kiest voor cyclisch Europa Janus Henderson Investors kiest voor smallcaps en Europese aandelen. Volgens de Brits-Amerikaanse vermogensbeheerder houden beleggers te weinig rekening met een groeivertraging in de VS veroorzaakt door een langer hoog blijvende rente.
Opinie 18 apr Yes! Wereldwijde groei versnelt In 2023 presteerde de Amerikaanse economie beter dan de meeste andere regio's in de wereld. Ook in 2024 gaat het de VS voor de wind, waarbij Grace Peters van J.P. Morgan Private Bank verwacht dat de economische groei in de rest van de wereld nu ook in een hogere versnelling gaat.
Assetallocatie 18 apr Van Lanschot Kempen koopt niet langer Japanse aandelen Van Lanschot Kempen is afgestapt van zijn overwogen-positie in Japanse aandelen. De bedrijfswinsten ontwikkelen zich nog steeds goed, maar de waarderingen beginnen flink op te lopen.
Assetallocatie 17 apr Cashberg langs de lijn gaat nergens naartoe Gerben Lagerwaard van State Street Global Advisors gelooft er niets van dat de gigantische hoeveelheid geld die nu in geldmarktfondsen is geparkeerd binnen afzienbare tijd naar de aandelenmarkt wordt gealloceerd.