Gevaarlijke fusiegolf in de fondsindustrie? Het New City Initiative vindt dat er teveel kleine vermogensbeheerders verdwijnen en vraagt toezichthouders in te grijpen om zo een gezond niveau van concurrentie te behouden. 30 juli 2019 09:00 • Door IEXProfs Redactie Het aantal vermogensbeheerders neemt in een ras tempo af. Vooral kleinere spelers lopen het risico te worden opgeslokt. Volgens een rapport van PwC waren er in het tweede kwartaal van dit jaar 42 fusies en overnames in de sector. Voor de eerste helft van 2019 betekende dat een stijging van het aantal deals met 58%. Volgens sommigen is deze golf aan fusies en overnames (M&A) niet meer dan logisch. Kleine vermogensbeheerders hebben het nou eenmaal lastig in de strijd met passieve indexfondsen en ETF’s die schermen met ultralage beheerkosten. Daar komt nog bij dat de industrie zich in een fase bevindt met grote technologische veranderingen. Vooral de ontwikkelingen op het gebied van kunstmatige intelligentie en superslimme zoekmachines vereisen investeringen die voor kleine financiële bedrijven vaak te hoog zijn. Te weinig concurrentie De vraag is alleen of de consolidatie niet te snel gaat. Het New City Initiative (NCI) waarschuwt hiervoor, meldt Institutional Investor. Volgens de denktank voor kleinere fondsbeheerders naderen we het punt waarop er te weinig concurrentie is op de markt voor vermogensbeheerders. Het NCI wijst er verder op dat kleine vermogensbeheerders de laatste 20 jaar een beter trackrecord hebben dan grote. De Institutional Investor wees onlangs ook al op een studie van Affiliated Managers Groep waaruit blijkt dat kleine managers tussen 1998 en 2018 een jaarlijkse outperformance hadden van 62 basispunten. Over die 20 jaar komt dat neer op een extra vermogenswinst van 16%. Waar is de toezichthouder? Volgens het NCI is de situatie zo ernstig dat het wellicht tijd wordt voor toezichthouders om in te grijpen. Anders gaat er teveel diversiteit verloren voor beleggers. Niet iedereen is het daarmee eens. Russel Kinnel van Morningstar vindt bijvoorbeeld dat je het concentratiegevaar niet moet overdrijven. Natuurlijk zijn Blackrock, Fidelity, State Street en Vanguard enorm groot en sterk. Maar van de andere kant: bij de indexfondsen en ETF's die zij aanbieden maakt het niet zoveel uit of er veel of weinig concurrentie is. Het rendement blijft grofweg hetzelfde. Bovendien zijn er nog altijd heel veel kleine partijen over waar beleggers een keuze uit kunnen maken als ze in actieve beleggingsfondsen willen beleggen. Voor het luiden van de noodklok is het te vroeg. De Redactie van IEXProfs bestaat uit verschillende journalisten. De informatie in dit artikel is niet bedoeld als professioneel beleggingsadvies, of als aanbeveling tot het doen van bepaalde beleggingen. . Deel via:
aandelen 02 mei Aandelen doen het op de lange termijn altijd beter Beursblogger Jonathan Clements geeft 5 goede redenen om op de lange termijn altijd te vertrouwen op de veerkracht van aandelen.
Assetallocatie 02 mei Ook zonder renteverlaging zijn aandelen de beste keuze Evan Brown, hoofd multi-asset bij UBS AM, blijft positief over aandelen, ook als de inflatie hardnekkig hoog blijft en de beloofde renteverlagingen van de Fed er dit jaar niet gaan komen. "Dat er minder rekening wordt gehouden met renteverlagingen heeft meer te maken met de sterke economische groei dan met de hardnekkig hoge inflatie."
Assetallocatie 22 apr Janus Henderson kiest voor cyclisch Europa Janus Henderson Investors kiest voor smallcaps en Europese aandelen. Volgens de Brits-Amerikaanse vermogensbeheerder houden beleggers te weinig rekening met een groeivertraging in de VS veroorzaakt door een langer hoog blijvende rente.
Opinie 18 apr Yes! Wereldwijde groei versnelt In 2023 presteerde de Amerikaanse economie beter dan de meeste andere regio's in de wereld. Ook in 2024 gaat het de VS voor de wind, waarbij Grace Peters van J.P. Morgan Private Bank verwacht dat de economische groei in de rest van de wereld nu ook in een hogere versnelling gaat.
Assetallocatie 18 apr Van Lanschot Kempen koopt niet langer Japanse aandelen Van Lanschot Kempen is afgestapt van zijn overwogen-positie in Japanse aandelen. De bedrijfswinsten ontwikkelen zich nog steeds goed, maar de waarderingen beginnen flink op te lopen.
Assetallocatie 17 apr Cashberg langs de lijn gaat nergens naartoe Gerben Lagerwaard van State Street Global Advisors gelooft er niets van dat de gigantische hoeveelheid geld die nu in geldmarktfondsen is geparkeerd binnen afzienbare tijd naar de aandelenmarkt wordt gealloceerd.