Tijd om afscheid te nemen Jake Moeler van fondsenonderzoeker Lipper geeft een aantal redenen om een fonds van de hand te doen. 29 juni 2015 14:05 • Door Jake Moeller Als voormalige manager van een fund-of-funds krijg ik vaak de vraag wanneer een fonds van de hand moet worden gedaan. Ik kan meerdere redenen bedenken. Zoals: 1. Vertrek fondsmanagerFondsmanagers kunnen om verschillende redenen hun baan opzeggen: pensioen, ambitie, ontslag. Is het fondsenhuis onduidelijk over de reden van vertrek, dan is dat een duidelijk verkoopsignaal. Dit is ook het geval als de nieuwe fondsmanager niet voldoende expertise heeft. Je wil bijvoorbeeld niet dat de nieuwe fondsmanager van een Amerikaans aandelenfonds ook hoofd is van Britse aandelen. 2. Gebrek aan active-shareHet hoeft geen enkel probleem te zijn als een actief fonds tijdelijk tegen zijn benchmark aankruipt. Een fondsmanager weet even niet wat te kiezen, of het fondsteam is net van samenstelling veranderd. Als een actief fonds langer dan drie maanden zijn benchmark volgt, dan is mijn advies toch wel om het fonds te verkopen. 3. Einde marketingsteunEen beleggingshuis dat een fonds niet langer onder de aandacht brengt, geeft daarmee een negatief signaal af. Als de uitgevende instelling niet langer in een fonds gelooft, waarom zouden beleggers dit dan wel doen. 4. Bedrijfsverandering fondsaanbiederWat zijn de consequenties voor een fonds als de uitgevende instelling wordt gekocht, zelf een overname doet of een fusie aangaat? Het hoeft niets te betekenen, maar het kan ook het begin zijn van problemen in het team en beleggingsproces. 5. Het fonds wordt te grootEen fonds dat te groot wordt, kan problemen krijgen om nog langer de gekozen beleggingstsrategie te volgen. 6. OutflowOutflow is op zich geen reden om een fonds vaarwel te zeggen. Maar als deze outflow wordt veroorzaakt door dalende resultaten, dan kan deze outflow wel degelijk als een verkoopsignaal worden opgevat. 7. Aanrommelende fondsmanagerFondsmanager kunnen de markt verkeerd timen. Dat hoeft geen probleem te zijn als zij vervolgens vasthouden aan de gekozen beleggingsuitgangspunten en posities. Is dit niet het geval en slaat een fondsmanager aan het rommelen, dan is verkoop van het fonds de enig juiste optie. 8. Zwakke beleggingsresultatenDat een fonds slechte resultaten neerzet, kan het gevolg zijn van de beleggingsstijl. Dat valt het fondsmanagement niet aan te rekenen. Verkoop van het fonds kan dan een slechte keuze zijn. Echter, zijn de zwakke fondsresultaten het gevolg van een van de eerder genoemde factoren, dan is het tijd om het fonds gedag te zeggen. Jake Moeller is head of UK & Ireland Research van Lipper. Dit artikel is uitsluitend bedoeld ter informatie en moet niet worden opgevat als aanbeveling voor beleggingen. Deel via:
Assetallocatie 22 apr Janus Henderson kiest voor cyclisch Europa Janus Henderson Investors kiest voor smallcaps en Europese aandelen. Volgens de Brits-Amerikaanse vermogensbeheerder houden beleggers te weinig rekening met een groeivertraging in de VS veroorzaakt door een langer hoog blijvende rente.
Opinie 18 apr Yes! Wereldwijde groei versnelt In 2023 presteerde de Amerikaanse economie beter dan de meeste andere regio's in de wereld. Ook in 2024 gaat het de VS voor de wind, waarbij Grace Peters van J.P. Morgan Private Bank verwacht dat de economische groei in de rest van de wereld nu ook in een hogere versnelling gaat.
Assetallocatie 18 apr Van Lanschot Kempen koopt niet langer Japanse aandelen Van Lanschot Kempen is afgestapt van zijn overwogen-positie in Japanse aandelen. De bedrijfswinsten ontwikkelen zich nog steeds goed, maar de waarderingen beginnen flink op te lopen.
Assetallocatie 17 apr Cashberg langs de lijn gaat nergens naartoe Gerben Lagerwaard van State Street Global Advisors gelooft er niets van dat de gigantische hoeveelheid geld die nu in geldmarktfondsen is geparkeerd binnen afzienbare tijd naar de aandelenmarkt wordt gealloceerd.
Assetallocatie 16 apr "Impact aanval van Iran op financiële markten is beperkt" "De directe actie van Iran tegen Israël dit weekend heeft geleid tot de vrees voor verdere escalatie, maar bij afwezigheid van een volledige crisis in de regio - wat niet ons basisscenario is - denken we dat de impact op de financiële markten beperkt zal blijven." Dat schrijft Greg Hirt van Allianz Global Investors.
Assetallocatie 16 apr Amundi positiever over komende 10 jaar, negatiever over 25 jaar Amundi AM is sceptischer geworden over snelle maatregelen tegen het opwarmen van de aarde. De eerste 10 jaar is dat nog gunstig voor beleggers. Daarna wordt de rekening betaald.