Europese high yield-ontwikkelingen De toestroom van extra geld heeft managers van Europese high yieldfondsen niet risicovoller doen handelen. Integendeel. 10 augustus 2015 14:45 • Door Jake Moeller In de zoektocht naar yield is er in de afgelopen maanden wederom veel geld naar Europese high yield-fondsen gevloeid. Hoe hebben fondsmanagers al dat nieuwe geld ingezet? Natuurlijk, daar zijn high yield-obligaties van gekocht, maar wat heeft het met de algehele schuldkwaliteit van de high yieldfondsen gedaan: is die toegenomen, gelijk gebleven of juist afgenomen? De Lipper Global Bond Europe High Yield-sector heeft nu de grootste exposure naar BB-obligaties (33,7%), gevolgd door B-obligaties (30,7%). Vorig jaar waren beide allocaties goed voor 30,0% en 32,5%. In 2010, vijf jaar geleden, zaten Europese high yield beleggers nog voor 23,7% in BB en 25,6% in B. Posities in bedrijfsobligaties zonder rating, het schuldpapier met de hoogste risico's, zijn afgenomen. In 2010 bestond nog 29,0% van de Europese high yieldportefeuiles uit unrated. In 2014 was dit percentage gedaald naar 16,7%. Op dit moment is de exposure naar unrated 15,4% nog minder. Conclusie In de afgelopen vijf jaar zijn managers van Europese high yieldfondsen minder risico's gaan nemen. De onderliggende kredietkwaliteit van de portefeuilles is verbeterd. Dat is opmerkelijk, want beleggers in high yield zijn op zoek naar de hoogste rente. De keuze van high yield-managers om de portefeuilles niet vol te stoppen met de minst kredietwaardige obligaties is voor fondsbeleggers geruststellend. Tenminste, als zij zijn belegd in een high yieldfonds dat zich aan de veilige kant ophoudt, want uiteraard verschillen de risico's sterk per fonds. Zo is er één Europees high yield fonds waarvan 65% van de portefeuille bestaat uit obligaties zonder rating. Daarnaast biedt de relatief hoge schuldkwaliteit in de high yield markt natuurlijk weinig veiligheid, zodra beleggers massaal de high yield-uitgang opzoeken. Jake Moeller is head of UK & Ireland Research van Lipper. Dit artikel is uitsluitend bedoeld ter informatie en moet niet worden opgevat als aanbeveling voor beleggingen. Deel via:
J. Safra Sarasin Sustainable Asset Management 18 apr "Reshoring biedt mooie kansen voor groene beleggers" Volgens fondsmanager Daniel Lurch van het JSS Sustainable Equity Green Planet fonds van J. Safra Sarasin profiteren met name de duurzaamste bedrijven van de huidige herschikking van de wereldwijde productieketen. Welke dat zijn?
Impactbeleggen 11 apr “Het is fijn om goed te doen” Ook buiten Nederland is impactbeleggen ontdekt. Het Schotse Baillie Gifford bijvoorbeeld lanceerde in 2017 het Positive Change Fund. Vlak voor Pasen was Rosie Rankin, medeverantwoordelijk voor dit fonds, over in Amsterdam voor de tweedaagse Impact Europe Summit in de Beurs van Berlage. Rob Stallinga sprak met haar.
Impactbeleggen 03 apr "Impactbeleggers staan aan de goede kant van de geschiedenis" Hadewych Kuiper, directeur beleggingen bij Triodos IM, is niet onder de indruk van alle berichten dat duurzaam beleggen het beste heeft gehad. "Zo ziet tegenwerking van vooruitgang eruit."
Impactbeleggen 30 jan JSS Green Planet Fund: Kansrijk beleggen in een groene toekomst Beleggen in de toekomst is volgens S. Safra Sarasin beleggen in de groene transitie. Lees meer over het JSS Sustainable Equity Green Planet Fund, dat in de laatste drie jaar niet alleen hard is gegroeid maar ook sterk heeft gepresteerd.
ESG 17 jan ESG is dood, lang leve ESG 2.0! Matt Christensen, hoofd duurzaam en impact beleggen bij Allianz Global Investors, schetst de vijf belangrijkste duurzaamheidsthema's van 2024. Politieke verdeeldheid dreigt het grootste struikelblok te worden.
ESG 01 nov Biodiversiteitsverlies, het megarisico dat slechts enkelen zien Het verlies van biodiversiteit is volgens De Nederlandsche Bank (DNB) een groot risico voor de financiële stabiliteit. Cardano heeft een methode ontwikkeld om dit verlies te meten en zo de beleggingsrisico’s in kaart te brengen. IEXProfs sprak met Dennis van der Putten, Chief Sustainability Officer bij Cardano.