Taktisch: Geen hebzucht of wanhoop Angst en hebzucht zijn vijand van de belegger. Het Capped Bonus Certificaat op de Eurostoxx50 index beschermt daartegen. 12 augustus 2013 13:00 • Door Marcel Tak Capped Bonus Certificaat op de Eurostoxx50 index Uitgever: BNP Paribas Beurs: Duitsland Aflossing: 22 december 2016 Onderliggend: Eurostoxx50 index ISIN Code: DE000BP6YUR8 Aanleiding Tijdens mijn vakantie las ik natuurlijk dagelijks IEXProfs. Op 30 juli kopte de redactie "Wanhopig op zoek naar rendement" boven een artikel waarin werd aangegeven dat beleggers in vastgoed en hoogdividendaandelen goede kansen hebben. Dat zal vast, maar mij trof toch de boodschap dat beleggers kennelijk desperaat zijn in hun zoektocht naar rendement. Het is ook lastig. De rente staat laag met een dreigende stijging en daardoor daling van de obligatiekoersen. De aandelenkoersen staan (relatief) hoog. Als ze al verder stijgen, hoeveel rendement verwacht u zelf dan de komende jaren te behalen? En hoe groot is het gevaar van een flinke koerscorrectie? Ik heb een certificaat gevonden dat u een heel aardig rendement op kan leveren, ook als de Eurostoxx50 index met 10% daalt. Of met 20%. Of met 30%. Of... met 40%! Dat aardige rendement is gelijk aan 6,2% op jaarbasis. DoelstellingHet certificaat, de Capped Bonus op de Eurostoxx50 index, heeft als doel een vast rendement te genereren op voorwaarde dat de Eurostoxx50 index tot en met 16 december 2016 niet onder het niveau van 1.600 punten zakt. Het rendement kan dan, bij de huidige koers van het certificaat, uitkomen op 22,7%, ofwel 6,2% op jaarbasis. Voor wie? Beleggers die onzeker zijn over het huidige koersniveau van de Europese index met daarin opgenomen de vijftig grootste bedrijven uit de Eurozone. Vanwege het hoge koersniveau en de onzekere financieel-economische situatie achten deze beleggers de kans op een flinke koerscorrectie op enig moment groot. Anderzijds zien deze beleggers ook geen (goede) rendementsmogelijkheden in obligaties of vastgoed. Beleggers zijn bereid genoegen te nemen met een gelimiteerd rendement en daarnaast, bij een crash groter dan 40% vanaf het huidige niveau, een volledig risico op de index te lopen. Type product: Capped Bonus Certificaat (CBC) Met een CBC kan de belegger inspelen op een dalende, stabiele of licht stijgende prijs van de onderliggende waarde. Daartoe worden een Barrièrekoers en een Bonuskoers vastgesteld. Aflossing op de Bonuskoers vindt plaats op voorwaarde dat de koers van de onderliggende waarde gedurende de looptijd nooit onder de Barrièrekoers komt. Door een zeer lage Barrièrekoers te kiezen ten opzichte van de actuele koers van de onderliggende waarde kan met dit soort producten ook rendement worden behaald als de onderliggende waarde (sterk) in koers daalt. Als de Eurostoxx50 index neerwaarts door de Barrièrekoers breekt, lost het certificaat op de einddatum af tegen de indexkoers (in euro's) met een maximum van de Bonuskoers. Onderliggende waarde De onderliggende waarde van deze CBC is de Eurostoxx50 Index. KarakteristiekenActuele koers Eurostoxx50 Index: 2.821 punten Barrière koers: 1.600 puntenBonuskoers: 3.500 puntenRatio: 1 op 100Bonus aflossing in euro: 35,00 euroActuele koers CBC: 28,53 euro De Bonusaflossing op 35,00 euro vindt plaats als gedurende de gehele looptijd (tot 16 december 2016) de Eurostoxx50 index boven de 1.600 punten blijft. De Bonusaflossing van 35,00 euro is gelijk aan 1/100 (de ratio) van het aantal punten van de Bonuskoers van de Eurostoxx50 index (3.500 punten). Ten opzichte van de actuele koers van 28,53 euro is het rendement dan 22,7%, ofwel 6,2% op jaarbasis. Als de Eurostoxx50 op enig moment de 1.600 punten grens neerwaarts doorbreekt, is de aflossing gelijk aan de koers van de Eurostoxx50 in punten gedeeld door 100 (de ratio). De maximumaflossing blijft gelijk aan 35,00 euro. Aflossing- en rendementscenario's ten opzichte van de actuele koers op einddatumEurostoxx50 op geen enkel moment gedurende de looptijd op1.600 punten of lager Eurostoxx50 Mutatie Aflossing Rendement Rendement per jaar 1.601 -43% 35,00 (=bonus) +22,7% +6,2% 2.821 +0% 35,00 (=bonus) +22,7% +6,2% 3.461 +23% 35,00 (=bonus) +22,7% +6,2% 4.232 +50% 35,00 (=bonus) +22,7% +6,2% Eurostoxx50 op enig moment gedurende de looptijd onder 1.600 punten Eurostoxx50 Mutatie Aflossing Rendement Rendement per jaar 1.410 -50% 14,10 (=ES/100) -50,6% -19,1% 1.601 -43% 16,01 (=ES/100) -43,9% -15,9% 2.821 +0% 28,21 (=ES/100) -1,1% -0,1% 3.461 +23% 34,61 (=ES/100) +21,3% +6,0% 4.232 +50% 35,00 (=max) +22,7% +6,2% Risico's Als de Eurostoxx50 index op enig moment onder de 1.600 punten zakt, vervalt de vaste bonusuitkering van 35,00 euro. Als de Eurostoxx50 op enig moment onder de 1.600 punten noteert, zal de prestatie van het certificaat de Eurostoxx50 index volgen, tot een maximum van 3.500 punten (=35,00 euro aflossing). Rekening houdend met het dividend van mogelijk 3,5% op jaarbasis zal het rendement van het certificaat dan achterblijven bij dat van de index. Als de Eurostoxx50 sterk stijgt (boven de 3.500 punten) wordt niet geprofiteerd van die sterke stijging (maximum rendement 22,7%) U loopt een debiteurenrisico op de uitgevende instelling (BNP Paribas) Opmerkingen en conclusie Angst en hebzucht zijn de vijanden van elke belegger. Beide emoties worden door deze note getemd. Hebzucht is niet meer aan de orde. Het rendementsperspectief van 6,2% op jaarbasis is weliswaar beslist niet slecht, maar hoger zal het nooit worden. Daar staat tegenover dat er heel wat moet gebeuren om die 6,2% op jaarbasis teniet te doen. Alleen een forse crash van de Eurostoxx50 gooit roet in het eten. Maar een koersdaling van 10% of 20% zal nog niet direct toch angstige momenten leiden. Wat overigens niet wegneemt dat deze note tussentijds wel koersgevoelig is. Immers, een flinke koersdaling van de Eurostoxx50 brengt de index wel dichter bij de ondergrens, en dat zullen beleggers vertalen in een lagere koers voor de note. Al met al kan de belegger met deze note een stap voorwaarts zetten in zijn streven een portefeuille op te bouwen met een mooi rendementsperspectief. Marcel Tak is zelfstandig beleggingsadviseur en oprichter/beheerder van het Bufferfund. De informatie in deze column is niet bedoeld als professioneel beleggingsadvies of als aanbeveling tot het doen van bepaalde beleggingen. Deel via:
J. Safra Sarasin Sustainable Asset Management 18 apr "Reshoring biedt mooie kansen voor groene beleggers" Volgens fondsmanager Daniel Lurch van het JSS Sustainable Equity Green Planet fonds van J. Safra Sarasin profiteren met name de duurzaamste bedrijven van de huidige herschikking van de wereldwijde productieketen. Welke dat zijn?
Impactbeleggen 11 apr “Het is fijn om goed te doen” Ook buiten Nederland is impactbeleggen ontdekt. Het Schotse Baillie Gifford bijvoorbeeld lanceerde in 2017 het Positive Change Fund. Vlak voor Pasen was Rosie Rankin, medeverantwoordelijk voor dit fonds, over in Amsterdam voor de tweedaagse Impact Europe Summit in de Beurs van Berlage. Rob Stallinga sprak met haar.
Impactbeleggen 03 apr "Impactbeleggers staan aan de goede kant van de geschiedenis" Hadewych Kuiper, directeur beleggingen bij Triodos IM, is niet onder de indruk van alle berichten dat duurzaam beleggen het beste heeft gehad. "Zo ziet tegenwerking van vooruitgang eruit."
Impactbeleggen 30 jan JSS Green Planet Fund: Kansrijk beleggen in een groene toekomst Beleggen in de toekomst is volgens S. Safra Sarasin beleggen in de groene transitie. Lees meer over het JSS Sustainable Equity Green Planet Fund, dat in de laatste drie jaar niet alleen hard is gegroeid maar ook sterk heeft gepresteerd.
ESG 17 jan ESG is dood, lang leve ESG 2.0! Matt Christensen, hoofd duurzaam en impact beleggen bij Allianz Global Investors, schetst de vijf belangrijkste duurzaamheidsthema's van 2024. Politieke verdeeldheid dreigt het grootste struikelblok te worden.
ESG 01 nov Biodiversiteitsverlies, het megarisico dat slechts enkelen zien Het verlies van biodiversiteit is volgens De Nederlandsche Bank (DNB) een groot risico voor de financiële stabiliteit. Cardano heeft een methode ontwikkeld om dit verlies te meten en zo de beleggingsrisico’s in kaart te brengen. IEXProfs sprak met Dennis van der Putten, Chief Sustainability Officer bij Cardano.