Sentiment Griek stijgt boven EU uit Aandelen uit opkomende markten gingen voor de derde keer in vier maanden tijd onderuit. BNP Paribas IP blijft neutraal. 7 juni 2013 15:00 • Door IEXProfs Redactie Aandelen uit opkomende markten gingen voor de derde keer in vier maanden tijd onderuit. Desondanks blijft BNP Paribas Investment Partners neutraal voor deze categorie, schrijft beleggingsspecialist Joost van Leenders. De groei in de opkomende markten valt tegen, maar de landen staan er nog altijd een stuk beter voor dan de ontwikkelde economieën. Het sentiment in Griekenland verbetert. BNP Paribas IP verwacht dat de underperformance van aandelen uit de opkomende markten dicht bij zijn piek zit. Beleggers in deze landen krijgen een korting van 25% ten opzichte van de ontwikkelde landen. Toch kiest de vermogensbeheerder niet voor een overweging, en dat heeft te maken met de zwakke winstgroei. Voor aandelen uit de ontwikkelde landen is die nagenoeg nul, voor de opkomende markten zelfs licht negatief. In het verleden groeiden de winst voor deze aandelen juist 19 procentpunten sneller. AantrekkelijkDe vermogensbeheerder geeft de voorkeur aan Europese aandelen ten opzichte van bedrijfsobligaties. Zelfs met inachtneming van de lagere economische groei en zwakke winstgroei blijft Europa de aantrekkelijkste ontwikkelde regio. In een gunstig macro-economisch scenario hebben Europese aandelen volgens BNP Paribas IP meer stijgingspotentieel. In geval van een correctie lopen bedrijfsobligaties meer gevaar. Ook de traditionele illiquiditeit tijdens de zomermaanden kan meer op bedrijfsobligaties gaan drukken. BNP Paribas IP is overwogen in aandelen, omdat ondanks de zwakke groei het extreem soepele beleid een belangrijke factor is en de cijfers niet wijzen op een langdurige stijging van de obligatierente. Volgens CIO William de Vijlder wordt stock picking steeds belangrijker. De markten correleren meer, maar er is wel meer verschil te zien binnen de verschillende categorieën, vertelde hij deze week tijdens een presentatie van de verwachtingen voor de tweede helft van het jaar. “In de oude wereld werd er geld in het systeem gestopt, waarna de koersen stegen. Nu zijn de waarderingen weer relevant, want assets zijn duurder geworden.” Niet op volle toerenNa afloop van QE1 en QE2 ervoer de S&P 500 een duidelijke dip, wees De Vijlder aan. Eigenlijk loopt de Fed nu vooruit op dat moment, door alvast aan te geven dat QE ooit, in de toekomst, zal worden beëindigd. Volgens Van Leenders duurt het nog wel even voor de Fed besluit dat het genoeg is geweest met de stimulering. De Amerikaanse cijfers schieten nog niet omhoog. De daling van de ISM-index van de verwerkende industrie wijst er volgens hem duidelijk op dat de Amerikaanse economie nog niet op volle toeren draait. De index daalde naar zijn diepste punt sinds juni 2009. Dat mag niet te licht worden opgevat, schrijft Van Leenders. Bedrijven voelen de impact van de bezuinigingen en de trage groei van het reële beschikbare inkomen. Het economisch sentiment in de eurolanden steeg. Griekenland heeft opvallend genoeg meer bravoure gekregen; het sentiment ligt daar boven het gemiddelde van de eurozone, vertelde Van Leenders deze week. De Vijlder werd onlangs uitgenodigd om in Athene over de ontwikkelingen te komen praten – iets dat hij zes maanden geleden nog onmogelijk achtte gezien de treurige stand van zaken. Blijkbaar hebben de Grieken weer wat meer vertrouwen gekregen, concludeert hij. Het blijft echter de vraag hoe de Europese landen de begrotingen weer gezond kunnen krijgen bij een zo lage groei. De werkloosheid steeg verder naar een recordhoogte van 12,2%. De vraag vanuit andere regio’s is bescheiden, en de euro is relatief sterk. De Redactie van IEXProfs bestaat uit verschillende journalisten. De informatie in dit artikel is niet bedoeld als professioneel beleggingsadvies, of als aanbeveling tot het doen van bepaalde beleggingen. . Deel via:
J. Safra Sarasin Sustainable Asset Management 18 apr "Reshoring biedt mooie kansen voor groene beleggers" Volgens fondsmanager Daniel Lurch van het JSS Sustainable Equity Green Planet fonds van J. Safra Sarasin profiteren met name de duurzaamste bedrijven van de huidige herschikking van de wereldwijde productieketen. Welke dat zijn?
Impactbeleggen 11 apr “Het is fijn om goed te doen” Ook buiten Nederland is impactbeleggen ontdekt. Het Schotse Baillie Gifford bijvoorbeeld lanceerde in 2017 het Positive Change Fund. Vlak voor Pasen was Rosie Rankin, medeverantwoordelijk voor dit fonds, over in Amsterdam voor de tweedaagse Impact Europe Summit in de Beurs van Berlage. Rob Stallinga sprak met haar.
Impactbeleggen 03 apr "Impactbeleggers staan aan de goede kant van de geschiedenis" Hadewych Kuiper, directeur beleggingen bij Triodos IM, is niet onder de indruk van alle berichten dat duurzaam beleggen het beste heeft gehad. "Zo ziet tegenwerking van vooruitgang eruit."
Impactbeleggen 30 jan JSS Green Planet Fund: Kansrijk beleggen in een groene toekomst Beleggen in de toekomst is volgens S. Safra Sarasin beleggen in de groene transitie. Lees meer over het JSS Sustainable Equity Green Planet Fund, dat in de laatste drie jaar niet alleen hard is gegroeid maar ook sterk heeft gepresteerd.
ESG 17 jan ESG is dood, lang leve ESG 2.0! Matt Christensen, hoofd duurzaam en impact beleggen bij Allianz Global Investors, schetst de vijf belangrijkste duurzaamheidsthema's van 2024. Politieke verdeeldheid dreigt het grootste struikelblok te worden.
ESG 01 nov Biodiversiteitsverlies, het megarisico dat slechts enkelen zien Het verlies van biodiversiteit is volgens De Nederlandsche Bank (DNB) een groot risico voor de financiële stabiliteit. Cardano heeft een methode ontwikkeld om dit verlies te meten en zo de beleggingsrisico’s in kaart te brengen. IEXProfs sprak met Dennis van der Putten, Chief Sustainability Officer bij Cardano.