Coupon voor premiejagers De Coupon Premium Note is iets aantrekkelijker dan de Deep Barrier II. Met een beetje geluk 10% rendement in de knip 9 februari 2012 11:30 • Door Marcel Tak Afgelopen maandag besteedde ik aandacht aan de Deep Barrier Note II van Kempen met Van Lanschot als uitgevende instelling. De note geeft een variabele coupon met uitzicht op een jaarrendement van 8,5% op jaarbasis. En als de lange rente stijgt misschien nog wel wat meer. Voor dit mooie potentiële rendement moet u wel een staartrisico accepteren. Als de Eurostoxx 50 gedurende de resterende looptijd zeer sterk onderuit gaat, is groot verlies mogelijk. Ik heb nog een tweede note gevonden, die minstens zo aantrekkelijk is. Sterker, ik vind deze constructie, de Coupon Premium Note, een nog iets aangenamer risico-rendement verhouding hebben dan de Deep Barrier II. Ik zal deze Coupon Premium dan ook opnemen in mijn Handelende Tak modelportefeuille. De note is eveneens naar de markt gebracht door Kempen en heeft Van Lanschot als debiteur. De voorwaarden lijken op de Deep Barrier II, maar zijn toch fractioneel anders. De note kent een variabele coupon die gekoppeld is aan de 3-maands euribor rente. Elk kwartaal wordt dit geldmarkttarief vastgesteld. Vervolgens geldt een opslag van 3,4%. Dat tezamen is dan de coupon die geldt voor de volgende drie maanden. Enkele maanden geleden was het 3-maands tarief 1,47%. Dat betekent dat de coupon op dit moment gelijk is aan 4,87% op jaarbasis. Aangezien het een kwartaaluitkering betreft zal de uitbetaling, begin maart, gelijk zijn aan 1,22%. CouponOp dat moment wordt weer een nieuwe coupon vastgesteld. Momenteel ligt het 3-maands euribor tarief op 1,09%. Bij dit niveau zal de volgende coupon op 4,49% zijn. Couponbetalingen doen denken dat we met een obligatielening te maken hebben, maar deze note heeft wel een staartje. Een staartrisico, om precies te zijn. Net als met de Deep Barrier II, mag de onderliggende Eurostoxx 50 index gedurende de looptijd niet meer dan 60% dalen ten opzichte van de startwaarde. Deze startwaarde is vastgesteld op 3013,09 punten. Dat betekent dat de index altijd boven de 1205,24 punten moet blijven. Duikt de index eronder, dan is er (groot) verlies mogelijk als op de einddatum de index onder de startwaarde staat. Het gehele procentuele verlies komt dan voor rekening van de belegger. Het leukste aan deze note is de koers. Deze staat op 87,90% en ook voor dit product geldt de methode van zogenaamde dirty pricing. Dat betekent dat de opgelopen rente al in de koers is opgenomen. Dat effect is kleiner dan bij de Deep Barrier II note, omdat met een kwartaalcoupon de opgelopen rente beperkt blijft. In dit geval gaat het om een percentage van 0,8%. Maar toch, het maakt het rendementsperspectief wat aantrekkelijker. Stel dat de 3-maands rente op het huidige niveau blijft hangen tot maart 2016, de einddatum van de note. Dan is het effectief rendement gelijk aan 8,5%, precies gelijk aan dat van de Deep Barrier II. 10% rendementMaar in het meest ongunstige rentescenario (de 3-maands rente gaat naar 0%), is het effectief rendement van deze note 7,2%. Daar kan de Deep Barrier II niet aan tippen. Mocht de korte rente flink stijgen, laten we zeggen naar gemiddeld 2,5% over de komende vier jaar, dan loopt het effectief rendement van deze note op naar precies 10%. Met een rendement voor mijn modelportefeuille van circa 10% dit jaar ben ik natuurlijk niet ontevreden over het resultaat tot nu toe. Ik neem deels winst op mijn Financials & Homebuilders Income Note. In korte tijd staat het rendement van deze positie op meer dan 30%. Ik verkoop de helft wacht op mooie nieuw kansen met andere producten. Marcel Tak is zelfstandig beleggingsadviseur en oprichter/beheerder van het Bufferfund. De informatie in deze column is niet bedoeld als professioneel beleggingsadvies of als aanbeveling tot het doen van bepaalde beleggingen. Deel via:
J. Safra Sarasin Sustainable Asset Management 18 apr "Reshoring biedt mooie kansen voor groene beleggers" Volgens fondsmanager Daniel Lurch van het JSS Sustainable Equity Green Planet fonds van J. Safra Sarasin profiteren met name de duurzaamste bedrijven van de huidige herschikking van de wereldwijde productieketen. Welke dat zijn?
Impactbeleggen 11 apr “Het is fijn om goed te doen” Ook buiten Nederland is impactbeleggen ontdekt. Het Schotse Baillie Gifford bijvoorbeeld lanceerde in 2017 het Positive Change Fund. Vlak voor Pasen was Rosie Rankin, medeverantwoordelijk voor dit fonds, over in Amsterdam voor de tweedaagse Impact Europe Summit in de Beurs van Berlage. Rob Stallinga sprak met haar.
Impactbeleggen 03 apr "Impactbeleggers staan aan de goede kant van de geschiedenis" Hadewych Kuiper, directeur beleggingen bij Triodos IM, is niet onder de indruk van alle berichten dat duurzaam beleggen het beste heeft gehad. "Zo ziet tegenwerking van vooruitgang eruit."
Impactbeleggen 30 jan JSS Green Planet Fund: Kansrijk beleggen in een groene toekomst Beleggen in de toekomst is volgens S. Safra Sarasin beleggen in de groene transitie. Lees meer over het JSS Sustainable Equity Green Planet Fund, dat in de laatste drie jaar niet alleen hard is gegroeid maar ook sterk heeft gepresteerd.
ESG 17 jan ESG is dood, lang leve ESG 2.0! Matt Christensen, hoofd duurzaam en impact beleggen bij Allianz Global Investors, schetst de vijf belangrijkste duurzaamheidsthema's van 2024. Politieke verdeeldheid dreigt het grootste struikelblok te worden.
ESG 01 nov Biodiversiteitsverlies, het megarisico dat slechts enkelen zien Het verlies van biodiversiteit is volgens De Nederlandsche Bank (DNB) een groot risico voor de financiële stabiliteit. Cardano heeft een methode ontwikkeld om dit verlies te meten en zo de beleggingsrisico’s in kaart te brengen. IEXProfs sprak met Dennis van der Putten, Chief Sustainability Officer bij Cardano.