Nieuws

BlackRock zet Japanse aandelen op verkopen

Door stijgende inflatie zal ook de Bank of Japan z'n uiterst stimulerende monetaire beleid moeten loslaten. Voor BlackRock is dat reden om pessimistisch te worden over Japanse aandelen. Lees de analyse.

De Japanse economie begint te lijken op andere ontwikkelde markten: na vier roerloze decennia is de inflatie weer aanwezig. Vooralsnog blijft het monetaire beleid van de Bank of Japan ontzettend soepel, maar dat kan niet lang meer duren, schrijft BlackRock in z'n wekelijkse marktcommentaar.

Met de komst in april van een nieuwe voorzitter staat de Japanse centrale bank aan de vooravond van een beleidsdraai, schrijft de vermogensbeheerder, en dat heeft grote gevolgen voor de financiële markten. Wie de nieuwe voorzitter van de Bank of Japan wordt is nog niet bekend, maar Haruhiko Kuroda’s opvolger zal hoe dan ook moeten ingrijpen nu het inflatiedoel van de centrale bank in zicht lijkt: door stijgende lonen gaat de inflatie richting de gewenste 2%.

Vooralsnog is het gissen naar de volgende stap. Wijdere bandbreedtes voor de yields op 10-jaarsobligaties zijn een optie, maar de centrale bank kan ook besluiten haar ijzeren greep op de yieldcurve los te laten en te stoppen met het opkopen van Japanse staatsobligaties, waarvan ze momenteel meer dan de helft van de markt in handen heeft.

"De nieuwe bankpresident zal hoe dan ook moeten ingrijpen"

Stijgende risico's

Wat er ook gebeurt, een nieuwe koers van de Bank of Japan heeft per definitie grote gevolgen voor de financiële markten, zeker als Japanse beleggers besluiten hun omvangrijke buitenlandse obligatieportefeuilles af te bouwen. Daarnaast kan een Japanse beleidsdraai zorgen voor een hogere termijnpremie en een reden zijn dat beleggers meer compensatie eisen voor het aanhouden van staatsobligaties.

Een stijging van de wereldwijde yields kan het risicosentiment aantasten. Bovendien kan de Bank of Japan besluiten de richting op te gaan van andere centrale banken en de rente verhogen in plaats van verlagen. Voor BlackRock is het genoeg risico om onderwogen te gaan in Japanse aandelen.

De Redactie van IEXProfs bestaat uit verschillende journalisten. De informatie in dit artikel is niet bedoeld als professioneel beleggingsadvies, of als aanbeveling tot het doen van bepaalde beleggingen. Het is mogelijk dat redactieleden posities hebben in een of meer van de genoemde fondsen. Klik hier voor een overzicht van hun beleggingen.

Lees meer

Impact beleggen