Laag risico-hoog rendement anomalie Tegen alle theorieën in bieden aandelen met een lage volatiliteit een hoger rendement dan hoog volatiele aandelen. 23 mei 2012 10:15 • Door IEXProfs Redactie Er is al heel wat aandacht aan besteed, maar aandelen met een lagere volatiliteit bieden een hoger rendement dan aandelen met een hoge volatiliteit, iets wat volgens de gangbare theorie niet zou moeten kunnen. Onderzoek op dit terrein gaat door en Nardin Baker heeft ook een white paper over het onderwerp geschreven. Hij meent dat deze anomalie een blijvertje is.Baker wijst erop dat de lage volatiliteitsaandelen consistent beter renderen, over heel de wereld en gedurende een lange periode. Een verklaring hiervoor ziet hij in de opwindingsfactor, die een rol speelt bij volatiliteitsaandelen. Aandelen met een hoge volatiliteit zijn aantrekkelijk en gevraagd. Beleggers zijn geneigd juist daarin te beleggen, door dit gedrag blijven de prestaties ervan juist achter bij de aandelen in het vergeethoekje.Volgens Baker kunnen beleggers het beste profiteren van dit fenomeen door portefeuilles optimaal variëren, diversificatie en liquiditeit moeten de volatiliteit beperken. Een dergelijke portefeuille, waarbij optimaal ingezet wordt op lage volatiliteit zal in de toekomst beter presteren.Nardin Baker is er overigens van overtuigd dat deze anomalie blijft bestaan. Beleggers hebben de eigenschap maar moeizaam hun gedrag aan te passen. Het interessante aan de hele theorie is dat investeringen in lage volatiliteitsaandelen de prestatiepremie opdrijft, waardoor de outperformance juist toeneemt. Hoe meer beleggers aangetrokken worden tot deze afwijkende beleggingsstrategie, hoe beter door de prestaties ervan.Baker verklaart met zijn lage volatiliteits-theorie ook de mindere prestaties van aandelen bij hun beursgang. Daar zit vaak veel opwinding omheen, met als gevolg dat de prijs te hoog uitvalt. Dit leidt dan op termijn tot tegenvallende rendementen. De Redactie van IEXProfs bestaat uit verschillende journalisten. De informatie in dit artikel is niet bedoeld als professioneel beleggingsadvies, of als aanbeveling tot het doen van bepaalde beleggingen. . Deel via:
aandelen 02 mei Aandelen doen het op de lange termijn altijd beter Beursblogger Jonathan Clements geeft 5 goede redenen om op de lange termijn altijd te vertrouwen op de veerkracht van aandelen.
Assetallocatie 02 mei Ook zonder renteverlaging zijn aandelen de beste keuze Evan Brown, hoofd multi-asset bij UBS AM, blijft positief over aandelen, ook als de inflatie hardnekkig hoog blijft en de beloofde renteverlagingen van de Fed er dit jaar niet gaan komen. "Dat er minder rekening wordt gehouden met renteverlagingen heeft meer te maken met de sterke economische groei dan met de hardnekkig hoge inflatie."
Assetallocatie 22 apr Janus Henderson kiest voor cyclisch Europa Janus Henderson Investors kiest voor smallcaps en Europese aandelen. Volgens de Brits-Amerikaanse vermogensbeheerder houden beleggers te weinig rekening met een groeivertraging in de VS veroorzaakt door een langer hoog blijvende rente.
Opinie 18 apr Yes! Wereldwijde groei versnelt In 2023 presteerde de Amerikaanse economie beter dan de meeste andere regio's in de wereld. Ook in 2024 gaat het de VS voor de wind, waarbij Grace Peters van J.P. Morgan Private Bank verwacht dat de economische groei in de rest van de wereld nu ook in een hogere versnelling gaat.
Assetallocatie 18 apr Van Lanschot Kempen koopt niet langer Japanse aandelen Van Lanschot Kempen is afgestapt van zijn overwogen-positie in Japanse aandelen. De bedrijfswinsten ontwikkelen zich nog steeds goed, maar de waarderingen beginnen flink op te lopen.
Assetallocatie 17 apr Cashberg langs de lijn gaat nergens naartoe Gerben Lagerwaard van State Street Global Advisors gelooft er niets van dat de gigantische hoeveelheid geld die nu in geldmarktfondsen is geparkeerd binnen afzienbare tijd naar de aandelenmarkt wordt gealloceerd.