Overbevolking onder hedgefunds Er dreigt serieuze overbevolking in hedgefondsland. De hedgefunds zijn te groot geworden en er zijn er teveel. 2 februari 2012 10:15 • Door IEXProfs Redactie Er dreigt serieuze overbevolking in hedgefonds-land. De hedgefunds zijn te groot geworden en er zijn er teveel. Zij kopiëren elkaars strategie en volgen simpelweg de markt, maar rekenen er wel hoge vergoedingen voor. Het klinkt als een déjà vu van de ontwikkeling bij open-ended-beleggingsfondsen en unit trusts, constateert John Authers op FT.com. Authers schrijft dat de hedgefondsen de relatieve winnaars waren van de kredietcrisis in 2008. En niet deze gevreesde fondsen zijn omgevallen, maar de banken lijken een groter systeemrisico te vormen. Hun strategie lijkt aantrekkelijker dan de gereguleerde fondsen en de sector groeit. Ondertussen wordt de hedgefonds-industrie geschat op 2 triljoen dollar en de afgelopen twee jaar zagen maar liefst 500 nieuwe hedgefondsen het levenslicht.De campagne van Mitt Romney bracht ineens aan het licht dat deze fondsmanagers relatief weinig belasting betalen en politici hebben ze nu in het vizier. Ook maken de managers fouten. De gerenommeerde John Paulson verloor afgelopen jaar veel geld in China en David Einhorn is beboet voor marktmisbruik. Authers wijst erop dat de sector in zijn geheel er niet goed uitziet. Sinds augustus 2008 is het rendement van de hedgefondsen gelijk aan de S&P500 en blijft het sterk achter bij obligaties. Over de funds of hedge funds zwijgen we dan nog maar, die noteren nog steeds 6,5% lager dan hun niveau in augustus 2008.Een verklaring wordt gezocht in de grote correlatie tussen securities en asset classes. Mary Bartels, verbonden aan Bank of America Merrill Lynch, stelt dat de correlatie van diverse fondsstrategieën en aandelenmarkten recordhoogte bereikte in het afgelopen jaar. Ze doen hun naam niet echt eer aan, om een hedge aan te bieden. Het toont aan dat de markt overvol is en dat er teveel fondsen zijn met blootstelling aan de aandelenmarkten.Richard Bernstein geeft beleggers het advies om te beleggen op traditionele wijze, dat biedt volgens hem meer diversificatie, rendement en liquiditeit en het is nog eens goedkoper ook. Staatsobligaties boden afgelopen jaar meer diversificatie, zij bewogen zich tegengesteld aan de aandelenmarkten. Alternatieve beleggingsvormen presteerden fors minder, vertonen een hoge mate van correlatie met andere beleggingscategorieën, hebben een beperkte liquiditeit en nog berekenen ook nog eens hoge vergoedingen. Authers denkt dat de hedgefondsen hun grote prestaties behaald hebben in het vorige decennium dankzij goedkope schuldfinanciering. Maar die truc kunnen ze nu niet herhalen met zoveel spelers op de markt die het na proberen te doen. Er zijn er teveel. Beleggers moeten misschien aan hun fondsmanager vragen of het wel nodig is dat zij bestaan. De Redactie van IEXProfs bestaat uit verschillende journalisten. De informatie in dit artikel is niet bedoeld als professioneel beleggingsadvies, of als aanbeveling tot het doen van bepaalde beleggingen. . Deel via:
Assetallocatie 16 sep Optimix blijft onderwogen in aandelen Optimix ziet de komende maanden nog een aantal risico’s aan de horizon opdoemen en handhaaft daarom het onderwogen advies voor aandelen. Wel koopt de vermogensbeheerder trendvolgende hedgefondsen.
Assetallocatie 12 sep Liever aandelen dan obligaties, vastgoed en grondstoffen Beleggingsstrateeg Joost van Leenders van Van Lanschot Kempen blijft positief over aandelen, negatief over de meeste obligaties en terughoudend over vastgoed en grondstoffen.
Assetallocatie 12 sep Amerikaanse renteverlaging positief voor opkomende markten De waarde van de Amerikaanse dollar is belangrijk voor elke belegger, maar zeker voor beleggers in de opkomende markten, schrijft econoom Erik Lueth van vermogensbeheerder LGIM.
Assetallocatie 11 sep Europese ETF-beleggers kopen de dip Noussair Aatil van State Street SPDR ETFs buigt zich over de Europese ETF-handel in augustus. Beleggers lieten zich door de techdip in de eerste week niet uit het veld slaan. Wel werd extra bescherming gezocht.
Assetallocatie 10 sep Zit stil als je geknipt wordt! Nu de centrale banken de rentes gaan verlagen, houdt ook obligatiebelegger Gerard Moerman van Aegon AM rekening met verhoogde beursrisico's. Is beleggen in de VIX een slimme hedge?
Assetallocatie 03 sep Welke markt krijgt gelijk? De verschillende markten prijzen verschillende scenario’s in, schrijft Ralph Wessels. Welke krijgt gelijk? De hoofd beleggingsstrategie van ABN AMRO houdt vast aan het scenario van een herstellende wereldeconomie en is daardoor licht positief over aandelen én obligaties.