Dividendbetalingen dalen tot niveau kredietcrisis In het tweede kwartaal daalden dividenden wereldwijd dramatisch, zo blijkt uit de Global Dividend Index van Janus Henderson. Het totaalbedrag aan dividenduitkeringen daalde met 22% tot 382,2 miljard dollar. 25 augustus 2020 09:20 • Door IEXProfs Redactie Sinds de financiële crisis van 2008 is het dividend niet zo laag geweest als nu. De hardst getroffen regio's waren Europa en het Verenigd Koninkrijk, waar de uitkeringen op onderliggende basis met twee vijfde daalden, zo berekende Janus Henderson Investors, dat al jaren de dividenduitkeringen van de 1200 grootste beursgenoteerde bedrijven ter wereld bijhoudt en omzet in een speciale dividendindex. Europa's grootste dividendbetaler Frankrijk maakte een bijzonder moeizaam kwartaal door en zag hoe het totale dividend het laagste niveau in minstens tien jaar bereikte. Aan de andere kant van de Europese balans veranderden de Zwitserse betalingen op jaarbasis nauwelijks. Elk kwartaal geeft de assetmanager een update van de nieuwste stand van dividendzaken. Canada een uitzondering Janus Henderson’s index van wereldwijde uitkeringen daalde tot 182,2, een niveau dat we voor het laatst in het tweede kwartaal van 2018 zagen. De dividenden vielen in elk gebied lager uit, met uitzondering van Noord-Amerika. Dit kwam vooral door de veerkracht van Canadese bedrijven. De verschillen tussen landen en sectoren waren groot. In Azië kreeg Australië de grootste klap, die in het derde en vierde kwartaal nog groter zal worden, terwijl Japan relatief ongeschonden uit de strijd kwam. Resultaatmarge verder verkrapt Uit sectortrends bleek dat dividenden in de gezondheidszorg en communicatie nauwelijks werden verlaagd, terwijl de uitkeringen in de financiële sector en duurzame consumentengoederen bijzonder kwetsbaar bleken. Janus Henderson heeft zijn beste en slechtst denkbare scenario's voor 2020 op basis van de cijfers voor het tweede kwartaal herzien. De verwachtingen van het team over welke dividenden er verlaagd zouden worden en welke de dans zouden ontspringen, bleken juist. Nu is het echter duidelijker hoe bedrijven waarvan Janus Henderson de uitkeringen als kwetsbaar beschouwde zich zullen gedragen. Dit betekent dat de ruime resultaatmarge van de onderliggende daling van -15% tot -35% die drie maanden geleden werd ingeschat, toen er veel minder zekerheid was, verder is verkrapt. Slechtste jaar Janus Henderson ziet de dividenden op onderliggende basis in 2020 nu in het beste scenario met 19% dalen, wat overeenkomt met een nominale daling van 17%, wat in het beste geval in totaal 1,8 biljoen dollar oplevert. Janus Henderson ziet de dividenden op onderliggende basis in 2020 nu in het beste scenario met 19% dalen In het slechtste geval voorziet Janus Henderson een onderliggende daling van 25%, wat gelijk staat aan een nominale daling van 23%. Dat zou wereldwijd 1,1 biljoen dollar aan dividenduitkeringen genereren. Dit betekent niet alleen dat de onzekerheid is afgenomen, maar ook dat de schatting voor halverwege het jaar met twee procentpunten verbeterd is. Desalniettemin zal 2020 het slechtste dividendjaar sinds de wereldwijde financiële crisis zijn. Voor de lange termijn is Janus Henderson Investors zeker niet negatief over dividendaandelen. Jane Shoemake, directeur beleggingen, Global Equity Income, kijkt optimistisch vooruit. "De meeste Europese bedrijven keren slechts een keer per jaar in het tweede kwartaal uit, dus een annulering van het dividend heeft een disproportioneel grote impact op het jaartotaal, maar dat betekent ook dat we in 2021 in Europa een herstel zullen zien. De grote vraag is wat er in de VS en Canada gaat gebeuren in het vierde kwartaal, wanneer bedrijven hun jaarlijkse dividend bijstellen. Ondanks de verlagingen verwachten we nog steeds dat de dividenden dit jaar en volgend jaar de 1 biljoen dollar zullen overstijgen, wat het belang van het inkomstengenererende vermogen van aandelen benadrukt. Een tijdelijke onderbreking van de dividenduitkeringen verandert de fundamentele waarde van een bedrijf niet, maar kan wel het kortetermijnsentiment aantasten.” De Redactie van IEXProfs bestaat uit verschillende journalisten. De informatie in dit artikel is niet bedoeld als professioneel beleggingsadvies, of als aanbeveling tot het doen van bepaalde beleggingen. . Deel via:
Assetallocatie 22 apr Janus Henderson kiest voor cyclisch Europa Janus Henderson Investors kiest voor smallcaps en Europese aandelen. Volgens de Brits-Amerikaanse vermogensbeheerder houden beleggers te weinig rekening met een groeivertraging in de VS veroorzaakt door een langer hoog blijvende rente.
Opinie 18 apr Yes! Wereldwijde groei versnelt In 2023 presteerde de Amerikaanse economie beter dan de meeste andere regio's in de wereld. Ook in 2024 gaat het de VS voor de wind, waarbij Grace Peters van J.P. Morgan Private Bank verwacht dat de economische groei in de rest van de wereld nu ook in een hogere versnelling gaat.
Assetallocatie 18 apr Van Lanschot Kempen koopt niet langer Japanse aandelen Van Lanschot Kempen is afgestapt van zijn overwogen-positie in Japanse aandelen. De bedrijfswinsten ontwikkelen zich nog steeds goed, maar de waarderingen beginnen flink op te lopen.
Assetallocatie 17 apr Cashberg langs de lijn gaat nergens naartoe Gerben Lagerwaard van State Street Global Advisors gelooft er niets van dat de gigantische hoeveelheid geld die nu in geldmarktfondsen is geparkeerd binnen afzienbare tijd naar de aandelenmarkt wordt gealloceerd.
Assetallocatie 16 apr "Impact aanval van Iran op financiële markten is beperkt" "De directe actie van Iran tegen Israël dit weekend heeft geleid tot de vrees voor verdere escalatie, maar bij afwezigheid van een volledige crisis in de regio - wat niet ons basisscenario is - denken we dat de impact op de financiële markten beperkt zal blijven." Dat schrijft Greg Hirt van Allianz Global Investors.
Assetallocatie 16 apr Amundi positiever over komende 10 jaar, negatiever over 25 jaar Amundi AM is sceptischer geworden over snelle maatregelen tegen het opwarmen van de aarde. De eerste 10 jaar is dat nog gunstig voor beleggers. Daarna wordt de rekening betaald.