Vloedgolf aan emissies overspoelt straks de markt Dat beleggers de schouders ophalen over slechte macro- en bedrijfscijfers is niet gek. Die werden verwacht. Wat ze onderschatten is hoe lang de recessie aanhoudt en hoeveel geld bedrijven nodig hebben om te overleven. 21 april 2020 09:30 • Door IEXProfs Redactie Er zijn economen die waarschuwen voor een te groot optimisme op de aandelenbeurzen. Sommige wijzen daarbij op de torenhoge werkloosheidscijfers in de Verenigde Staten en de wereldwijd zwakke winst- en omzetprognoses. Toch is dat niet het probleem, schrijft vermogensbeheerder MFS in paper met als titel Market Knowns and Unknowns. De werkloosheid en bedrijfsvooruitzichten voor de korte termijn zijn zoals MFS dat noemt known knowns. Beleggers wisten dat die catastrofale cijfers eraan zaten te komen. Het probleem zit veel meer in de verwachtingen voor de lange termijn. Known unknowns Beleggers gaan er vanuit dat de economie snel zal opkrabbelen. En bij het inschatten van de known unknowns over de lange termijn zijn beleggers volgens MFS te positief. Er zijn twee dingen die volgens MFS worden onderschat: De lengte van de recessie De de golf aan aandelenemissies die straks gedaan worden. Deze zal veel groter zijn dan tijdens de kredietcrisis van 2008. Volgens MFS hebben bedrijven aandeelhouders de afgelopen jaren gepaaid met enorme bedragen aan ingekochte eigen aandelen en dividenden. Een sterke balans had minder prioriteit. Nu is dat compleet anders. Aandelen uitgeven Het enige wat telt is het overleven van de corona-liquiditeitscrisis en om dat te doen moeten flink aandelen uitgeven. Feitelijk verschilt dat niet zo veel met 2008. Wat deze crisis echter veel gevaarlijker maakt, is dat het destijds vooral banken waren die hun balansen moesten opschonen. Dit keer is de rest van de economie overleveraged. Bedrijven hebben teveel schulden en te weinig eigen vermogen om een wat langer aanhoudende recessie te overleven. MFS hoopt dat de economie volgend jaar weer op de been is. Maar als dat niet zo is - en dat is wel de verwachting van grote instellingen, zoals het IMF - dan zullen bedrijven een veel groter beroep moeten doen op de emissiemarkt dan in 2008-2009. Het gevolg daarvan is verwatering van toekomstige winsten. De Redactie van IEXProfs bestaat uit verschillende journalisten. De informatie in dit artikel is niet bedoeld als professioneel beleggingsadvies, of als aanbeveling tot het doen van bepaalde beleggingen. . Deel via:
J. Safra Sarasin Sustainable Asset Management 18 apr "Reshoring biedt mooie kansen voor groene beleggers" Volgens fondsmanager Daniel Lurch van het JSS Sustainable Equity Green Planet fonds van J. Safra Sarasin profiteren met name de duurzaamste bedrijven van de huidige herschikking van de wereldwijde productieketen. Welke dat zijn?
Impactbeleggen 11 apr “Het is fijn om goed te doen” Ook buiten Nederland is impactbeleggen ontdekt. Het Schotse Baillie Gifford bijvoorbeeld lanceerde in 2017 het Positive Change Fund. Vlak voor Pasen was Rosie Rankin, medeverantwoordelijk voor dit fonds, over in Amsterdam voor de tweedaagse Impact Europe Summit in de Beurs van Berlage. Rob Stallinga sprak met haar.
Impactbeleggen 03 apr "Impactbeleggers staan aan de goede kant van de geschiedenis" Hadewych Kuiper, directeur beleggingen bij Triodos IM, is niet onder de indruk van alle berichten dat duurzaam beleggen het beste heeft gehad. "Zo ziet tegenwerking van vooruitgang eruit."
Impactbeleggen 30 jan JSS Green Planet Fund: Kansrijk beleggen in een groene toekomst Beleggen in de toekomst is volgens S. Safra Sarasin beleggen in de groene transitie. Lees meer over het JSS Sustainable Equity Green Planet Fund, dat in de laatste drie jaar niet alleen hard is gegroeid maar ook sterk heeft gepresteerd.
ESG 17 jan ESG is dood, lang leve ESG 2.0! Matt Christensen, hoofd duurzaam en impact beleggen bij Allianz Global Investors, schetst de vijf belangrijkste duurzaamheidsthema's van 2024. Politieke verdeeldheid dreigt het grootste struikelblok te worden.
ESG 01 nov Biodiversiteitsverlies, het megarisico dat slechts enkelen zien Het verlies van biodiversiteit is volgens De Nederlandsche Bank (DNB) een groot risico voor de financiële stabiliteit. Cardano heeft een methode ontwikkeld om dit verlies te meten en zo de beleggingsrisico’s in kaart te brengen. IEXProfs sprak met Dennis van der Putten, Chief Sustainability Officer bij Cardano.