"Weinig rendement en veel onzekerheid" Minder economische groei, meer volatiliteit en lagere rendementen. Vanguard blikt tamelijk pessimistisch vooruit in z'n tienjaars outlook. Obligaties leveren maximaal 1% op. Aandelen wereldwijd komen niet verder dan 4,5% per jaar. De grote uitzondering vormen ... Europese aandelen. 20 november 2019 15:00 • Door IEXProfs Redactie Vanguard blinkt niet uit in optimisme. De wereldwijde economische groei zal naar verwachting in 2020 verder vertragen door de patstelling tussen de VS en China en aanhoudende politieke onzekerheid, aldus Vanguard. Beleggers moeten verder rekening houden met periodes van volatiliteit, gezien de politieke risico’s, aanhoudende bedreigingen voor groei en hoge waarderingen. Peter Westaway, hoofd beleggingsstrategie Europa (zie foto): “Matige rendementen zullen het komende decennium domineren. Onze vooruitzichten op de korte termijn voor de wereldwijde aandelenmarkten zijn eveneens voorzichtig. De kans op een neergang van aandelen en andere activa met een hoger risico blijft hoog en aanzienlijk hoger dan in een normale marktomgeving.” Synchrone vertraging economische groei "De aanhoudende krimp van de wereldhandel ten opzichte van het bbp en de aanhoudende politieke onzekerheid ondermijnen de groei," aldus Westaway. “Het beperkt investeringen en belemmert de verspreiding van technologieën en ideeën die de productiviteit stimuleren. Hierdoor verwachten we dat de groei tot ver in 2020 gematigd blijft.” Ook in de eurozone blijft de groei volgend jaar waarschijnlijk zwak, rond de 1%, als gevolg van de handelsgeschillen en Brexit. Voor het VK ziet Vanguard in 2020 een groei van 1,2%, ervan uitgaande dat het land een goede uittredingsovereenkomst sluit.Verwacht wordt dat de Amerikaanse groei vertraagt tot ongeveer 1% in 2020. Een technische recessie wordt hierdoor vermeden, maar de groei blijft wel onder de normale trend van 2%. Verwacht wordt dat ook de groei in China zal vertragen tot onder de trend van 5,8% in 2020, en onder de eigen doelstelling van 6%. Het beeld voor opkomende markten is gemengd. Latijns-Amerika kende een scherpe terugval, terwijl enkele grotere Aziatische economieën, waaronder China en Indonesië, het beter hebben gedaan. Al met al heeft dit alles bij elkaar opgeteld bijgedragen aan de wereldwijde groeivertraging, in lijn met de ontwikkelde markten. Bescheiden rendementen "Gezien onze vooruitzichten voor lagere wereldwijde economische groei en gematigde inflatieverwachtingen, blijft het beleggingsrendement langer lager in vergelijking met historische niveaus," voorspelt Westaway. Het rendement op obligaties in het eurogebied en wereldwijd zal, schrik niet, het komende decennium tussen de 0% en 1% liggen. Voor euro-aandelen zal het jaarlijks rendement op niet verder komen dan 6%. Het verwachte rendement voor aandelen wereldwijd ligt nog lager, ongeveer 2,5% tot 4,5% voor eurobeleggers. Vanguard adviseert Westaway: “In dit nieuwe tijdperk van onzekerheid is het van essentieel belang dat beleggers zich concentreren op wat zij kunnen controleren. Een verhoogde kans op een neergang benadrukt het belang van diversificatie. Evenzo is het in een tijdperk van lagere rendementen voor beleggers nog belangrijker om hun investeringskosten laag te houden." Hij heeft nog een advies: "Beleggers moeten in tijden van verhoogd risico absoluut de verleiding weerstaan om op rendement te jagen via aandelen of obligaties van lagere kwaliteit." De Redactie van IEXProfs bestaat uit verschillende journalisten. De informatie in dit artikel is niet bedoeld als professioneel beleggingsadvies, of als aanbeveling tot het doen van bepaalde beleggingen. . Deel via:
Opinie 08:00 Zeer grote kans kans dat alles over 10 jaar hoger staat Beursblogger Ben Carlson kijkt bij zijn beleggingen altijd in de achteruitkijkspiegel. Op baiss daarvan kun je er met grote zekerheid vanuit gaan dat de beurs over 10 jaar hoger staat, net als huizenprijzen, het algemene prijsniveau en het bbp.
Assetallocatie 07 mei Optimix gaat keihard tegen de markt in Volgens Optimix zijn de overeenkomsten tussen de internethype van begin 2000 en de huidige hype zo groot, dat de vermogensbeheerder tegen de markt ingaat. Aandelen zijn verkocht en met de opbrengst zijn inflation linked obligaties gekocht, grondstoffenposities ingenomen en is een deel cash gehouden.
aandelen 02 mei Aandelen doen het op de lange termijn altijd beter Beursblogger Jonathan Clements geeft 5 goede redenen om op de lange termijn altijd te vertrouwen op de veerkracht van aandelen.
Assetallocatie 02 mei Ook zonder renteverlaging zijn aandelen de beste keuze Evan Brown, hoofd multi-asset bij UBS AM, blijft positief over aandelen, ook als de inflatie hardnekkig hoog blijft en de beloofde renteverlagingen van de Fed er dit jaar niet gaan komen. "Dat er minder rekening wordt gehouden met renteverlagingen heeft meer te maken met de sterke economische groei dan met de hardnekkig hoge inflatie."
Assetallocatie 22 apr Janus Henderson kiest voor cyclisch Europa Janus Henderson Investors kiest voor smallcaps en Europese aandelen. Volgens de Brits-Amerikaanse vermogensbeheerder houden beleggers te weinig rekening met een groeivertraging in de VS veroorzaakt door een langer hoog blijvende rente.
Opinie 18 apr Yes! Wereldwijde groei versnelt In 2023 presteerde de Amerikaanse economie beter dan de meeste andere regio's in de wereld. Ook in 2024 gaat het de VS voor de wind, waarbij Grace Peters van J.P. Morgan Private Bank verwacht dat de economische groei in de rest van de wereld nu ook in een hogere versnelling gaat.