Beleggingsreputatie Yale kraakt Het universiteitsfonds van Yale heeft de laatste tien jaar beduidend minder gepresteerd dan de twee decennia daarvoor. Is dat toeval of structureel? 20 juni 2019 08:30 • Door IEXProfs Redactie Het universiteitsfonds van Yale heeft een goede reputatie met beleggingsresultaten, die sinds het begin van de jaren negentig vaak spectaculair waren. Het heeft Chief Investment Officer David Swensen tot een beroemdheid gemaakt. Maar de laatste jaren zit een beetje de klad erin, constateert researcher John Rekenthaler van Morningstar. Tussen 2008 en 2018 kwam Yale op jaarbasis uit op 7,4%. Dat is natuurlijk niet slecht, maar ook niet beter dan vergelijkbare indexfondsen van bijvoorbeeld Vanguard. De Amerikaanse S&P 500 deed het met ruim 10% zelfs een stuk beter. Weinig Amerikaanse aandelen Een van de verklaringen voor de middelmatige resultaten kan zijn dat Yale relatief weinig Amerikaanse aandelen in portefeuille had. Volgens de laatste reportage ging het om slechts 3,5% van de portefeuille. Een andere verklaring kan zijn dat Yale zijn fingerspitzengefühl toch een beetje verloren heeft, of zoals Rekenthaler het zegt: als je maar lang genoeg belegt in een breed indexfonds, kom je met een beetje geluk dicht in de buurt van de professionals. Einde bullmarkt De resultaten van de laatste tien jaar zeggen natuurlijk ook niet alles. Eind jaren negentig had Yale ook een fase dat het minder presteerde. Dat kwam doordat het fonds de vingers destijds niet brandde aan dure internetaandelen. Vanaf 2000 werd het daarvoor echter dubbel en dwars beloond. Yale geeft niet prijs in welke aandelen-, obligatie- en private equity-fondsen het belegt. Het kan dus goed zijn dat het fonds ook nu weer perfect is voorbereid op het einde van de bullmarkt. Rekenthaler durft er echter niet op te wedden. De Redactie van IEXProfs bestaat uit verschillende journalisten. De informatie in dit artikel is niet bedoeld als professioneel beleggingsadvies, of als aanbeveling tot het doen van bepaalde beleggingen. . Deel via:
Opinie 08 mei Zeer grote kans kans dat alles over 10 jaar hoger staat Beursblogger Ben Carlson kijkt bij zijn beleggingen altijd in de achteruitkijkspiegel. Op basis daarvan kun je er met grote zekerheid vanuit gaan dat de beurs over 10 jaar hoger staat, net als huizenprijzen, het algemene prijsniveau en het bbp.
Assetallocatie 07 mei Optimix gaat keihard tegen de markt in Volgens Optimix zijn de overeenkomsten tussen de internethype van begin 2000 en de huidige hype zo groot, dat de vermogensbeheerder tegen de markt ingaat. Aandelen zijn verkocht en met de opbrengst zijn inflation linked obligaties gekocht, grondstoffenposities ingenomen en is een deel cash gehouden.
aandelen 02 mei Aandelen doen het op de lange termijn altijd beter Beursblogger Jonathan Clements geeft 5 goede redenen om op de lange termijn altijd te vertrouwen op de veerkracht van aandelen.
Assetallocatie 02 mei Ook zonder renteverlaging zijn aandelen de beste keuze Evan Brown, hoofd multi-asset bij UBS AM, blijft positief over aandelen, ook als de inflatie hardnekkig hoog blijft en de beloofde renteverlagingen van de Fed er dit jaar niet gaan komen. "Dat er minder rekening wordt gehouden met renteverlagingen heeft meer te maken met de sterke economische groei dan met de hardnekkig hoge inflatie."
Assetallocatie 22 apr Janus Henderson kiest voor cyclisch Europa Janus Henderson Investors kiest voor smallcaps en Europese aandelen. Volgens de Brits-Amerikaanse vermogensbeheerder houden beleggers te weinig rekening met een groeivertraging in de VS veroorzaakt door een langer hoog blijvende rente.
Opinie 18 apr Yes! Wereldwijde groei versnelt In 2023 presteerde de Amerikaanse economie beter dan de meeste andere regio's in de wereld. Ook in 2024 gaat het de VS voor de wind, waarbij Grace Peters van J.P. Morgan Private Bank verwacht dat de economische groei in de rest van de wereld nu ook in een hogere versnelling gaat.