Europese aandelen bezig met inhaalslag Europese aandelen rocken, maar beleggers investeren hun geld elders. Wat is er aan de hand? 22 mei 2019 14:00 • Door Fleur van Dalsem Er gebeurt iets geks: Europa als regio is bij beleggers niet bepaald populair, maar Europese aandelen doen het juist heel goed. Afgelopen weken las u op IEXProfs over de regiovoorkeuren van assetmanagers (niet Europa) en geldstromen van beleggingsfondsen (uit Europa). Over Europa zijn assetmanagers al tijden het meest negatief. Europa heeft weliswaar een neutrale aanbeveling, maar heeft van alle regio's de minste voorkeur. Eelco Ubbels: "Het percentage neutrale aanbevelingen blijft met 45,45% nagenoeg gelijk. Per saldo is er desondanks sprake van een lichte verzwakking, aangezien het percentage koopadviezen daalde van 26% naar 20%, terwijl het aantal negatieve aanbevelingen juist toenam." Ook Europese beleggers hebben dat in de gaten en kopen steeds meer buiten Europa. Detlef Glow: "Duidelijk is ook dat de Europese ETF-belegger geen last heeft van een overdreven home bias, want opnieuw waren Europese aandelen-ETF's de klos. Aandelen eurozone (-1,9 miljard euro) gingen in april massaal de deur uit." Het succes van Europa Maar beleggers zitten scheef met hun allocatie. Beleggingsfondsen in de IEXFonds 40 die beleggen in Europa doen het goed. Afgelopen maand behaalden Europese aandelenfondsen van alle fondsen in de portefeuille de hoogste rendementen. Voor Lukas Daalder (BlackRock) komt dat niet als een verrassong. Hij verklaart het succes van Europa aldus: "De stijging van Europese aandelen (+16,1%) in 2019, moet je uiteraard niet los zien van de daling (-10,6%) die we in 2018 voor onze kiezen kregen. De Amerikaanse getallen zijn respectievelijk 15,2% en -4,5%, waarmee de VS het dus duidelijk beter heeft gedaan." "Ook op de langere termijn blijft Europa structureel achter bij de VS. Onderstaande grafiek laat de relatieve performance van Europese aandelen ten opzichte van Amerikaanse aandelen zien (allemaal op basis van de MSCI total return indices). Daalt de lijn, dan laten Amerikaanse aandelen een beter rendement zien. Sinds 2012 bedraagt de outperformance van Amerikaanse aandelen ruim 30%." Tijdelijk feestje Daalder benadrukt dat het succes van Europa waarschijnlijk tijdelijk is. "Geniet ervan nu het nog kan. Op zich geloven we best dat het pessimisme rond de Europese groeiverwachtingen inmiddels iets te ver is doorgeslagen, dus dat er van die kant ondersteuning voor de Europese aandelenmarkt kan komen." "Of dat opweegt tegen de heersende politieke onzekerheid (Europese parlementsverkiezingen, Brexit) en de gure wind van handelsoorlogen is echter de vraag." Fleur van Dalsem is redacteur bij IEX.nl. De informatie in deze column is niet bedoeld als professioneel beleggingsadvies of als aanbeveling tot het doen van bepaalde beleggingen. Deel via:
Assetallocatie 25 jul De ene opkomende markt is duidelijk de andere niet Hoe verstandig is het om nu een positie te nemen in aandelen en obligaties in de opkomende markten? Schroders is tamelijk positief maar wijst ook op de enorme verschillen tussen de landen onderling. Vooral de valutacomponent is iets om scherp in de gaten te houden.
Assetallocatie 25 jul De kunst van het herbalanceren Herbalancering vermindert veelal de risico's, maar helpt het rendement meestal niet vooruit. Dus?
aandelen 24 jul Dapper JP Morgan AM zet zijn geld op Europese value-aandelen Herstel van de Europese economie, een lagere rente en een groot percentage value-bedrijven maken Europese aandelen voor JP Morgan AM favoriet. Dat geldt vooral voor de banken.
Assetallocatie 22 jul Grondstoffen horen desondanks in de portefeuille thuis Grondstoffen hebben de laatste 15 jaar een dramatisch trackrecord. Toch horen ze in de portefeuille thuis, want in tijden van hoge inflatie boeken ze uitstekende rendementen.
Assetallocatie 11 jul Wind in de zeilen voor opkomende markten Na een aantal jaren in de schaduw te hebben gestaan van de ontwikkelde markten staan de sterren nu weer gunstig voor de opkomende markten, iets dat bij beleggers niet onopgemerkt is gebleven, schrijft Yvo van der Pol van PGIM Investments.
Assetallocatie 08 jul No risk, no fun voor Fidelity Er is geen sprake van hoogtevrees bij Fidelity International. Integendeel, de wereldeconomie ontwikkelt zich zo goed dat de vermogensbeheerder adviseert meer risico te nemen in aandelen.