Nobelprijswinnaar Shiller ziet markt (nog) niet crashen Aandelen zijn volgens elke maatstaf peperduur, maar toch is een forse correctie niet in zicht. Daarvoor zijn beleggers nog niet bang genoeg, schrijft Nobelprijswinnaar Robert Shiller. 20 september 2017 09:30 • Door IEXProfs Redactie De aandelenmarkt is duur, erg duur zelfs. En toch is de kans op een crash klein, betoogt de Amerikaanse econoom en Nobelprijswinnaar Robert Shiller in de New York Times. Wat mist zijn de angstaanjagende verhalen in de media die beleggers aanzetten tot massale uitverkoop van aandelen. Shiller haalt een quote aan van de beroemde econoom John Maynard Keynes die begin vorige eeuw stelde dat slimme beleggers niet op zoek zijn kwaliteitsaandelen, maar naar aandelen waarvan beleggers denken dat andere beleggers ze mooi vinden. Het is een soort piramidespel dat heel lang door kan gaan tot er een moment komt dat er steeds meer verhalen verschijnen in de media over mensen die de markt omschrijven met termen als waanzinnig of die hem vergelijken met de tulpenbubbel in Nederland gedurende de Gouden Eeuw. Bitcoin Hoe meer van dit soort verhalen het licht zien, des te meer groeit de angst en de kans dat de markt ineenklapt. Volgens Shiller zijn we daar nog niet. Een uitzondering is de cryptomunt bitcoin waar de prijzen inderdaad elke relatie met de werkelijkheid lijken te hebben verloren. Maar reden voor zorg is dat volgens Shiller nog niet omdat bitcoin met 100 miljard dollar een betrekkelijk kleine markt is, niks vergeleken met de duizenden miljarden die er in aandelen omgaan. C.A.P.E. Dat wil nog niet zeggen dat de markt niet duur is. Shillers favoriete waarderingsmethode voor aandelen is C.A.P.E. (ook wel Shiller P/E). Dat is de koers-winstverhouding aangepast voor cyclische golven. Deze ratio ligt in de VS boven de 30 terwijl het gemiddelde sinds 1881op 16,8 ligt. Er waren slechts twee perioden met hogere waarderingen: in 1929 toen de ratio 33 bereikte en tussen 1997 en 2002 toen hij opliep tot 44. In beide perioden werd de crash voorafgegaan door een reeks waarschuwingen in kranten waarin meestal het woord tulpenmanie viel. Daar is ook nu het wachten op. Meldt Shiller. De Redactie van IEXProfs bestaat uit verschillende journalisten. De informatie in dit artikel is niet bedoeld als professioneel beleggingsadvies, of als aanbeveling tot het doen van bepaalde beleggingen. . Deel via:
Assetallocatie 22 apr Janus Henderson kiest voor cyclisch Europa Janus Henderson Investors kiest voor smallcaps en Europese aandelen. Volgens de Brits-Amerikaanse vermogensbeheerder houden beleggers te weinig rekening met een groeivertraging in de VS veroorzaakt door een langer hoog blijvende rente.
Opinie 18 apr Yes! Wereldwijde groei versnelt In 2023 presteerde de Amerikaanse economie beter dan de meeste andere regio's in de wereld. Ook in 2024 gaat het de VS voor de wind, waarbij Grace Peters van J.P. Morgan Private Bank verwacht dat de economische groei in de rest van de wereld nu ook in een hogere versnelling gaat.
Assetallocatie 18 apr Van Lanschot Kempen koopt niet langer Japanse aandelen Van Lanschot Kempen is afgestapt van zijn overwogen-positie in Japanse aandelen. De bedrijfswinsten ontwikkelen zich nog steeds goed, maar de waarderingen beginnen flink op te lopen.
Assetallocatie 17 apr Cashberg langs de lijn gaat nergens naartoe Gerben Lagerwaard van State Street Global Advisors gelooft er niets van dat de gigantische hoeveelheid geld die nu in geldmarktfondsen is geparkeerd binnen afzienbare tijd naar de aandelenmarkt wordt gealloceerd.
Assetallocatie 16 apr "Impact aanval van Iran op financiële markten is beperkt" "De directe actie van Iran tegen Israël dit weekend heeft geleid tot de vrees voor verdere escalatie, maar bij afwezigheid van een volledige crisis in de regio - wat niet ons basisscenario is - denken we dat de impact op de financiële markten beperkt zal blijven." Dat schrijft Greg Hirt van Allianz Global Investors.
Assetallocatie 16 apr Amundi positiever over komende 10 jaar, negatiever over 25 jaar Amundi AM is sceptischer geworden over snelle maatregelen tegen het opwarmen van de aarde. De eerste 10 jaar is dat nog gunstig voor beleggers. Daarna wordt de rekening betaald.