Overwining Macron slecht nieuws voor obligaties Als Macron zondag de verkiezingen wint dan is dat goed voor aandelen en slecht over obligaties, analyseert NN IP. 3 mei 2017 08:55 • Door IEXProfs Redactie Staatsobligaties uit veilige eurolanden zoals Nederland en Duitsland hebben een opmerkelijk sterk eerste kwartaal achter de rug, maar dat is voorbij als Emmanuel Macron de Franse presidentverkiezingen wint. Dit stelt Nationale Nederlanden Investment Partners in zijn meest recente Marketexpress. Volgens NN IP hebben obligaties het goed gedaan door twee redenen. Ten eerste zochten veel beleggers vanwege de risico’s die horen bij een eventuele overwinning van Marine le Pen de veiligheid op van staatsobligaties. Als Macron gekozen is, hoeft dat niet meer. Hinten Hetzelfde geldt min of meer voor de ECB. Ook deze wacht volgens NN op de overwinnig van Macron. Is dat een feit, dan "kan de Europese Centrale Bank beginnen te hinten op het normaliseren van het monetaire beleid". Dat betekent met andere woorden dat er langzaam een einde komt aan het opkopen van staatsobligaties en dat zorgt automatisch voor een opwaartse druk op de rente, dus dalende koersen. Aandelen kunnen daarentegen juist de wind in de rug krijgen omdat beleggers zich na de Franse verkiezing volledig kunnen concentreren op de economie en de relatief hoge bedrijfswinsten. Aldus NN IP. Cyclicals Het meest positief is NN IP over de financiële sector en cyclische bedrijven zoals producenten van consumentengoederen, industriebedrijven en de ict-sector. Over energie en grondstoffen is NN IP slechts gematigd optimistisch. Energiebedrijven hebben qua winstgevendheid weliswaar een uitstekend kwartaal achter de rug dankzij de hogere olieprijzen, maar veel ruimte naar boven is er niet omdat de winstgevendheid begrenst is door de Amerikaanse producenten van schalieolie. Bij producenten van andere grondstoffen is het grootste risico een groeivertraging in China. Een gemengd beeld geeft ook de vastgoedsector. Op zich is een wereld met hoge economische groei en inflatie uitstekend voor commercieel vastgoed. Er is immers meer vraag naar kantoor- en winkelruimte en de huren zijn vrijwel altijd gekoppeld aan de inflatie. Er is echter een groot gevaar voor vastgoedbedrijven met hoge schulden. Als de rente stijgt, neemt de winstgevendheid van vastgoed af. Bij te veel schulden kunnen bedrijven dan zelfs in de gevarenzone terechtkomen. De Redactie van IEXProfs bestaat uit verschillende journalisten. De informatie in dit artikel is niet bedoeld als professioneel beleggingsadvies, of als aanbeveling tot het doen van bepaalde beleggingen. . Deel via:
Assetallocatie 16 sep Optimix blijft onderwogen in aandelen Optimix ziet de komende maanden nog een aantal risico’s aan de horizon opdoemen en handhaaft daarom het onderwogen advies voor aandelen. Wel koopt de vermogensbeheerder trendvolgende hedgefondsen.
Assetallocatie 12 sep Liever aandelen dan obligaties, vastgoed en grondstoffen Beleggingsstrateeg Joost van Leenders van Van Lanschot Kempen blijft positief over aandelen, negatief over de meeste obligaties en terughoudend over vastgoed en grondstoffen.
Assetallocatie 12 sep Amerikaanse renteverlaging positief voor opkomende markten De waarde van de Amerikaanse dollar is belangrijk voor elke belegger, maar zeker voor beleggers in de opkomende markten, schrijft econoom Erik Lueth van vermogensbeheerder LGIM.
Assetallocatie 11 sep Europese ETF-beleggers kopen de dip Noussair Aatil van State Street SPDR ETFs buigt zich over de Europese ETF-handel in augustus. Beleggers lieten zich door de techdip in de eerste week niet uit het veld slaan. Wel werd extra bescherming gezocht.
Assetallocatie 10 sep Zit stil als je geknipt wordt! Nu de centrale banken de rentes gaan verlagen, houdt ook obligatiebelegger Gerard Moerman van Aegon AM rekening met verhoogde beursrisico's. Is beleggen in de VIX een slimme hedge?
Assetallocatie 03 sep Welke markt krijgt gelijk? De verschillende markten prijzen verschillende scenario’s in, schrijft Ralph Wessels. Welke krijgt gelijk? De hoofd beleggingsstrategie van ABN AMRO houdt vast aan het scenario van een herstellende wereldeconomie en is daardoor licht positief over aandelen én obligaties.