Winst Macron goed voor Europese aandelen Volgens Schroders kan de winst van de links-liberale Macron een rotatie in gang zetten naar Europese aandelen. 1 mei 2017 13:30 • Door IEXProfs Redactie De overwinning van presidentskandidaat Emmanuel Macron (zie foto) van de nieuwe liberale beweging En Marche! in de eerste ronde van de Franse presidentsverkiezingen heeft voor opluchting in de markten gezorgd. Martin Skanberg, fondsbeheerder Europese aandelen, en Keith Wade, hoofdeconoom bij Schroders, staan stil bij wat Macron in het Élysée kan betekenen voor de Europese economie en de aandelenmarkten. Helpt Macronomics de Franse economie er eindelijk bovenop? Mainstream Volgens Keith Wade is Macron eigenlijk een linksgeoriënteerde centrumpoliticus, tamelijk mainstream eigenlijk. Zijn beleid is marktvriendelijk en hij is pro-EU. "Wellicht dat als hij tot president is gekozen de Frans-Duitse as nieuw leven wordt ingeblazen en dat er weer meer over verdere integratie van de EU wordt gesproken." Om een echte economische verandering te bewerkstelligen staat Macron volgens Skanberg voor de uitdaging om Franse bedrijven meer concurrerend te maken. Daarbij moet Macron balanceren tussen het behouden van de welvaartsstaat en het verkleinen van het begrotingstekort verkleinen. "Er is wel degelijk ruimte voor een verbetering van de bedrijfswinsten als de arbeidsmarkt wordt hervormd en de 35-urige werkweek wordt aangepakt." Achtergebleven Europese aandelen De uitslag van de eerste stemronde was gunstig voor Europese aandelen. Beleggers zaten te wachten op meer duidelijkheid rond de Franse verkiezingen voordat zij hun blootstelling aan Europa vergrootten. Skanberg ziet echter meer factoren dan alleen de overwinning van Macron, die kunnen zorgen voor een langdurige outperformance van Europese aandelen. "De waarderingen zijn aantrekkelijk en de winstgroei trekt aan. Dat biedt zeker perspectief voor een rotatie richting de euro en Europese aandelen." Gezien de achterblijvende prestaties van Europese aandelen ten opzichte van de S&P 500 en de de global index denkt Skanberg dat de omslag nog maar net is ingezet. "Maar Europa is structureel laag gewaardeerd. Het is wachten op meer tekenen van aantrekkende bedrijfswinsten. Gaat de ECB de rente verhogen?" ECB Volgens Wade zal de ECB binnenkort worden geconfronteerd met de vraag wat voor soort beleid zij wil nastreven. "De druk om de rente te normaliseren zal toenemen na de tweede stemronde van de Franse presidentsverkiezingen." Hoewel de ECB elke discussie over verandering van de rentestand uit de weg gaat, denkt Wade dat het debat over renteverhoging na de Franse presidentsverkiezingen zal intensiveren. Zelf meent Wade dat de rente omhoog moet, zodat er in ieder geval een einde komt aan de negatieve rente, want die pakt slecht uit voor het banksysteem. De ECB lijkt vooralsnog meer interesse te hebben in het afbouwen van het QE-programma dan het doorvoeren van een renteverhoging. Probleem Italië Wade ziet Italië als het volgende risico dat opdoemt voor de markten. Het risico van een breuk met de muntunie is weliswaar lager dan bij de Franse verkiezingen, maar ook in Italië kan het chaotisch verlopen. "Als de Vijfsterrenbeweging van Beppe Grillo aan de macht komt en de begrotingsdiscipline laat varen, dan kunnen er problemen voor de euro ontstaan. Misschien zijn deze problemen niet zo groot als wanneer Italië de muntunie verlaat, maar het zijn wel problemen die de komende twee tot drie jaar een rol spelen." De Redactie van IEXProfs bestaat uit verschillende journalisten. De informatie in dit artikel is niet bedoeld als professioneel beleggingsadvies, of als aanbeveling tot het doen van bepaalde beleggingen. . Deel via:
J. Safra Sarasin Sustainable Asset Management 18 apr "Reshoring biedt mooie kansen voor groene beleggers" Volgens fondsmanager Daniel Lurch van het JSS Sustainable Equity Green Planet fonds van J. Safra Sarasin profiteren met name de duurzaamste bedrijven van de huidige herschikking van de wereldwijde productieketen. Welke dat zijn?
Impactbeleggen 11 apr “Het is fijn om goed te doen” Ook buiten Nederland is impactbeleggen ontdekt. Het Schotse Baillie Gifford bijvoorbeeld lanceerde in 2017 het Positive Change Fund. Vlak voor Pasen was Rosie Rankin, medeverantwoordelijk voor dit fonds, over in Amsterdam voor de tweedaagse Impact Europe Summit in de Beurs van Berlage. Rob Stallinga sprak met haar.
Impactbeleggen 03 apr "Impactbeleggers staan aan de goede kant van de geschiedenis" Hadewych Kuiper, directeur beleggingen bij Triodos IM, is niet onder de indruk van alle berichten dat duurzaam beleggen het beste heeft gehad. "Zo ziet tegenwerking van vooruitgang eruit."
Impactbeleggen 30 jan JSS Green Planet Fund: Kansrijk beleggen in een groene toekomst Beleggen in de toekomst is volgens S. Safra Sarasin beleggen in de groene transitie. Lees meer over het JSS Sustainable Equity Green Planet Fund, dat in de laatste drie jaar niet alleen hard is gegroeid maar ook sterk heeft gepresteerd.
ESG 17 jan ESG is dood, lang leve ESG 2.0! Matt Christensen, hoofd duurzaam en impact beleggen bij Allianz Global Investors, schetst de vijf belangrijkste duurzaamheidsthema's van 2024. Politieke verdeeldheid dreigt het grootste struikelblok te worden.
ESG 01 nov Biodiversiteitsverlies, het megarisico dat slechts enkelen zien Het verlies van biodiversiteit is volgens De Nederlandsche Bank (DNB) een groot risico voor de financiële stabiliteit. Cardano heeft een methode ontwikkeld om dit verlies te meten en zo de beleggingsrisico’s in kaart te brengen. IEXProfs sprak met Dennis van der Putten, Chief Sustainability Officer bij Cardano.