Koude douche voor de agrarische sector Aandelen uit de voedsel- en watersector staan er slecht voor door de hoge rente en inflatie die deze sector bovengemiddeld hard raken. De problemen houden nog wel even aan. 24 november 2023 08:00 • Door IEXProfs Redactie Van top naar flop, zo valt de situatie het best te omschrijven voor aandelen die direct of indirect te linken zijn aan de agrarische sector. Denk bijvoorbeeld aan landbouwmachineproducenten als CNH Industrial (-40% YtD) en Deere (-20%), bedrijven uit de hoek van het water management, voedseltechnologie, voedselverwerking en voedingssupplementen. De food- en watersector heeft volgens fondsbeheerder Felix Odey van Schroders meer dan andere sectoren te lijden onder de hoge rente en inflatie. De hoge rente zorgt ervoor dat deze relatief kapitaalintensieve sector te maken heeft met snel stijgende kosten. De inflatie veronzekert ondertussen consumenten en drukken het verbruik van voedsel en drinken. “Bedrijven in de voedseltechnologie en voedingssupplementen verwachten een tragere volumegroei. Producenten van waterapparatuur staan ook onder druk en de industrie rondom voedselverwerking, landbouwapparatuur en landbouwgrondstoffen (kunstmest en dergelijke) hebben te maken met de gevolgen van dalende prijzen voor landbouwproducten”, zegt Odey in een videoboodschap. Lage waardering Het positieve nieuws is dat de koersen inmiddels zover zijn gevallen dat aandelen goedkoper zijn en dus value bieden voor de lange termijn. Het slechte nieuws is dat de wereldeconomie de komende 1 tot 2 jaar waarschijnlijk flink zal afkoelen. Dat betekent nog meer druk op omzet en winst. Odey: “Wij gaan ervan uit dat bedrijven met een zwakke balans onevenredig hard geraakt zullen worden in een omgeving waar de rente voor langere tijd hoog blijft. Het zou ons niet verbazen als we daardoor in 2024 enkele spraakmakende faillissementen zullen zien.” Kansen op de lange termijn Hij is daarom voorzichtig met beleggingen in deze sector, ook omdat de aandelen uit de food- en watersector een flinke oplawaaier kunnen krijgen door de concurrentie van obligaties. Waarom zou een belegger kiezen voor riskante agrarische aandelen, als je safe 4 tot 5% rente kan krijgen op een investment grade obligatie? Tenslotte is er nog het klimaat dat elk jaar voor verrassingen kan zorgen bij de oogst. Daar staat tegenover dat de lage waarderingen op de lange termijn lokken. Odey ziet de grootste kansen voor bedrijven met een sterke balans en kwaliteitsproducten. De Redactie van IEXProfs bestaat uit verschillende journalisten. De informatie in dit artikel is niet bedoeld als professioneel beleggingsadvies, of als aanbeveling tot het doen van bepaalde beleggingen. . Deel via:
Assetallocatie 08:20 Winterspelen en beurzen gaan beide voor goud Er blijken volgens obligatiebelegger Gerard Moerman van Aegon AM verrassend veel parallellen tussen de huidige Winterpelen in Milaan en de financiële markten.
Assetallocatie 04 feb Opkomende markten bieden aantrekkelijk instapmoment Ondanks de sterke koersstijgingen in 2025 zijn aandelen uit opkomende markten (EM) nog steeds aanzienlijk ondergewaardeerd. Volgens Stacie Mintz, Head of Quantitative Equity bij PGIM, biedt dit een aantrekkelijk instapmoment. "Na jaren van achterblijvende rendementen ten opzichte van ontwikkelde markten (DM), doen opkomende markten er weer toe."
Assetallocatie 03 feb De zes grijze zwanen van State Street Grijze zwanen zijn onwaarschijnlijke scenario's met een grote beursimpact. De kans is klein maar zeker niet onmogelijk. State Street Investment Management heeft voor dit jaar zes van dit soort scenario's opgesteld met de daarbij behorende beleggingsimplicaties.
Assetallocatie 29 jan Optimix houdt rekening met een tijdelijke correctie van goud en zilver Maar omdat de onderliggende oorzaken voor de prijsstijging van goud en zilver ongewijzigd zijn, houdt Optimix vast aan zijn posities in beide metalen.
Assetallocatie 27 jan Groeimomentum verschuift naar opkomende markten Qian Zhang van vermogensbeheerder Baillie Gifford voorziet een voortzetting van de bullmarkt in opkomende markten: “Sterkere macro-economische fundamenten, een beperkte positionering onder beleggers en de groeiende strategische rol van opkomende markten in technologie, energietransitie en innovatie vormen een solide basis. Dat maakt opkomende markten voor ons aantrekkelijker dan in eerdere cycli.”
Assetallocatie 21 jan Vier Groenland-scenario’s voor beurs & economie Trump wil Groenland hebben en daar hebben de financiële markten grote zorgen over. Ralph Wessels, hoofd beleggingsstrategie van ABN AMRO, schetst vier scenario’s die elk een andere impact hebben op beurs en economie.