De Triomf van Trump Het Must Read Verkiezingsblog: reacties van beleggers op de uitslag van de Amerikaanse presidentsverkiezingen 9 november 2016 08:17 • Door IEXProfs Redactie StootjeDe Amerikaanse economie kan wel tegen een populistisch stootje, denkt ABN Amro. Trump wins – Republicans maintain control of Congress. @Handejong14 zijn eerste gedachtes bij overwinning Trump. https://t.co/RTgnwgHEOz — ABN AMRO EconBureau (@ABNAMROeconomen) 9 november 2016 BullmarktHet optimisme is niet geheel verdwenen. Trump rekent niet alleen af met de technocraten: Trump wekt een bullmarkt op. Saxo Bank: Wij kopen Japanse aandelen Peter Garnry, Head of Equity Strategy van Saxo Bank, tipt Japanse aandelen in reactie op de Amerikaanse verkiezingsuitslag: de verhouding tussen de Amerikaanse dollar en Japanse yen is uit het lood. Hij gelooft dat de Bank of Japan erin zal slagen de yen af te zwakken. Ook koopt Saxo Bank de Dax en S&P 500 omdat deze markten overreageren op de overwinning van Trump. Columbia Threadneedle: Verenigde Staten verwerpt status quo #Trump leads Republican sweep as US rejects status quo #USelection2016 https://t.co/MH7sgei7I8 pic.twitter.com/HpmSY4LDIE — ColumbiaThreadneedle (@CTinvest_EMEA) 9 november 2016 Dit zijn de plannen van TrumpBron: Pictet AM Klik op de afbeelding voor een grote versie Trump jaagt olieprijs omlaagAankomend president Trump geeft schaliebedrijven alle ruimte hun productie op te voeren. Daar zal OPEC niet blij mee zijn. Als de storm gaat liggen...Standard Life schrijft in een eerste reactie op de verkiezingsuitslag: “Als het president Trump ernst is met zijn protectionistische agenda dan kunnen de voordelen van fiscale stimulering de negatieve gevolgen voor de economische activiteit en de winstmarges compenseren. Dat maakt het voor de Fed makkelijker om voorlopig niet de rente te verhogen; mogelijk gaat de centrale bank zelfs een soepeler geldbeleid voeren. Als de storm is gaan liggen dan bepalen de effecten op de inflatieverwachting en loonkosten in welke mate de Fed het geldbeleid verkrapt." Flexibele Trump What can markets expect from President Trump?, @LGIM, @realDonaldTrump https://t.co/UyGa3cDxoT — Actuarial Post (@actuarialpost) 9 november 2016 Wie won waar? Mapped: Where Trump and Clinton won, and how 2016 compares to previous years https://t.co/r0t7GkjAys ?? — Wall Street Journal (@WSJ) 9 november 2016 Shortsellers in overwinningsroes IEXProfs: Met Trump zijn de shortsellers de grote winnaar van de Amerikaanse verkiezing. Janus: Onzekerheid, onzekerheid, onzekerheid Onzekere beleggers en een kleinere kans dat de Federal Reserve de rente verhoogt in december, aldus Janus Capital. Op korte termijn is het onzekerheid troef en een mogelijk acute impact op opkomende markten. Ook risicovolle beleggingen krijgen een tikje, maar volgt snel. De industriële sector profiteert van investeringen in infrastructuur en ook de financiele sector staat mogelijk iets moois te wachten, aldus Janus Capital die een half jaar vooruit kijkt. ING investment Office: Koersherstel na risk-off? Met ‘The Donald’ als president van Amerika is de (economische) toekomst nog moeilijker te voorspellen en overheerst vooral onzekerheid, aldus Simon Wiersma van het ING Investment Office. “We verwachten dat de huidige risk of beweging de komende dagen als schrikreactie nog wel even kan aanhouden maar dat er uiteindelijk een herstelbeweging zal volgen. De onderliggende economische ontwikkelingen in de VS, maar ook daarbuiten, zijn op dit moment redelijk goed en geven geen aanleiding om heel negatief te worden over de nabije toekomst." Candriam: Geen verandering in groei VS Florence Pisani, Global Head of Economic Research: "For now we stick to our 2% growth scenario for the US economy in 2017" #USElection2016 — Candriam (@candriam) 9 november 2016 BNY Mellon: Lagere belastingen zijn positief“Het vooruitzicht van lagere bedrijfsbelastingen en inkomstenbelastingen zien wij als positief,” zegt Peter Hensman, Global Strategist van het Real Returnteam van Newton Investment Management. “Ook zullen markten hun best doen om meer inzicht te krijgen in de hogere infrastructuurbestedingen, die Trump voorstaat.” Clean sweepEen verpletterende nederlaag voor de Democraten. It is a clean sweep for Trump as the Republicans take the White House, the Senate and the House of Representatives https://t.co/jRU3IavSEm pic.twitter.com/FECBRc2TTw — CNBC International (@CNBCi) 9 november 2016 Kempen: Keuze Trump minder extreem dan het lijkt De keuze voor turbulentie met Trump is zoals gesteld minder extreem dan het lijkt, schrijft Kempen Capital Management. “Na de eerste reactie zullen rentes hierdoor waarschijnlijk stijgen. Niet alleen door de begrotingsstimulans, maar ook door een minder positieve houding ten opzichte van globalisering. Met de keuze voor Trump is er meer onduidelijkheid op korte termijn. Beleggers zullen hun heil dichter bij huis zoeken om tot de conclusie te komen dat het met de negatieve effecten mee gaat vallen. Trump maakt QE in Europa makkelijker Berenberg economist: Trump presidency could strengthen case for QE extension https://t.co/Jy5mpu2Zku #USElection2016 — Financial News (@FinancialNews) 9 november 2016 Schroders: Amerika kiest voor stagflatieDe keuze voor Trump is de keuze voor stagflatie zegt een sombere Keith Wade, hoofdeconoom van Schroders, in een eerste commentaar. "President Trumps's fiscale en financiële beleid leiden tot hogere rentes, een hogere inflatie en een groter overheidstekort. Een handelsoorlog met China en Mexico breekt uit als Trump de invoertarieven verhoogt." M&G: Politiek krijgt rekening gepresenteerdDe belangrijkste implicatie voor beleggers is: gevestigde politieke partijen krijgen de rekening gepresenteerd doordat het gros van de inwoners in ontwikkelde landen voor het eerst sinds de Grote Depressie is verstoken van inkomensgroei. Dat zegt Jim Leaviss, hoofd vastrentende beleggingen voor particulieren van vermogensbeheerder M&G Die trend houdt niet op bij de Amerikaanse verkiezingen; het Italiaanse referendum is komende maand, terwijl in 2017 in veel Europese landen verkiezingen zijn. Hoe zullen politieke partijen reageren op de recente verschuiving naar rechts in de Verenigde Staten en het Verenigd Koninkrijk? Beloven zij meer fiscale stimulering? Trump zorgt voor groei Trump victory points to faster US growth courtesy of fiscal expansion - GAM's Larry Hatheway #trump #investing — GAM (@GAMinsights) 9 november 2016 JP Morgan Asset Management: Meer onzekerheidDe verkiezing van Donald Trump jaagt de onzekerheid bij beleggers omhoog, stelt het multiassetteam van JP Morgan Asset Management. "Het is lastig om een inschatting op lange termijn te maken, maar op korte termijn is het sentiment risk-off. De uitkomst van de verkiezingen is gunstig voor staatsobligaties en nadelig voor aandelen en bedrijfsobligaties. Opkomende markten zullen flink last hebben van de afkeer van Trump van handelsovereenkomsten. We zien Treasuries en de Amerikaanse dollar als waarschijnlijke outperformers." Fidelity: Ongekekende politieke risico'sDominic Rossi, global CIO equities, Fidelity International: "We gaan richting een wereld met ongekende politieke risico’s, die vragen doen rijzen over het fundament dat na de Tweede Wereldoorlog is gebouwd. Het is niet verrassend dat beleggers dekking zoeken. Het gevoel van verbijstering over de verschuiving naar rechts in de Amerikaanse politiek zal moeten wijken voor een meer sobere risicobeoordeling." Beurs houdt het hoofd koel Het meest verbazingwekkende is de afwezigheid van de grote koersbewegingen. Het lijkt op just another day at the office. — Corne van Zeijl (@beursanalist) 9 november 2016 Robeco: Fed onder vuur “De grootste risico’s zijn voor de wereldhandel en globale groei,” aldus hoofdeconoom Leon Cornelissen van Robeco. “Trump wil onder andere handelskakkoorden opzeggen en stevige importtarieven opleggen aan China. Of dat ook in de praktijk gebeurt, valt te bezien, maar markten zijn begrijpelijkerwijs ongerust. Ook de toekomstige rol van de Federal Reserve is een onduidelijk. De renteverhoging die in december wordt verwacht, vindt waarschijnlijk geen doorgang. Trump heeft tijdens de verkiezing de onafhankelijkheid van de Fed ter discussie gesteld.” Aberdeen Asset Management: Irrationele beleggersHoofdstrateeg Richard Dunbar van Aberdeen Asset Management noemt de uitverkoop op de markten grotendeels irrationeel. “Het is tijd om het hoofd koel te houden. De VS blijft het land waar in de afgelopen halve eeuw bijna alle ontwrichtende technologie is uitgevonden, waar de rechtstaat heilig is, met relatief gunstige demografische kenmerken en brede en diep kapitaalmarkten. De verkiezingsuitslag heeft daar niets in veranderd. “ Jim Rogers: We gaan failliet Donald Trump als president is een ramp die alle marktpartijen failliet doet gaan, zegt de bekende belegger Jim Rogers tegen BBC. Rogers heeft volgens eigen rekening gehouden met een overwinning van Trump. Hij vreest handelsoorlogen die in het verleden altijd voor ‘serieuze problemen’ hebben gezorgd. Markten zijn verrastHoofd onderzoek Paul Jackson van Source ETF: "Het probleem is dat niet in detail bekend is wat de plannen zijn van Trump en wat markten niet weten vullen zij zelf in. Onzekerheid en volatiliteit zijn waarschijnlijk in de komende maanden. Zoals de grafiek laat zien, presteren Amerikaanse aandelen beter onder Democratische presidenten, maar Republikeinen gesteund door een ‘vriendelijk’ Congres worden geassocieerd met goede rendementen." NNIP: Zwaar weer voor risicovolle beleggingscategorieënOpnieuw blijken de opiniepeilingen er naast te hebben gezeten, aldus NNIP. “Cruciaal is nu of Trump zich zal gaan gedragen als een populistische president of een pragmatische koers gaat varen”, zegt Valentijn van Nieuwenhuijzen, beleggingsstrateeg en hoofd multi-asset van NN Investment Partners. De overwinning van Trump luidt een periode van onzekerheid in op de financiële markten, omdat zijn presidentschap mogelijk een verstoring van de status-quo betekent. De onzekerheid betreft onder andere de begroting, de gevolgen voor het monetaire beleid, de buitenlandse handel, de immigratie en verscheidene kwesties op het gebied van buitenlands beleid, onder meer het akkoord met Iran. Markten worden nerveusDe Democratische nederlaag is compleet. Alle reden tot nervositeit, zegt Aliianz-topman Mohamed El-Erian. Don’t forget #Congress .Republicans set to control both houses. If Trump prevails, this total party sweep will make markets even more nervous — Mohamed A. El-Erian (@elerianm) 9 november 2016 Als Trump wint...IEXProfs heeft al veel aandacht besteed aan de Amerikaanse verkiezingen. Pictet Asset Management schetste al het mogelijke scenario voor de beurs en economie als Trump zou winnen. Eerdere artikelen leest u hier. Brexit revisitedHet is weer Brexit maar nu in de Verenigde Staten, zeggen fondsmanagers. Managers point to 'Brexit all over again' as Trump vote sends markets down: https://t.co/qT0ePzTk7L — Investment Adviser (@InvestAdviser) 9 november 2016 Hoe reageren de markten?De winnaars en verliezers op de beurs onder president Trump volgens Citi. Populisstische stresstestMSCI onderwerpt beleggingsportfeuilles aan een populistische stresstest. VerraadPaul Krugman voelt zich verraden door zijn mede-Amerikanen. I truly thought I knew my country better than it turns out I did. I have warned that we could become a failed state, but didn't realize — Paul Krugman (@paulkrugman) 9 november 2016 IEX Fonds 40: +1,60% (ytd)IEX Index 20+: +3,74% (ytd) De Redactie van IEXProfs bestaat uit verschillende journalisten. De informatie in dit artikel is niet bedoeld als professioneel beleggingsadvies, of als aanbeveling tot het doen van bepaalde beleggingen. . Deel via:
Assetallocatie 22 apr Janus Henderson kiest voor cyclisch Europa Janus Henderson Investors kiest voor smallcaps en Europese aandelen. Volgens de Brits-Amerikaanse vermogensbeheerder houden beleggers te weinig rekening met een groeivertraging in de VS veroorzaakt door een langer hoog blijvende rente.
Opinie 18 apr Yes! Wereldwijde groei versnelt In 2023 presteerde de Amerikaanse economie beter dan de meeste andere regio's in de wereld. Ook in 2024 gaat het de VS voor de wind, waarbij Grace Peters van J.P. Morgan Private Bank verwacht dat de economische groei in de rest van de wereld nu ook in een hogere versnelling gaat.
Assetallocatie 18 apr Van Lanschot Kempen koopt niet langer Japanse aandelen Van Lanschot Kempen is afgestapt van zijn overwogen-positie in Japanse aandelen. De bedrijfswinsten ontwikkelen zich nog steeds goed, maar de waarderingen beginnen flink op te lopen.
Assetallocatie 17 apr Cashberg langs de lijn gaat nergens naartoe Gerben Lagerwaard van State Street Global Advisors gelooft er niets van dat de gigantische hoeveelheid geld die nu in geldmarktfondsen is geparkeerd binnen afzienbare tijd naar de aandelenmarkt wordt gealloceerd.
Assetallocatie 16 apr "Impact aanval van Iran op financiële markten is beperkt" "De directe actie van Iran tegen Israël dit weekend heeft geleid tot de vrees voor verdere escalatie, maar bij afwezigheid van een volledige crisis in de regio - wat niet ons basisscenario is - denken we dat de impact op de financiële markten beperkt zal blijven." Dat schrijft Greg Hirt van Allianz Global Investors.
Assetallocatie 16 apr Amundi positiever over komende 10 jaar, negatiever over 25 jaar Amundi AM is sceptischer geworden over snelle maatregelen tegen het opwarmen van de aarde. De eerste 10 jaar is dat nog gunstig voor beleggers. Daarna wordt de rekening betaald.