Lage capex is geen 'new normal' De kapitaalsinvesteringen door Amerikaanse bedrijven blijven al jaren achter. Maar dat gaat nu veranderen, denkt Robeco. 11 april 2014 15:45 • Door IEXProfs Redactie De investeringen in kapitaalgoederen door Amerikaanse bedrijven blijven sinds 2008 achter bij hun historische niveaus. Veel analisten denken dat hier sprake is van een new normal, een nieuwe "normaalstand". Zij zijn ervan overtuigd geraakt dat capex – de afkorting van capital expenditure waarmee deze categorie doorgaans wordt aangeduid – in de VS blijvend lager zal zijn dan vroeger. Maar "recente ontwikkelingen suggereren dat het tij gaat keren". Dat schrijft Robeco-strateeg Peter van der Welle in zijn Monthly Outlook voor april. Van der Welle gelooft niet in een new normal van blijvend lagere capex. Hij erkent dat het herstel van de Amerikaanse economie vorig jaar nog niet geen effect had op de kapitaalsinvesteringen. Maar één zwaluw maakt ook geen zomer: "Wat nodig is, is een breed momentum in alle kernfactoren die investeringen kunnen maken of breken." Hij ziet zes capex-prikkels: 1. Ondernemers hebben meer vertrouwen en durven weer te investerenAmerikaanse bedrijven keken de kat uit de boom, zolang het economisch herstel zwak bleef en de Republikeinen in het Congres de regering-Obama in gijzeling hielden. Maar nu die oppositie is gebroken en het herstel doorzet, zullen zij weer durven investeren, deels ook doordat zij gemakkelijker geld kunnen lenen. 2. Multiplier-effecten van de industriële renaissance in de VSGroei in de sterkste sectoren zal de hele economie doen aantrekken. Het beste voorbeeld is de shale boom, de hausse in de Noord-Amerikaanse olie- en gasindustrie sinds diepere steenlagen zich winstgevend laten exploiteren. Zo'n ontwikkeling moedigt ook andere sectoren aan om weer te innoveren, wat vanzelf leidt tot meer investeringen. 3. De politieke en economische onzekerheid is verminderdObama kreeg zijn Obamacare, de Republikeinen staakten hun sabotage van de staatsbegroting. 4. Verouderende kapitaalgoederen zijn aan vervanging toeCapex blijft al vijf jaar achter. Machines die langer mee moesten, raken nu echt op. Bedrijven moeten wel nieuwe kopen, of ze willen of niet. 5. Bestaande kapitaalgoederen laten zich niet verder uitknijpenGedwongen door de nood van de kredietcrisis leerden bedrijven hun bestaande kapitaalgoederen steeds efficiënter in te zetten. Machineparken draaiden 24 op 7, vliegtuigen maakten meer uren in de lucht. Maar ook daar is de rek uit. Voor verdere omzetgroei moeten nu echt nieuwe spullen worden gekocht. 6. Beleggers roepen om meer capexAandeelhouders gelden als nog ergere vrekken dan managers, die alleen maar uit zouden zijn op zoveel mogelijk dividend en een zo hoog mogelijke beurskoers. Maar ook zij draaien bij. Zij zien mogelijkheden voor groei. Door overnames, maar ook door investeringen in machines, software en patenten. De Redactie van IEXProfs bestaat uit verschillende journalisten. De informatie in dit artikel is niet bedoeld als professioneel beleggingsadvies, of als aanbeveling tot het doen van bepaalde beleggingen. . Deel via:
J. Safra Sarasin Sustainable Asset Management 18 apr "Reshoring biedt mooie kansen voor groene beleggers" Volgens fondsmanager Daniel Lurch van het JSS Sustainable Equity Green Planet fonds van J. Safra Sarasin profiteren met name de duurzaamste bedrijven van de huidige herschikking van de wereldwijde productieketen. Welke dat zijn?
Impactbeleggen 11 apr “Het is fijn om goed te doen” Ook buiten Nederland is impactbeleggen ontdekt. Het Schotse Baillie Gifford bijvoorbeeld lanceerde in 2017 het Positive Change Fund. Vlak voor Pasen was Rosie Rankin, medeverantwoordelijk voor dit fonds, over in Amsterdam voor de tweedaagse Impact Europe Summit in de Beurs van Berlage. Rob Stallinga sprak met haar.
Impactbeleggen 03 apr "Impactbeleggers staan aan de goede kant van de geschiedenis" Hadewych Kuiper, directeur beleggingen bij Triodos IM, is niet onder de indruk van alle berichten dat duurzaam beleggen het beste heeft gehad. "Zo ziet tegenwerking van vooruitgang eruit."
Impactbeleggen 30 jan JSS Green Planet Fund: Kansrijk beleggen in een groene toekomst Beleggen in de toekomst is volgens S. Safra Sarasin beleggen in de groene transitie. Lees meer over het JSS Sustainable Equity Green Planet Fund, dat in de laatste drie jaar niet alleen hard is gegroeid maar ook sterk heeft gepresteerd.
ESG 17 jan ESG is dood, lang leve ESG 2.0! Matt Christensen, hoofd duurzaam en impact beleggen bij Allianz Global Investors, schetst de vijf belangrijkste duurzaamheidsthema's van 2024. Politieke verdeeldheid dreigt het grootste struikelblok te worden.
ESG 01 nov Biodiversiteitsverlies, het megarisico dat slechts enkelen zien Het verlies van biodiversiteit is volgens De Nederlandsche Bank (DNB) een groot risico voor de financiële stabiliteit. Cardano heeft een methode ontwikkeld om dit verlies te meten en zo de beleggingsrisico’s in kaart te brengen. IEXProfs sprak met Dennis van der Putten, Chief Sustainability Officer bij Cardano.