Nieuwe fondsen zijn beter Beleggingsfondsen van een paar jaar oud hebben een grotere kans de markt te verslaan dan fondsen van tien jaar of ouder. 24 februari 2014 09:30 • Door IEXProfs Redactie Beleggingsfondsen die pas een paar jaar oud zijn hebben een grotere kans de markt te verslaan dan fondsen die al een decennium of langer meedraaien. Dat is de conclusie van een onderzoek van drie Amerikaanse professoren dat deze maand werd gepubliceerd door het National Bureau of Economic Research. Dit betekent niet dat u nu alle andere factoren die eerder nuttig zijn gebleken bij het selecteren van een beleggingsfonds, zoals recente prestaties en kosten, moet negeren. Maar het betekent wel dat u bij het afwegen van twee even aantrekkelijke fondsen voor de jongste zou moeten kiezen, verklaart Lubos Pastor, een van de drie onderzoekers, in The Wall Street Journal. Passende benchmark De professoren betrokken in hun studie meer dan drieduizend actief beheerde Amerikaanse beleggingsfondsen tussen 1979 en 2011 en vergeleken die met een voor elk fonds passende benchmark. Een exacte drempel die oude van jonge fondsen onderscheidt, kon niet worden vastgesteld; de prestaties van fondsen daalden gestaag en consequent naarmate het fonds verouderde. Fondsen die minder dan drie jaar oud waren bleken significant vaker in staat om hun benchmark te verslaan dan fondsen die tien jaar of ouder waren, met een gemiddelde van ongeveer een procentpunt per jaar meer. Hoewel fondsen tussen de drie en zes jaar oud het minder goed deden dan jongere fondsen, deden ze het nog altijd beter dan de oudste fondsen. Volgens Pastor is niet alleen dat ene statistisch significante procentpunt van belang. Het gaat erom dat zelfs relatief kleine rendementsverschillen voor beleggers een enorm verschil kunnen maken op de lange termijn, zeker in de huidige lage rente-omgeving. Competitief voordeelWat kan hiervoor de verklaring zijn? Volgens Pastor hebben nieuwere fondsen een competitief voordeel, omdat ze vaker de nieuwste beleggingsstrategieën toepassen die een betere kans hebben de markt te verslaan. De strategieën van oudere fondsen hebben hun waarde inmiddels verloren, omdat ze door veel andere managers in de financiële wereld worden toegepast. Pastor legt uit dat studenten die recentelijk hun MBA-diploma in hun zak hebben gestoken andere technieken en inzichten hebben meegekregen dan managers die in de jaren tachtig hun MBA haalden. Zij leerden bijvoorbeeld over complexe econometrische tools die destijds nog niet beschikbaar waren en over winstgevende strategieën gebaseerd op momentum. Nieuwe lichtingHoewel de grootte van een beleggingsfonds ook van invloed is op de gekozen beleggingsstrategieën ziet Pastor dit niet als een verklaring. Er kunnen namelijk dezelfde conclusies worden getrokken na correctie voor fondsvermogen. Dit onderzoek toont ook aan hoe moeilijk het is om de markt te verslaan, aldus The Wall Street Journal. Hoewel de pas afgestudeerden nu de nieuwste vaardigheden en inzichten in huis hebben, zullen zij zich op hun beurt in een ongunstige concurrentiepositie terugvinden wanneer een nieuwe lichting MBA’s hen over een aantal jaren aftroeft. De Redactie van IEXProfs bestaat uit verschillende journalisten. De informatie in dit artikel is niet bedoeld als professioneel beleggingsadvies, of als aanbeveling tot het doen van bepaalde beleggingen. . Deel via:
J. Safra Sarasin Sustainable Asset Management 18 apr "Reshoring biedt mooie kansen voor groene beleggers" Volgens fondsmanager Daniel Lurch van het JSS Sustainable Equity Green Planet fonds van J. Safra Sarasin profiteren met name de duurzaamste bedrijven van de huidige herschikking van de wereldwijde productieketen. Welke dat zijn?
Impactbeleggen 11 apr “Het is fijn om goed te doen” Ook buiten Nederland is impactbeleggen ontdekt. Het Schotse Baillie Gifford bijvoorbeeld lanceerde in 2017 het Positive Change Fund. Vlak voor Pasen was Rosie Rankin, medeverantwoordelijk voor dit fonds, over in Amsterdam voor de tweedaagse Impact Europe Summit in de Beurs van Berlage. Rob Stallinga sprak met haar.
Impactbeleggen 03 apr "Impactbeleggers staan aan de goede kant van de geschiedenis" Hadewych Kuiper, directeur beleggingen bij Triodos IM, is niet onder de indruk van alle berichten dat duurzaam beleggen het beste heeft gehad. "Zo ziet tegenwerking van vooruitgang eruit."
Impactbeleggen 30 jan JSS Green Planet Fund: Kansrijk beleggen in een groene toekomst Beleggen in de toekomst is volgens S. Safra Sarasin beleggen in de groene transitie. Lees meer over het JSS Sustainable Equity Green Planet Fund, dat in de laatste drie jaar niet alleen hard is gegroeid maar ook sterk heeft gepresteerd.
ESG 17 jan ESG is dood, lang leve ESG 2.0! Matt Christensen, hoofd duurzaam en impact beleggen bij Allianz Global Investors, schetst de vijf belangrijkste duurzaamheidsthema's van 2024. Politieke verdeeldheid dreigt het grootste struikelblok te worden.
ESG 01 nov Biodiversiteitsverlies, het megarisico dat slechts enkelen zien Het verlies van biodiversiteit is volgens De Nederlandsche Bank (DNB) een groot risico voor de financiële stabiliteit. Cardano heeft een methode ontwikkeld om dit verlies te meten en zo de beleggingsrisico’s in kaart te brengen. IEXProfs sprak met Dennis van der Putten, Chief Sustainability Officer bij Cardano.