Kan de economie al zonder krukken? De wereldeconomie werd op de been gehouden met tal van steunmaatregelen.Vooruitblikkend ziet Milligan verbeteringen. 18 december 2013 09:30 • Door IEXProfs Redactie De wereldeconomie werd in 2013 op de been gehouden met tal van steunmaatregelen. Beleidsmakers voorzagen de economie in ruime mate van krukken en ander stutwerk. Dat was voldoende om de markten het vertrouwen te geven dat het in elk geval de goede kant opgaat, schrijft Andrew Milligan, strateeg bij Standard Life Investments, in een outlook 2014. Vooruitblikkend naar 2014 ziet Milligan een aantal verbeteringen. De private sector is van de intensive care, herstel zet door. Consumptie groeit, vooral de vraag naar duurzame goederen, zoals huizen en auto’s. De impact daarvan is al zichtbaar in de orderboeken. Milligan zoekt het bewijs van een duurzaam herstel en als teken daarvan wijst hij op kapitaalbestedingen, fusies en overnames, kortom bedrijven die weer zicht krijgen op de lange termijn. Herstel van de wereldhandel is ook een goede graadmeter. Risico’s en bedreigingen zijn er ook. Milligan kijkt dan vooral naar de overheden, die het herstel kunnen smoren door fiscale maatregelen en regulering. Dat zou een impact kunnen hebben op de markten en kan voor turbulentie zorgen. De prestaties van assets zullen opnieuw bepaald worden door het krachtenveld van economische fundamentals en politieke maatregelen. Milligan wijst ook twee concrete bedreigingen: een foutieve beleidsbeslissing van een van de centrale banken, bijvoorbeeld een te snelle tapering door de Fed. stagnatie die de winstgroei in de belangrijkste economieën bedreigt. Standard Life is van mening dat de bedrijfswinsten in 2014 verder kunnen groeien. Volgens de strateeg van Standard Life Investments moeten we de huidige positie in ogenschouw nemen, voordat er iets gezegd kan worden over toekomstige prestaties. De wereldwijde aandelenmarkten variëren in prijs van redelijk tot gematigd duur. Hij vindt dit gerechtvaardigd bij het huidige monetaire beleid en de omzetverwachtingen. Om risicovolle assets te kopen, wacht de markt op bewijs dat het economisch herstel duurzaam is en vooral dat de productiviteit van bedrijven aantrekt en het kasgeld aangewend wordt. Daarvoor is het nodig dat onzekerheid rond beleid wegebt. Milligan geeft inzicht in de eigen posities van Standard Life Investments. Hij blijft overwogen in aandelen en vastgoed; neutraal in credit, schuldpapier uit opkomende markten en cash; onderwogen in staatsobligaties. Vooruitblikkend ziet hij meer kapitaal naar aandelen en vastgoed stromen en een geleidelijke rotatie uit fixed income. De Redactie van IEXProfs bestaat uit verschillende journalisten. De informatie in dit artikel is niet bedoeld als professioneel beleggingsadvies, of als aanbeveling tot het doen van bepaalde beleggingen. . Deel via:
Assetallocatie 22 apr Janus Henderson kiest voor cyclisch Europa Janus Henderson Investors kiest voor smallcaps en Europese aandelen. Volgens de Brits-Amerikaanse vermogensbeheerder houden beleggers te weinig rekening met een groeivertraging in de VS veroorzaakt door een langer hoog blijvende rente.
Opinie 18 apr Yes! Wereldwijde groei versnelt In 2023 presteerde de Amerikaanse economie beter dan de meeste andere regio's in de wereld. Ook in 2024 gaat het de VS voor de wind, waarbij Grace Peters van J.P. Morgan Private Bank verwacht dat de economische groei in de rest van de wereld nu ook in een hogere versnelling gaat.
Assetallocatie 18 apr Van Lanschot Kempen koopt niet langer Japanse aandelen Van Lanschot Kempen is afgestapt van zijn overwogen-positie in Japanse aandelen. De bedrijfswinsten ontwikkelen zich nog steeds goed, maar de waarderingen beginnen flink op te lopen.
Assetallocatie 17 apr Cashberg langs de lijn gaat nergens naartoe Gerben Lagerwaard van State Street Global Advisors gelooft er niets van dat de gigantische hoeveelheid geld die nu in geldmarktfondsen is geparkeerd binnen afzienbare tijd naar de aandelenmarkt wordt gealloceerd.
Assetallocatie 16 apr "Impact aanval van Iran op financiële markten is beperkt" "De directe actie van Iran tegen Israël dit weekend heeft geleid tot de vrees voor verdere escalatie, maar bij afwezigheid van een volledige crisis in de regio - wat niet ons basisscenario is - denken we dat de impact op de financiële markten beperkt zal blijven." Dat schrijft Greg Hirt van Allianz Global Investors.
Assetallocatie 16 apr Amundi positiever over komende 10 jaar, negatiever over 25 jaar Amundi AM is sceptischer geworden over snelle maatregelen tegen het opwarmen van de aarde. De eerste 10 jaar is dat nog gunstig voor beleggers. Daarna wordt de rekening betaald.