Obligatiemarkt niet klaar voor Fed De financiële markten zijn niet voorbereid voor het moment dat de Federal Reserve haar enorme reserves gaat afbouwen. 16 februari 2017 10:28 • Door IEXProfs Redactie De financiële markten zijn niet voorbereid voor het moment dat de Federal Reserve haar enorme reserves gaat afbouwen. Dat zegt de schrijfster Danielle Dimartino Booth in een interview dat te zien is op de website Thestreet.com. Booth publiceert vandaag haar boek Fed Up: An insider’s take on why the Fed is bad for America. Booth kijkt met zorg naar de reserves die de Amerikaanse centrale bank de afgelopen jaren heeft opgebouwd. Die schommelen al enkele jaren op een niveau van 4.450 miljard dollar. Hoewel veel mensen denken dat het monetaire financiering (quantative easing) van de Fed tot het verleden behoort, gaat dat beleid nog altijd voort, legt Booth uit. De Amerikaanse centrale bank gebruikt de opbrengsten van obligaties waarvan de looptijd afloopt nog altijd om nieuwe obligaties te kopen. Verslaafd aan beleid Fed Financiële markten zijn verslaafd geraakt aan dit beleid van de Fed. Dat zorgt in haar ogen voor een enorme overwaardering van obligaties. Maar ook aandelenmarkten merken de gevolgen als de Federal Reserve haar reserves terug verkoopt aan ‘de markt’. De Federal Reserve heeft twee manieren om de geldmarkt te verkrappen. Het kan dit doen door de officiële rente te verhogen. Op dit moment houden analisten rekening met drie kleine renteverhogingen dit jaar. De Amerikaanse centrale bank kan echter ook haar reserves verkopen, of in ieder geval stoppen met het herinvesteren van de opbrengsten van aflopende obligaties. Dat zal een keer moeten gebeuren, maar financiële markten houden er geen rekening mee. Ze denken dat de monetaire financiering van de afgelopen tien jaar voor eeuwig doorgaat, aldus Booth. Schokgolf Op een gegeven moment zal dit ruime monetaire beleid echter stoppen. De Federal Reserve zal dit niet onverwachts doen, dat werkt te verstorend. Het verkrappingsbeleid zal netjes worden aangekondigd. Booth sluit niet uit dat deze aankondiging al na de bijeenkomst van medio maart kan plaatsvinden. Als dat gebeurt zal het een schokgolf veroorzaken. “We hebben na de verkiezing van president Trump gezien dat 3.000 miljard dollar aan waarde van obligaties in rook opging. Dat is een indicatie hoezeer obligaties zijn overgewaardeerd.” Een vergelijkbare reactie is mogelijk als de Federal Reserve haar monetaire verruimingsbeleid staakt. De Redactie van IEXProfs bestaat uit verschillende journalisten. De informatie in dit artikel is niet bedoeld als professioneel beleggingsadvies, of als aanbeveling tot het doen van bepaalde beleggingen. . Deel via:
Asset Allocatie 18 mrt Liquidatie van ETF's is een kostbaar beleggingsrisico Elk jaar komen er honderden nieuwe ETF's en beleggingsfondsen bij, waarvan vele na verloop van tijd weer zijn verdwenen. De liquidatie van een ETF kan volgens Detlef Glow van LSEG Lipper voor beleggers flink in de papieren lopen.
Asset Allocatie 12 mrt Tip 1: Vergeet het nieuws Adam Grossman legt uit hoe de zogenoemde recency bias, misschien wel het grootste gevaar van elke belegger, het meest effectief kan worden bestreden.
Alternatives 12 mrt Risicovol goud op recordniveau Ben Carlson neemt de goudprijs onder de loep die de afgelopen eeuw diepe dalen en hoge pieken kende. De toekomst is uiterst onzeker, wat het tot een buitengewoon riskante asset maakt.
Asset Allocatie 11 mrt Populaire doemdenkers voorspellen markt exact verkeerd Het enige positieve aan doemdenkende beursgoeroes is dat ze als lichtpunt kunnen dienen. Hoe somberder ze worden, des te beter zijn de vooruitzichten. Een andere conclusie kan Michael Cembalest van JP Morgan AM toch echt niet trekken.
Asset Allocatie 11 mrt Pictet blijft positief over techaandelen Pictet Asset Management blijft overwogen in aandelen en neutraal over obligaties. Japanse aandelen en de techsector zijn favoriet.
Asset Allocatie 07 mrt Europese beleggers hebben er zin in Philippe Roset van State Street SPDR ETF’s neemt nog even de Europese ETF-handel van februari met u door. Amerikaanse aandelen en de Health Sector waren gevraagd, Europese aandelen en goud juist niet. Mochten de hoge omzetten aanhouden, dan gaat de ETF-markt naar een nieuw recordjaar.