Recensie: Eurozone Premie Note 2017 De nieuwe Eurozone Premie Note november 2017 krijgt een 8,5. Toch is er één minpuntje ten opzichte van eerdere varianten 6 november 2012 08:15 • Door Marcel Tak Aanbieder: INGUitgever: ING (rating S&P: A+)Looptijd: 5 jaarOnderliggend: Eurostoxx50 indexHoofdsomgarantie: geenInschrijving: à 100%, introductie door verhandeling ISIN-code: XS0844930742 DoelstellingTrachten rendement te maken via de Eurostoxx50 index, ook in het geval van een (gelimiteerde) koersdaling. WerkingDe note heeft een looptijd van vijf jaar. Het resultaat is gekoppeld aan de prestatie van de Eurostoxx50 index, waarin de vijftig grootste bedrijven uit de Eurozone zijn opgenomen. In principe volgt de note de koersontwikkeling van de index één op één. Er is echter kans op een minimaal rendement van 45%. Dat minimale rendement wordt uitgekeerd als de Eurostoxx50 index gedurende de looptijd nooit lager noteert dan 40% van zijn startwaarde (startwaarde van 2547,15 is vastgesteld op 2 november 2012). Dat betekent een ondergrens van 1528,29 punten. Als de slotkoers van de index op enig moment minder dan 1528,29 punten noteert, vervalt de kans op het minimale rendement van 45%. Dan lost de note aan het eind van de looptijd af op basis van de koersprestatie (positief of negatief) van de index. Voorbeelden bij de startwaarde van de Eurostoxx50 index van 2547,15 punten: Sterke puntenTen minste rendement van 45% (=7,7% op jaarbasis) als de dagelijkse slotkoers van de index gedurende de looptijd altijd op 60% of meer van zijn startwaarde staat. Zwakke puntenDe note keert geen dividend uit (huidig dividend van de index circa 4% op jaarbasis). Rendementvergelijking met onderliggende waarde(n)Als de slotkoers van de Eurostoxx50 index op enig moment minder dan 60% van zijn startwaarde noteert, is een rechtstreekse belegging altijd beter vanwege het op de note gemiste dividend. Als de index boven 60% van zijn startwaarde blijft, presteert de note beter bij een koersverandering van de index tussen -40% en circa +20%, uitgaande van een dividendrendement van circa 4,0% op jaarbasis. Voor wieAandelenbeleggers die gematigd positief zijn over de toekomstige ontwikkeling van de Eurostoxx50 index, maar ook een negatieve koersontwikkeling mogelijk achten, zonder daarbij uit te gaan van een (tussentijdse) crash met meer dan 40%. Brochure en overige informatieDe brochure is uitstekend. De belegger is volledig over het product geïnformeerd als de brochure is gelezen. Verhandelbaarheid en vervolginformatieEuronext Amsterdam notering. ING maakt, onder normale omstandigheden, een markt met een maximale bied-laat spread van 1%. ING belooft vervolginformatie op zijn site. Het zou goed zijn als in ieder geval wordt aangegeven of de 60% startwaardegrens is doorbroken. Opmerkingen en conclusieDeze nieuwe note is een vervolg op de vorig jaar uitgegeven Eurozone Premie Note. Deze oude note heef het uitstekend gedaan en noteert nu een koers van circa 127%. Dat betekent dat de verhouding tussen rendementsperspectief en risico aanzienlijk veranderd is. Daardoor heeft ING besloten deze nieuwe note uit te brengen. Op één punt is de voorwaarde minder gunstig ten opzichte van de oude note. De getolereerde koersdaling is verlaagd van 50% naar, in deze note, 40%. Dat heeft zeker te maken met de verminderde volatiliteit van de onderliggende Eurostoxx50 index. Die 40% geldt nu (uiteraard) ook vanaf het hogere startniveau, ontstaan door de flinke koersstijging van de index. Dat maakt de note per saldo wat minder aantrekkelijk dan de door mij hoog gewaardeerde note van een jaar geleden. Maar nog altijd is de risico-rendement verhouding in orde. De beleggers die geen al te grote neerwaartse koersbeweging van de Eurostoxx50 index verwacht, en ook geen hosanna stemming op de beurzen, kan met deze note goed uit de voeten. Cijfer Benchmark Weging A. Rendementsperspectief 8 6,9 60% B. Transparantie 10 8,2 25% C. Originaliteit 6 7,3 5% D. Vervolginformatie en nazorg 9 8,2 10% Totaal 8,5 7,4 100% Mijn eindcijfer zegt niets over het uiteindelijke rendement dat u met dit product behaalt, want dat bepaalt de markt. De beoordeling zegt wel alles over hoe het product kwalitatief in elkaar steekt en of de marketing en nazorg zorgvuldig zijn. A. RendementsperspectiefHet te behalen rendement moet in relatie staan tot de risico's. Het product moet een zo duidelijk mogelijk rendementsdoel hebben. Het rendementsperspectief moet passen bij de markt waarin wordt belegd. B. TransparantieDe kansen, maar ook de risico's moeten duidelijk zijn. De informatie (website, brochure of servicenummer) moeten duidelijk maken hoe en hoeveel rendement te behalen is en welke risico's er zijn onder welke omstandigheden. De kosten van het product moeten vermeld zijn. C. OriginaliteitWat is de toegevoegde waarde? Is de financiële constructie zelf na te bootsen? Bovendien speelt een rol of er al soortgelijke, alternatieve producten op de markt zijn. D. Vervolginformatie en nazorgHoe is de vervolginformatie na uitgifte? Wordt regelmatig een overzicht gegeven van de prestaties van het product en is er informatie over het verloop van de onderliggende waarde. Zegt de brochure hier iets over? Marcel Tak is zelfstandig beleggingsadviseur en oprichter/beheerder van het Bufferfund. De informatie in deze column is niet bedoeld als professioneel beleggingsadvies of als aanbeveling tot het doen van bepaalde beleggingen. Deel via:
J. Safra Sarasin Sustainable Asset Management 18 apr "Reshoring biedt mooie kansen voor groene beleggers" Volgens fondsmanager Daniel Lurch van het JSS Sustainable Equity Green Planet fonds van J. Safra Sarasin profiteren met name de duurzaamste bedrijven van de huidige herschikking van de wereldwijde productieketen. Welke dat zijn?
Impactbeleggen 11 apr “Het is fijn om goed te doen” Ook buiten Nederland is impactbeleggen ontdekt. Het Schotse Baillie Gifford bijvoorbeeld lanceerde in 2017 het Positive Change Fund. Vlak voor Pasen was Rosie Rankin, medeverantwoordelijk voor dit fonds, over in Amsterdam voor de tweedaagse Impact Europe Summit in de Beurs van Berlage. Rob Stallinga sprak met haar.
Impactbeleggen 03 apr "Impactbeleggers staan aan de goede kant van de geschiedenis" Hadewych Kuiper, directeur beleggingen bij Triodos IM, is niet onder de indruk van alle berichten dat duurzaam beleggen het beste heeft gehad. "Zo ziet tegenwerking van vooruitgang eruit."
Impactbeleggen 30 jan JSS Green Planet Fund: Kansrijk beleggen in een groene toekomst Beleggen in de toekomst is volgens S. Safra Sarasin beleggen in de groene transitie. Lees meer over het JSS Sustainable Equity Green Planet Fund, dat in de laatste drie jaar niet alleen hard is gegroeid maar ook sterk heeft gepresteerd.
ESG 17 jan ESG is dood, lang leve ESG 2.0! Matt Christensen, hoofd duurzaam en impact beleggen bij Allianz Global Investors, schetst de vijf belangrijkste duurzaamheidsthema's van 2024. Politieke verdeeldheid dreigt het grootste struikelblok te worden.
ESG 01 nov Biodiversiteitsverlies, het megarisico dat slechts enkelen zien Het verlies van biodiversiteit is volgens De Nederlandsche Bank (DNB) een groot risico voor de financiële stabiliteit. Cardano heeft een methode ontwikkeld om dit verlies te meten en zo de beleggingsrisico’s in kaart te brengen. IEXProfs sprak met Dennis van der Putten, Chief Sustainability Officer bij Cardano.