Onderschat vooral de beursimpact van afslankmedicijnen niet Afslankmedicijnen zorgen voor schokgolven in de gezondheidssector. Dat verbaast Siegfried Kok van fonds OBAM niets. Hij houdt er rekening mee dat meer sectoren met de disruptie van GLP-1 te maken krijgen. 11 oktober 2023 08:00 • Door Siegfried Kok Op de aandelenmarkt is de enorme aandacht voor de ‘afslankmedicijnen” van de farmaceuten Novo Nordisk en Eli Lilly vooralsnog voornamelijk terug te zien in de gezondheidssector. Zo zijn de koersen van deze twee producenten van afslankmedicijnen met zo’n 40% gestegen, terwijl de bedrijven die potentieel last gaan krijgen van deze ontwikkeling fors zijn gedaald. De afslankmedicijnen kunnen echter ook grote bijeffecten voor andere sectoren gaan hebben. Op de aandelenbeurzen moeten we daarvan de grootste effecten nog gaan zien. In de VS gebruiken op dit moment ongeveer 500.000 mensen afslankmedicijnen. Walmart, Amerika’s grootste supermarktketen, liet deze week weten nu al een negatief effect op de voedingsmiddelenomzet te zien als gevolg van het gebruik van deze medicijnen. Mensen die het medicijn gebruiken zijn namelijk minder gaan kopen aangezien hun eetlust verminderd is. Maar hoe groot zullen de effecten zijn wanneer een groot deel van de 100 miljoen mensen in de VS die zwaarlijvig zijn, deze medicijnen gaan gebruiken? Minder consumptie De brede acceptatie van deze medicijnen is vooralsnog beperkt als gevolg van een gebrek aan beschikbaarheid. Ook de verzekeringsdekking is er soms nog niet, evenals de patiënten ondersteuning. Daarnaast zijn de medicijnen duur ($1.350 per maand zonder vergoeding). De afslankmedicijnen (genaamd GLP-1) zijn oorspronkelijk ontwikkeld tegen diabetes. Deze medicijnen hebben als bijeffect dat je ervan gaat afvallen. Ze reguleren dus niet alleen de bloedsuikerspiegel, maar bootsen ook de darmhormonen na die onze eetlust regelen. Onderzoeken laten zien dat patiënten die GLP-1 gebruiken een aanzienlijke vermindering van de dagelijkse hoeveelheid voedsel consumeren. De patiënten eten ongeveer een kwart tot de helft van de hoeveelheid voedsel die ze aten voordat ze de medicijnen innamen. GLP-1-medicijnen zorgen er voor dat je langer verzadigd bent omdat voedsel langzamer door het spijsverteringskanaal beweegt. Snacks, frisdrank, alcolhol en sigaretten getroffen In hoeverre gaat dit een bedreiging vormen voor de grote voedingsmiddelen bedrijven en restaurantketens? Eerder deze week zei de CEO van Kellanova (maker van o.a.Pringles en Kellogg’s Corn flakes) dat ze de impact van GLP-1’s aan het onderzoeken zijn. Snacks en frisdrank zouden bijvoorbeeld als categorie geraakt kunnen worden. Ook Fast Food bedrijven zijn kwetsbaar, want dit wordt tijdens het gebruik van GLP-1 medicijnen afgeraden en kan zelfs misselijkheid veroorzaken. Anderzijds zou het een relatieve impuls moeten zijn voor gezondere voedselcategorieën. Ook is er ineens een versnelde daling van sigarettenvolumes in de VS waar te nemen. Tenslotte zijn er ook indicaties dat de medicijnen de wens om alcohol te consumeren verminderen. Of dit op grote schaal straks te zien zal zijn, is nog de vraag. Wondermiddel Nu blijken deze GLP-1 medicijnen niet alleen goed voor diabetici en om af te vallen, maar ook nog eens een wondermiddel te gaan worden voor andere ziekteaandoeningen. Een grote recente studie liet namelijk zien dat zo’n prik ook het risico op een hartaanval of beroerte flink afneemt. Novo Nordisk en Eli Lilly doen verder onderzoek naar de voordelen van GLP-1-medicijnen bij een reeks ziekten die verband houden met diabetes en obesitas, waaronder slaapapneu, chronische nierziekte, leververvetting en verlies van gezichtsvermogen. Bovendien zijn er vervolgstudies die een aantal aandachtsgebieden omvat, waaronder de preventie van diabetes type 2 (waardoor het aantal diabetesgevallen zou kunnen gaan afnemen) en het effect op knievervangende operaties en bijvoorbeeld kanker. Ook worden bariatrische operaties (maagverkleining) uitgesteld omdat eerst het gebruik van GLP-1’s wordt overwogen. Schokbeweging binnen gezondheidszorgsector Op de aandelenmarkt zijn beleggers daarom en masse aandelen aan het verkopen van bedrijven die beademingsmachines voor slaapapneu maken, een aandoening die vaak verband houdt met overgewicht. Zo is markleider Resmed de afgelopen weken al met zo’n 30% gedaald. Bedrijven die insuline-infusiesystemen maken voor mensen die insulineafhankelijk zijn voor hun suikerziekte zijn zelfs met 50% gedaald. Veel medische technologie bedrijven gericht op hart en vaatziekten zijn ook fors gaan dalen, aangezien de GLP-1 medicijnen ook de kans op beroertes en hartaanval zouden kunnen verminderen. Hierdoor zou het aantal medische procedures mogelijk kunnen gaan afnemen. Al deze bedrijven zien nu nog geen impact, maar beleggers verdisconteren in de aandelen dat de GLP-1 medicijnen in de toekomst voor een flinke disruptie gaan zorgen. Het lijkt een kwestie van tijd dat beleggers ook de effecten van de GLP-1 medicijnen buiten de gezondheidszorg gaan verdisconteren. Volgens verschillende onderzoeken zullen namelijk de komende 10 jaar zo’n 24 miljoen Amerikanen aan de GLP-1 medicijnen zitten, als dat bewaarheid wordt dan zullen de schokgolven die je nu binnen gezondheidszorg ziet, over kunnen waaien naar andere sectoren. NovoNordisk is inmiddels een van de grootste Europese bedrijven naar beurswaarde De informatie in deze column is niet bedoeld als professioneel beleggingsadvies of als aanbeveling tot het doen van bepaalde beleggingen. Deel via:
Assetallocatie 22 apr Janus Henderson kiest voor cyclisch Europa Janus Henderson Investors kiest voor smallcaps en Europese aandelen. Volgens de Brits-Amerikaanse vermogensbeheerder houden beleggers te weinig rekening met een groeivertraging in de VS veroorzaakt door een langer hoog blijvende rente.
Opinie 18 apr Yes! Wereldwijde groei versnelt In 2023 presteerde de Amerikaanse economie beter dan de meeste andere regio's in de wereld. Ook in 2024 gaat het de VS voor de wind, waarbij Grace Peters van J.P. Morgan Private Bank verwacht dat de economische groei in de rest van de wereld nu ook in een hogere versnelling gaat.
Assetallocatie 18 apr Van Lanschot Kempen koopt niet langer Japanse aandelen Van Lanschot Kempen is afgestapt van zijn overwogen-positie in Japanse aandelen. De bedrijfswinsten ontwikkelen zich nog steeds goed, maar de waarderingen beginnen flink op te lopen.
Assetallocatie 17 apr Cashberg langs de lijn gaat nergens naartoe Gerben Lagerwaard van State Street Global Advisors gelooft er niets van dat de gigantische hoeveelheid geld die nu in geldmarktfondsen is geparkeerd binnen afzienbare tijd naar de aandelenmarkt wordt gealloceerd.
Assetallocatie 16 apr "Impact aanval van Iran op financiële markten is beperkt" "De directe actie van Iran tegen Israël dit weekend heeft geleid tot de vrees voor verdere escalatie, maar bij afwezigheid van een volledige crisis in de regio - wat niet ons basisscenario is - denken we dat de impact op de financiële markten beperkt zal blijven." Dat schrijft Greg Hirt van Allianz Global Investors.
Assetallocatie 16 apr Amundi positiever over komende 10 jaar, negatiever over 25 jaar Amundi AM is sceptischer geworden over snelle maatregelen tegen het opwarmen van de aarde. De eerste 10 jaar is dat nog gunstig voor beleggers. Daarna wordt de rekening betaald.