Onderschat vooral de beursimpact van afslankmedicijnen niet

Op de aandelenmarkt is de enorme aandacht voor de ‘afslankmedicijnen” van de farmaceuten Novo Nordisk en Eli Lilly vooralsnog voornamelijk terug te zien in de gezondheidssector. Zo zijn de koersen van deze twee producenten van afslankmedicijnen met zo’n 40% gestegen, terwijl de bedrijven die potentieel last gaan krijgen van deze ontwikkeling fors zijn gedaald. De afslankmedicijnen kunnen echter ook grote bijeffecten voor andere sectoren gaan hebben. Op de aandelenbeurzen moeten we daarvan de grootste effecten nog gaan zien.

In de VS gebruiken op dit moment ongeveer 500.000 mensen afslankmedicijnen. Walmart, Amerika’s grootste supermarktketen, liet deze week weten nu al een negatief effect op de voedingsmiddelenomzet te zien als gevolg van het gebruik van deze medicijnen. Mensen die het medicijn gebruiken zijn namelijk minder gaan kopen aangezien hun eetlust verminderd is. Maar hoe groot zullen de effecten zijn wanneer een groot deel van de 100 miljoen mensen in de VS die zwaarlijvig zijn, deze medicijnen gaan gebruiken?

Minder consumptie

De brede acceptatie van deze medicijnen is vooralsnog beperkt als gevolg van een gebrek aan beschikbaarheid. Ook de verzekeringsdekking is er soms nog niet, evenals de patiënten ondersteuning. Daarnaast zijn de medicijnen duur ($1.350 per maand zonder vergoeding).

De afslankmedicijnen (genaamd GLP-1) zijn oorspronkelijk ontwikkeld tegen diabetes. Deze medicijnen hebben als bijeffect dat je ervan gaat afvallen. Ze reguleren dus niet alleen de bloedsuikerspiegel, maar bootsen ook de darmhormonen na die onze eetlust regelen.

Onderzoeken laten zien dat patiënten die GLP-1 gebruiken een aanzienlijke vermindering van de dagelijkse hoeveelheid voedsel consumeren. De patiënten eten ongeveer een kwart tot de helft van de hoeveelheid voedsel die ze aten voordat ze de medicijnen innamen. GLP-1-medicijnen zorgen er voor dat je langer verzadigd bent omdat voedsel langzamer door het spijsverteringskanaal beweegt.

Snacks, frisdrank, alcolhol en sigaretten getroffen

In hoeverre gaat dit een bedreiging vormen voor de grote voedingsmiddelen bedrijven en restaurantketens? Eerder deze week zei de CEO van Kellanova (maker van o.a.Pringles en Kellogg’s Corn flakes) dat ze de impact van GLP-1’s aan het onderzoeken zijn. Snacks en frisdrank zouden bijvoorbeeld als categorie geraakt kunnen worden. Ook Fast Food bedrijven zijn kwetsbaar, want dit wordt tijdens het gebruik van GLP-1 medicijnen afgeraden en kan zelfs misselijkheid veroorzaken.

Anderzijds zou het een relatieve impuls moeten zijn voor gezondere voedselcategorieën. Ook is er ineens een versnelde daling van sigarettenvolumes in de VS waar te nemen. Tenslotte zijn er ook indicaties dat de medicijnen de wens om alcohol te consumeren verminderen. Of dit op grote schaal straks te zien zal zijn, is nog de vraag.

Wondermiddel

Nu blijken deze GLP-1 medicijnen niet alleen goed voor diabetici en om af te vallen, maar ook nog eens een wondermiddel te gaan worden voor andere ziekteaandoeningen. Een grote recente studie liet namelijk zien dat zo’n prik ook het risico op een hartaanval of beroerte flink afneemt.

Novo Nordisk en Eli Lilly doen verder onderzoek naar de voordelen van GLP-1-medicijnen bij een reeks ziekten die verband houden met diabetes en obesitas, waaronder slaapapneu, chronische nierziekte, leververvetting en verlies van gezichtsvermogen.

Bovendien zijn er vervolgstudies die een aantal aandachtsgebieden omvat, waaronder de preventie van diabetes type 2 (waardoor het aantal diabetesgevallen zou kunnen gaan afnemen) en het effect op knievervangende operaties en bijvoorbeeld kanker. Ook worden bariatrische operaties (maagverkleining) uitgesteld omdat eerst het gebruik van GLP-1’s wordt overwogen.

Schokbeweging binnen gezondheidszorgsector

Op de aandelenmarkt zijn beleggers daarom en masse aandelen aan het verkopen van bedrijven die beademingsmachines voor slaapapneu maken, een aandoening die vaak verband houdt met overgewicht. Zo is markleider Resmed de afgelopen weken al met zo’n 30% gedaald.

Bedrijven die insuline-infusiesystemen maken voor mensen die insulineafhankelijk zijn voor hun suikerziekte zijn zelfs met 50% gedaald. Veel medische technologie bedrijven gericht op hart en vaatziekten zijn ook fors gaan dalen, aangezien de GLP-1 medicijnen ook de kans op beroertes en hartaanval zouden kunnen verminderen. Hierdoor zou het aantal medische procedures mogelijk kunnen gaan afnemen.

Al deze bedrijven zien nu nog geen impact, maar beleggers verdisconteren in de aandelen dat de GLP-1 medicijnen in de toekomst voor een flinke disruptie gaan zorgen.

Het lijkt een kwestie van tijd dat beleggers ook de effecten van de GLP-1 medicijnen buiten de gezondheidszorg gaan verdisconteren. Volgens verschillende onderzoeken zullen namelijk de komende 10 jaar zo’n 24 miljoen Amerikanen aan de GLP-1 medicijnen zitten, als dat bewaarheid wordt dan zullen de schokgolven die je nu binnen gezondheidszorg ziet, over kunnen waaien naar andere sectoren.

NovoNordisk is inmiddels een van de grootste Europese bedrijven naar beurswaarde