Beurs heeft bodem nog niet bereikt JP Morgan AM ziet groeiaandelen verder dalen. Kwaliteit telt meer dan ooit. En ja, Europese aandelen zijn interessant ondanks de naderende recessie. 12 oktober 2022 08:30 • Door IEXProfs Redactie Ceo Jamie Dimon van JP Morgan zei deze week in een interview met CNBC dat hij binnen 6 tot 9 maanden een wereldwijde recessie verwacht, inclusief in de VS. De S&P 500 kan met nog eens 20% dalen. De negatieve rentestrategie van centrale banken is volgens hem een grote mislukking. Als een van de belangrijkste bankiers ter wereld dit soort uitspraken doet, dan moet dat serieus genomen worden. Het geeft ook extra cachet aan de laatste Outlook van JP Morgan Asset Management, die begin deze maand verscheen. Waar ziet de vermogensbeheerder nog aandelenkansen? Waar zitten de grootste risico’s? Internationale spreiding Het eerste dat opvalt, is dat JP Morgan AM behoorlijk negatief is over de Europese economie (vanwege de energiecrisis), maar niet over Europese aandelen. Dat heeft alles met de huidige lage koersniveaus te maken. De vermogensbeheerder rekent voor: De waardering van Amerikaanse aandelen ligt iets onder het lange-termijngemiddelde van 17x de winst, terwijl de rest van de wereld (met name Europa en Azië) op slechts 11x de winst staan. Aandelen buiten de VS hebben bovendien een dividendrendement van bijna 4%, waarmee de waarderingskloof met de VS het hoogste niveau heeft bereikt sinds decennia. “Vanuit het perspectief van een Amerikaanse belegger zijn dat niet de omstandigheden om een internationaal gespreide portefeuille op te geven.” Groeiaandelen Zoals we allemaal weten doen bedrijven met een groot groeipotentieel het dit jaar belabberd op de beurs. Dat heeft alles te maken met de rente. Hoe hoger de rente, des te meer waarde wordt er gehecht aan winst en cashflows in het hier en nu, en niet in een verre onzekere toekomst. "The growth at any price bubble has started to unwind" Het goede nieuws is dat inmiddels veel speculatieve lucht uit de koersen is. Het slechte nieuws is dat groeifondsen nog altijd niet goedkoop zijn. Gemiddeld ziet JP Morgan ze daarom nog verder dalen. Maar zo langzamerhand komen wel de eerste juweeltjes tevoorschijn. De stockpickers van JP hebben daarbij een voorkeur voor groeiaandelen uit de industrie en financials, meer dan uit de technologiesector. De keuze voor kwaliteit Voor alle sectoren geldt verder dat JP Morgan AM veel onderzoek doet naar de kwaliteit van het management, de balans en de klantenkring van bedrijven. Dat geldt helemaal nu, in een tijd dat de macro-economische omstandigheden uitdagend zijn. "Want", zo schrijft JP Morgan AM, “zelfs bedrijven met een op het eerste gezicht robuust orderboek kunnen snel in de problemen komen als hun klanten nerveus worden." De Redactie van IEXProfs bestaat uit verschillende journalisten. De informatie in dit artikel is niet bedoeld als professioneel beleggingsadvies, of als aanbeveling tot het doen van bepaalde beleggingen. . Deel via:
J. Safra Sarasin Sustainable Asset Management 18 apr "Reshoring biedt mooie kansen voor groene beleggers" Volgens fondsmanager Daniel Lurch van het JSS Sustainable Equity Green Planet fonds van J. Safra Sarasin profiteren met name de duurzaamste bedrijven van de huidige herschikking van de wereldwijde productieketen. Welke dat zijn?
Impactbeleggen 11 apr “Het is fijn om goed te doen” Ook buiten Nederland is impactbeleggen ontdekt. Het Schotse Baillie Gifford bijvoorbeeld lanceerde in 2017 het Positive Change Fund. Vlak voor Pasen was Rosie Rankin, medeverantwoordelijk voor dit fonds, over in Amsterdam voor de tweedaagse Impact Europe Summit in de Beurs van Berlage. Rob Stallinga sprak met haar.
Impactbeleggen 03 apr "Impactbeleggers staan aan de goede kant van de geschiedenis" Hadewych Kuiper, directeur beleggingen bij Triodos IM, is niet onder de indruk van alle berichten dat duurzaam beleggen het beste heeft gehad. "Zo ziet tegenwerking van vooruitgang eruit."
Impactbeleggen 30 jan JSS Green Planet Fund: Kansrijk beleggen in een groene toekomst Beleggen in de toekomst is volgens S. Safra Sarasin beleggen in de groene transitie. Lees meer over het JSS Sustainable Equity Green Planet Fund, dat in de laatste drie jaar niet alleen hard is gegroeid maar ook sterk heeft gepresteerd.
ESG 17 jan ESG is dood, lang leve ESG 2.0! Matt Christensen, hoofd duurzaam en impact beleggen bij Allianz Global Investors, schetst de vijf belangrijkste duurzaamheidsthema's van 2024. Politieke verdeeldheid dreigt het grootste struikelblok te worden.
ESG 01 nov Biodiversiteitsverlies, het megarisico dat slechts enkelen zien Het verlies van biodiversiteit is volgens De Nederlandsche Bank (DNB) een groot risico voor de financiële stabiliteit. Cardano heeft een methode ontwikkeld om dit verlies te meten en zo de beleggingsrisico’s in kaart te brengen. IEXProfs sprak met Dennis van der Putten, Chief Sustainability Officer bij Cardano.