Europese fondsbelegger gaat voor veilig Gevalletje verkeerde timing? Europese fondsbeleggers kochten in januari obligatiefondsen en verkochten aandelenfondsen. Detlef Glow van Lipper over de Europese fondsverkoop in de afgelopen maand. 27 februari 2019 13:00 • Door Detlef Glow De snijdende kou op de beurzen in de laatste maanden van 2918 deed zich in de eerste maand van dit jaar nog voelen in fondsenregio Europa. Terwijl risicovolle assets floreerden, kropen Europese beleggers alsnog achter de zandzakken. Januari 2019 was alweer de negende maand op rij dat de Europese fondsindustrie geld zal wegstromen. Beleggers kozen duidelijk voor defensieve posities, want binnen de langetermijnfondsen werden obligatiefondsen (+12,7 miljard euro) het meest verkocht , gevolgd door vastgoedfondsen (+1,0 miljard euro). Alle andere beleggingscategorieën hadden te maken met uitstroom. Alternatieve fondsen (-7,7 miljard euro) en aandelenfondsen (-7,4 miljard euro) leidden de verkoopdans. In totaal verkochten Europese beleggers afgelopen maand voor 7,0 miljard euro aan langetermijnbeleggingsfondsen. De klap was vooral groot voor actieve beleggingshuizen, want de Europese ETF-industrie beleefde met een instroom van 8,1 miljard euro een vliegende start. Het zal niet verbazen dat Europese fondsbeleggers, die duidelijk kozen voor risk-off, afgelopen maand weer meer geld staken in geldmarktproducten (+3,9 miljard euro). Risk-off! Klik op de afbeelding voor een grote versie Januari was duidelijk de maand waarin beleggers weer oog kregen voor de opkomende markten. Het enthousiasme van beleggingshuizen over zowel aandelen als obligaties uit de opkomende markten werd gedeeld door hun klanten. Obligaties opkomende markten in harde valuta (+4,4 miljard euro) was binnen de langetermijnfondsen het best verkocht aandelen, gevolgd door aandelen opkomende markten (+3,4 miljard euro) en aandelen wereldwijd (+3,2 miljard euro). Opkomende markten weer in de gratie Klik op de afbeelding voor een grote versie Aan de andere kant van het spectrum gingen vooral en werderom Europese aandelenfondsen (-3,6 miljard euro) in de verkoop. Het is alweer een hele tijd geleden dat beleggers brood zagen in Europese aandelen. De relatief lage waarderingen wegen blijkbaar niet op tegen de politieke risico's en zwakke economische vooruitzichten. Ook Amerikaanse aandelen (-3,4 miljard euro), en korte termijn euro-obligaties (-2,6 miljard euro) moesten er afgelopen maand aan geloven. Europese aandelen opnieuw in de verkoop Klik op de afbeelding voor een grote versie Generali deed afgelopen maand met een omzet van 3,3 miljard euro de beste zaken. Credit Mutuel (+2,2 miljard euro) en BNP Paribas Asset Management (+2,1 miljard) verkochten ook goed. Hierbij moet wel een kanttekening worden gemaakt. Deze drie assetmanagers dankten hun verkoopsucces aan de handel in weinig winstgevende geldmarktfondsen. BlackRock en dochter iShares verkochten van alle fondshuizen de meeste obligatiefondsen (+3,8 miljard euro). KBC was de nummer 2 verkoper van aandelenfondsen (+1,8 miljard euro), terwijl Aviva (+0,5 miljard euro) het best scoorde met zijn mixfondsen. De topverkopers van januari 2019 Klik op de afbeelding voor een grote versie Detlef Glow is hoofd research EMEA bij Lipper, een onafhankelijk fondsbeoordelaar. Glow heeft een MBA Financial Services van de University of Wales/Cardiff en een BA in Business Administration. De informatie in deze column is niet bedoeld als professioneel beleggingsadvies of als aanbeveling tot het doen van bepaalde beleggingen. Deel via:
Assetallocatie 25 jul De ene opkomende markt is duidelijk de andere niet Hoe verstandig is het om nu een positie te nemen in aandelen en obligaties in de opkomende markten? Schroders is tamelijk positief maar wijst ook op de enorme verschillen tussen de landen onderling. Vooral de valutacomponent is iets om scherp in de gaten te houden.
Assetallocatie 25 jul De kunst van het herbalanceren Herbalancering vermindert veelal de risico's, maar helpt het rendement meestal niet vooruit. Dus?
aandelen 24 jul Dapper JP Morgan AM zet zijn geld op Europese value-aandelen Herstel van de Europese economie, een lagere rente en een groot percentage value-bedrijven maken Europese aandelen voor JP Morgan AM favoriet. Dat geldt vooral voor de banken.
Assetallocatie 22 jul Grondstoffen horen desondanks in de portefeuille thuis Grondstoffen hebben de laatste 15 jaar een dramatisch trackrecord. Toch horen ze in de portefeuille thuis, want in tijden van hoge inflatie boeken ze uitstekende rendementen.
Assetallocatie 11 jul Wind in de zeilen voor opkomende markten Na een aantal jaren in de schaduw te hebben gestaan van de ontwikkelde markten staan de sterren nu weer gunstig voor de opkomende markten, iets dat bij beleggers niet onopgemerkt is gebleven, schrijft Yvo van der Pol van PGIM Investments.
Assetallocatie 08 jul No risk, no fun voor Fidelity Er is geen sprake van hoogtevrees bij Fidelity International. Integendeel, de wereldeconomie ontwikkelt zich zo goed dat de vermogensbeheerder adviseert meer risico te nemen in aandelen.