Aegon AM als eerste negatiever over Europese aandelen Beleggingshuizen blijven onverminderd positief over Europese aandelen. Nou ja, eentje is contrair. Aegon AM heeft Europese aandelen op onderwegen gezet. 9 oktober 2017 14:00 • Door Eelco Ubbels Na analyse van 60 assetallocatierapporten is de conclusie nog steeds dat Europese aandelen als het meest aantrekkelijk worden beoordeeld. Maar, de eerste visie met een andere kijk op deze regio is binnen! De consensusaanbeveling voor Europa blijft desondanks duidelijk staan op overwogen. Dat is al sinds april 2017 het geval. Aandelen Emerging Markets en Japan volgen op de voet. Eén zwaluw maakt nog geen zomer… Contraire beleggers zitten op het vinkentouw. Zij wachten totdat het Europa-optimisme afneemt om in de markt te stappen. Daarom is het zo interessant dat een eerste partij zich ontrekt aan de consensus. Aegon Asset Management heeft in zijn House View van september 2017 Europa op onderwegen gezet. Consensus Europese aandelen iets negatiever Giftige cocktail In het zes pagina's tellende rapport van Aegon worden de argumenten om Europese aandelen op onderwegen te zeten achter elkaar opgesomt. Als eerste komt, zoals gebruikelijk, de waardering aan de orde, Europese aandelen zijn historisch gezien duur. Daarnaast vreest Aegon AM de golf van populistische politieke partijen in Europa en de naderende verkiezingen in 2018 van Italië. Die zouden wel eens roet in het beurseten kunnen gooien. Nu heeft 70,2% van de assetallocatierapporten Europa nog op overwogen. Het optimisme is dus nog altijd bijzonder groot voor Europese aandelen. Maar het is wel een crowded trade. Als risico's zich in kleine hoekjes ophouden, dan is enoge voorzichtigheid misschien wel op zijn plaats. Eelco Ubbels RBA is directeur/eigenaar van Alpha Research. Op IEXProfs presenteert hij regelmatig zijn visie op assetallocatiekwesties, gebaseerd op de database van Alpha Research, waarin de allocatie-opinies van grote Europese vermogensbeheerders worden verzameld. Deze column is niet bedoeld als professioneel beleggingsadvies of als aanbeveling tot het doen van bepaalde beleggingen. Twitter: @eelcoubbels. Deel via:
Assetallocatie 25 jul De ene opkomende markt is duidelijk de andere niet Hoe verstandig is het om nu een positie te nemen in aandelen en obligaties in de opkomende markten? Schroders is tamelijk positief maar wijst ook op de enorme verschillen tussen de landen onderling. Vooral de valutacomponent is iets om scherp in de gaten te houden.
Assetallocatie 25 jul De kunst van het herbalanceren Herbalancering vermindert veelal de risico's, maar helpt het rendement meestal niet vooruit. Dus?
aandelen 24 jul Dapper JP Morgan AM zet zijn geld op Europese value-aandelen Herstel van de Europese economie, een lagere rente en een groot percentage value-bedrijven maken Europese aandelen voor JP Morgan AM favoriet. Dat geldt vooral voor de banken.
Assetallocatie 22 jul Grondstoffen horen desondanks in de portefeuille thuis Grondstoffen hebben de laatste 15 jaar een dramatisch trackrecord. Toch horen ze in de portefeuille thuis, want in tijden van hoge inflatie boeken ze uitstekende rendementen.
Assetallocatie 11 jul Wind in de zeilen voor opkomende markten Na een aantal jaren in de schaduw te hebben gestaan van de ontwikkelde markten staan de sterren nu weer gunstig voor de opkomende markten, iets dat bij beleggers niet onopgemerkt is gebleven, schrijft Yvo van der Pol van PGIM Investments.
Assetallocatie 08 jul No risk, no fun voor Fidelity Er is geen sprake van hoogtevrees bij Fidelity International. Integendeel, de wereldeconomie ontwikkelt zich zo goed dat de vermogensbeheerder adviseert meer risico te nemen in aandelen.