Voorkeur voor value boven groei Momenteel moet value- zijn meerdere erkennen in de growth-strategie. Maar historisch bewijs wijst op een omslag. 19 augustus 2015 09:15 • Door IEXProfs Redactie Momenteel moet value- zijn meerdere erkennen in de growth-strategie. Dat is sinds 1945 slechts zesmaal voorgekomen. Uit historisch onderzoek blijkt dat een valuestrategie de beste prestaties leverde gedurende de meeste perioden van vijf jaar. Advisor Perspectives vraagt zich af waarom value over zo’n lange periode het beter blijft doen. Valueaandelen zijn goedkoop gewaardeerd, afgezet tegen wat bekend is over het bedrijf. Groeiaandelen zijn juist duur, want beleggers hebben hoge verwachtingen over winst en boekwaarde, die voor groei zorgen. Beleggers zijn niet zo goed in het voorspellen van de toekomst, constateert de blogschrijver. Zij hebben ook de neiging door te schieten in het extrapoleren van behaalde resultaten. Daardoor dreigen value-aandelen te laag gewaardeerd te worden, terwijl groei-aandelen op grond van onrealistische verwachtingen te duur geprijsd worden. Toch presteert een valuestrategie niet altijd beter dan groei. Sinds de Tweede Wereldoorlog zijn er zes periodes geweest waarin value het aflegde tegen groei. Momenteel bevindt de markt zich weer in soortgelijke omstandigheden en blijven de prestaties van value-aandelen achter. Het historische onderzoek levert ook nog andere interessante gegevens op. Volgend op zo’n periode van mindere prestaties vertoonden value-aandelen altijd een sterk herstel. In de vijf jaar volgend op zo’n mindere fase zette een valuestrategie sterke rendementen neer. Momenteel heeft er nog geen herstel van de value-aandelen plaatsgevonden. De blogschrijver onthoudt zich van voorspellingen, maar gelooft wel in cyclische bewegingen. Gezien het feit dat het logisch is om aandelen te kopen in bedrijven tegen een goedkope prijs en gezien de huidige fase van de cyclus, lijkt het aan te bevelen om kapitaal te verleggen van groei- richting een valuestrategie De Redactie van IEXProfs bestaat uit verschillende journalisten. De informatie in dit artikel is niet bedoeld als professioneel beleggingsadvies, of als aanbeveling tot het doen van bepaalde beleggingen. . Deel via:
Opinie 08:00 Zeer grote kans kans dat alles over 10 jaar hoger staat Beursblogger Ben Carlson kijkt bij zijn beleggingen altijd in de achteruitkijkspiegel. Op baiss daarvan kun je er met grote zekerheid vanuit gaan dat de beurs over 10 jaar hoger staat, net als huizenprijzen, het algemene prijsniveau en het bbp.
Assetallocatie 07 mei Optimix gaat keihard tegen de markt in Volgens Optimix zijn de overeenkomsten tussen de internethype van begin 2000 en de huidige hype zo groot, dat de vermogensbeheerder tegen de markt ingaat. Aandelen zijn verkocht en met de opbrengst zijn inflation linked obligaties gekocht, grondstoffenposities ingenomen en is een deel cash gehouden.
aandelen 02 mei Aandelen doen het op de lange termijn altijd beter Beursblogger Jonathan Clements geeft 5 goede redenen om op de lange termijn altijd te vertrouwen op de veerkracht van aandelen.
Assetallocatie 02 mei Ook zonder renteverlaging zijn aandelen de beste keuze Evan Brown, hoofd multi-asset bij UBS AM, blijft positief over aandelen, ook als de inflatie hardnekkig hoog blijft en de beloofde renteverlagingen van de Fed er dit jaar niet gaan komen. "Dat er minder rekening wordt gehouden met renteverlagingen heeft meer te maken met de sterke economische groei dan met de hardnekkig hoge inflatie."
Assetallocatie 22 apr Janus Henderson kiest voor cyclisch Europa Janus Henderson Investors kiest voor smallcaps en Europese aandelen. Volgens de Brits-Amerikaanse vermogensbeheerder houden beleggers te weinig rekening met een groeivertraging in de VS veroorzaakt door een langer hoog blijvende rente.
Opinie 18 apr Yes! Wereldwijde groei versnelt In 2023 presteerde de Amerikaanse economie beter dan de meeste andere regio's in de wereld. Ook in 2024 gaat het de VS voor de wind, waarbij Grace Peters van J.P. Morgan Private Bank verwacht dat de economische groei in de rest van de wereld nu ook in een hogere versnelling gaat.