Het loont om experts te negeren Als alle experts hetzelfde voorspellen is de kans groot dat er iets anders staat te gebeuren. 12 februari 2014 10:15 • Door IEXProfs Redactie Dit jaar blinkt uit in het overhoop gooien van verwachtingen. Analistenverwachtingen en goeroevoorspellingen schieten schromelijk tekort, constateert Barry Ritholtz. Dat lijkt te kloppen met regel nummer 9 van Bob Farell, de legendarische strateeg van Merrill Lynch: als alle experts hetzelfde voorspellen is de kans groot dat er iets anders staat te gebeuren. Een kleine bloemlezing wat de consensus onder de experts was. Een stijgende rente. Elke outlook voor 2014 sprak over de stijgende rentetarieven. Hoe moet je je obligatieportefeuille aanpassen, als de rente gaat stijgen? Het was voor iedereen duidelijk. De rente kon nog maar een kant op en dat was omhoog. Toch? Dit is de slechtste start van februari in 32 jaar. Zoiets werd er vorige week geschreven na de terugval van de Dow Jones op de eerste maandag van de maand. Maar de graadmeter krabbelde weer op. Waar staat de barometer van februari op? Als die al bestaat. Goudmijnbedrijven en treasuries waren de slechtst presterende sectoren in 2013. Treasuries beleefden een van hun slechtste jaren in vier decennia. Enige troost was dat de goudmijnbedrijven het nog slechter deden. En de consensus? Dat wordt niet veel beter in 2014. Maar in januari wonnen de treasuries en de goudmijnbedrijven stegen 17%. Niemand weet wat de toekomst brengen gaat. Als alle experts hetzelfde roepen kan het lonen om contrair te beleggen. Hoe luiden dan die tien beleggingsregels van Bob Farrell? Is hij dan de expert om wel naar te luisteren? Markten keren uiteindelijk terug naar hun gemiddelde. Euforie of pessimisme kunnen het hoofd op hol brengen, maar aandelen komen uiteindelijk terug als ze te ver zijn doorgeschoten in een bepaalde richting. Excessen in de ene richting leiden tot tegenovergestelde uitwassen in de andere richting. Dat is de pendelbeweging van de markt. Er breken geen nieuwe tijdperken aan - excessen zijn nooit permanent. Wat ook de nieuwste hot sector is, uiteindelijk raakt die oververhit, keert terug naar het gemiddelde, en schiet vervolgens door de andere kant op. Als de koorts oploopt, klinkt het koor "deze keer is het anders". Maar de menselijke natuur verandert nooit. Exponentieel snel stijgende of dalende markten schieten meestal verder door dan je denkt, een zijwaartse beweging is nog geen correctie. Hoe hot een sector ook is, winsten worden uiteindelijk genomen. En dat leidt steevast tot een aanzienlijke correctie, uiteindelijk komt die. De massa koopt het meeste op de top en het minste op de bodem. Daarom kunnen contraire beleggers goed geld verdienen als ze het sentiment in de gaten houden en een goede timing hebben. Angst en hebzucht zijn sterker dan de langetermijnvisie. Beleggers kunnen hun eigen ergste vijand zijn, vooral wanneer emoties opspelen. Markten zijn het sterkst wanneer ze breed zijn en het zwakst wanneer ze zich beperken tot een handvol blue-chips. Breedte en volume zijn belangrijk. Let erop wanneer het momentum beperkt blijft tot een handvol aandelen. Bearmarkets doorlopen drie fasen - scherp omlaag , reactief herstel en een langdurige fundamentele trend omlaag. Volgens Ritholtz zitten we nu in de derde reactieve herstelfase, maar staat die langdurige trend omlaag nog te wachten. Als alle experts en prognoses het eens zijn – dan staat iets anders te gebeuren. Tegen het kuddegedrag ingaan kan lonend zijn. Bullmarkets zijn leuker dan dalende markten. De Redactie van IEXProfs bestaat uit verschillende journalisten. De informatie in dit artikel is niet bedoeld als professioneel beleggingsadvies, of als aanbeveling tot het doen van bepaalde beleggingen. . Deel via:
J. Safra Sarasin Sustainable Asset Management 18 apr "Reshoring biedt mooie kansen voor groene beleggers" Volgens fondsmanager Daniel Lurch van het JSS Sustainable Equity Green Planet fonds van J. Safra Sarasin profiteren met name de duurzaamste bedrijven van de huidige herschikking van de wereldwijde productieketen. Welke dat zijn?
Impactbeleggen 11 apr “Het is fijn om goed te doen” Ook buiten Nederland is impactbeleggen ontdekt. Het Schotse Baillie Gifford bijvoorbeeld lanceerde in 2017 het Positive Change Fund. Vlak voor Pasen was Rosie Rankin, medeverantwoordelijk voor dit fonds, over in Amsterdam voor de tweedaagse Impact Europe Summit in de Beurs van Berlage. Rob Stallinga sprak met haar.
Impactbeleggen 03 apr "Impactbeleggers staan aan de goede kant van de geschiedenis" Hadewych Kuiper, directeur beleggingen bij Triodos IM, is niet onder de indruk van alle berichten dat duurzaam beleggen het beste heeft gehad. "Zo ziet tegenwerking van vooruitgang eruit."
Impactbeleggen 30 jan JSS Green Planet Fund: Kansrijk beleggen in een groene toekomst Beleggen in de toekomst is volgens S. Safra Sarasin beleggen in de groene transitie. Lees meer over het JSS Sustainable Equity Green Planet Fund, dat in de laatste drie jaar niet alleen hard is gegroeid maar ook sterk heeft gepresteerd.
ESG 17 jan ESG is dood, lang leve ESG 2.0! Matt Christensen, hoofd duurzaam en impact beleggen bij Allianz Global Investors, schetst de vijf belangrijkste duurzaamheidsthema's van 2024. Politieke verdeeldheid dreigt het grootste struikelblok te worden.
ESG 01 nov Biodiversiteitsverlies, het megarisico dat slechts enkelen zien Het verlies van biodiversiteit is volgens De Nederlandsche Bank (DNB) een groot risico voor de financiële stabiliteit. Cardano heeft een methode ontwikkeld om dit verlies te meten en zo de beleggingsrisico’s in kaart te brengen. IEXProfs sprak met Dennis van der Putten, Chief Sustainability Officer bij Cardano.